Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-07-29 04:50 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

HKFoods rapporterar sitt Q2-resultat onsdagen den 5 augusti kl. 8.30. Vi förväntar oss att resultatet förstärks jämfört med jämförelseperioden, bland annat tack vare en tidigt startad grillsäsong. Kostnadspressen till följd av konflikten i Mellanöstern har sannolikt ännu inte haft en särskilt betydande inverkan.

Tillväxt genom både priser och volym

Vi uppskattar att omsättningen för Q2 ökade med 3 % å/å till 253 MEUR. Detta inkluderar tillväxt genom både prisökningar och volym. Volymtillväxten stöds bland annat av det goda vädret i maj, vilket har uppmuntrat konsumenterna att börja grilla tidigare än förra året. Dessutom drar HKFoods nytta av de senaste årens tillväxtinriktade investeringar inom till exempel färdigmat och tillagade köttprodukter. Priskomponenten påverkas särskilt av nötköttsprodukter, vars pris har stigit under det senaste året.

Tidig vår stöder Q2-resultatet

Vi estimerar att den justerade rörelsevinsten förstärktes till 7,1 MEUR (en ökning med 9 % å/å). Detta skulle motsvara en just. rörelsemarginal på 2,8 %, vilket är en måttlig förbättring jämfört med förra årets nivå (Q2’25: 2,6 %). I våra estimat har vi antagit att transport- och förpackningskostnaderna har börjat stiga mot slutet av kvartalet till följd av konflikten i Mellanöstern. Effekten av kostnadspressen på Q2-kvartalet torde dock fortfarande vara begränsad. Den gynnsamma grillsäsongen har gett medvind åt marginalen, så en ännu större resultatförbättring än vårt estimat är enligt vår bedömning möjlig. Atrias rapporterade resultatutveckling för Q2 (just. EBIT ökade med 17 %) skulle också tyda på gynnsamma förhållanden.

Förutsättningarna för vinsttillväxt har förbättrats måttligt

HKFoods guidar för att den jämförbara rörelsevinsten kommer att öka från 2025 (34,1 MEUR) och vi förväntar oss att företaget upprepar guidningen i samband med Q2-rapporten. Vi bedömer att tillväxtinvesteringarna som företaget slutförde föregående år, samt att vissa utmaningar relaterade till verksamhetsmiljön försvinner jämfört med 2025 (bl.a. strejker och stabilisering av marginalerna för nötköttsprodukter i och med prishöjningar), kommer att påverka förväntningarna på vinsttillväxten positivt. I början av våren, när situationen i Mellanöstern eskalerade, ökade osäkerheten kring förutsättningarna för vinsttillväxt enligt vår bedömning. Oljepriset har dock utvecklats mer måttligt än väntat och den ekonomiska utvecklingen har varit ganska positiv, vilket har minskat risken för en kraftig inflationschock, även om det fortfarande finns osäkerhet kring H2. Vårt estimat förutsätter endast en måttlig vinsttillväxt (just. EBIT 2026e: 35,1 MEUR), men det gynnsamma grillvädret under Q2 kan ha förbättrat förutsättningarna inför slutet av året.