Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-07-23 06:16 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes & Modular Finance (konsensus: 7 analytiker)

Kempower rapporterade idag sitt Q2-resultat. Resultatrapporten var svagare än förväntat, då orderingången var betydligt lägre än estimerat. Bruttomarginalen, som varit under press under tidigare kvartal, överträffade däremot förväntningarna. Även den övre delen av tillväxtguidningen sänktes något. Företaget har under början av året genomfört besparingar i produktionen och lanserade nu dessutom ett effektiviseringsprogram för fasta kostnader på 5 MEUR, med vilket organisationens struktur anpassas till den rådande efterfrågan och den nya strategins fokusområden. 

Mjukare orderingång

Kempowers nya orderingång under Q2 uppgick till 70 MEUR, vilket var en minskning med 6 % å/å. Orderingången var betydligt lägre än estimaten (vi estimerade en tillväxt på 20 %, konsensus 14 %). Enligt företaget tyngdes orderingången av konsolideringen bland laddoperatörskunder samt ett fokus på att förbättra utnyttjandegraden och lönsamheten istället för att utöka laddnätverket. Antalet registrerade elbilar ökade med 27 % i Europa under H1 och minskade med 22 % i Nordamerika, men utvecklingen av installationer var något motsatt. Vi tolkar marknadens tillväxtutsikter som fortsatt attraktiva i takt med att antalet elbilar ökar, men utvecklingen av laddnätverken går inte alltid hand i hand med utvecklingen av antalet bilar. Kempower nämnde att aktiviteten bland kunder inom nyttofordon har förblivit stark.

Bruttomarginalen bättre än väntat

Omsättningen var också 11 % lägre än vårt estimat, även om dess betydelse enligt vår mening inte är lika stor som orderingången. Bruttomarginalen förbättrades jämfört med början av året, även om den sjönk i förhållande till den starka nivån för ett år sedan (Q2’26: 47,2 %, Q1’26: 45,4 %, Q2’25: 50,6 %). Detta är enligt vår mening en gynnsam signal, eftersom marknaden har varit orolig för en fortsatt nedåtgående trend i marginalen. Detta indikerar också att företagets effektivitetsåtgärder har lyckats. Den operationella rörelsevinsten var -1,9 MEUR, vilket var endast relativt lite under estimaten (vi/konsensus: 0,6/0,1 MEUR) med stöd av en god bruttomarginal.

Guidningens övre del sänktes, företaget ökar effektiviseringsåtgärderna

Företaget sänkte sin guidning för omsättningstillväxt till 10-25 % för år 2026, då orderingången var svagare än väntat. Den operationella rörelsevinsten förväntas fortsätta att förbättras avsevärt jämfört med jämförelseperioden. Dessutom meddelade företaget att de kommer att inleda ett effektiviseringsprogram för fasta kostnader på 5 MEUR, vilket syftar till att anpassa kostnadsstrukturen till en långsammare omsättningstillväxt. Besparingseffekten börjar i slutet av året och förväntas vara fullt uppnådd i slutet av första halvåret 2027. Företaget har sedan tidigare ett pågående effektiviseringsprogram för produktionen (med ett sparmål på över 10 MEUR), varav en del av effektivitetsvinsterna (4 MEUR) redan har realiserats, vilket också återspeglades i Q2:s marginal.