Lemonsoft Q3’25 förhandskommentar: Vi förväntar oss en stabil omsättning på en svag marknad

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-10-27 05:35 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

Lemonsoft släpper sin Q3-rapport fredagen den 31 oktober kl. 10. Vi förväntar oss att omsättningen har ökat något på en marknad som fortsatt är svag. Vi förväntar oss att marginalen har försvagats något från jämförelseperioden, även om vår vinstprognos kan visa sig vara försiktig om företagets kostnadsbesparingar redan har fått full effekt under Q3. Lemonsofts revideringsfas var redan i slutskedet vid tidpunkten för Q2-rapporten, och efter organisationsförändringarna och övergången till den nya teknologiplattformen kan fokus flyttas till försäljning och accelerering av produktutvecklingen. Vi följer företagets kommentarer om framstegen utöver marknadsutsikterna.

Vi estimerar en marginell tillväxt i omsättningen

Vi estimerar att Lemonsofts omsättning för Q3 ökade med 1 % och uppgick till 7,4 MEUR. Vi uppskattar att SaaS-intäkterna har ökat med 5 %, men att konsulttjänster (-9 %) och transaktionsintäkter (-10 %) har tyngt ner helheten, liksom under föregående kvartal. Lemonsoft kommenterade i sin Q2-rapport att nyförsäljningen inom industri- och grossistsektorerna utvecklades i en bättre riktning under Q2. Kundbortfallet var dock högt under Q2, delvis påverkat av ökade konkurser. Företaget har uppskattat att kundbortfallet kommer att lugna ner sig något under slutet av året. Sammantaget har marknadssituationen inte genomgått några väsentliga förändringar åt något håll under de senaste månaderna. I slutet av Q2 började Lemonsofts stora ändringar i organisationen och övergången av teknikplattformen vara klara. Därmed kan det omorganiserade försäljningsteamet nu under slutet av året bättre fokusera på försäljning. Vi följer därför särskilt företagets kommentarer om försäljningsutvecklingen.

Vår resultatestimat kan vara försiktig om kostnadsbesparingarna redan har genomförts väl under Q3

Vi förväntar oss att Lemonsofts justerade rörelsevinst var 2,2 MEUR under Q3 (Q3’24: 2,5 MEUR). Detta skulle innebära en försämring av marginalen (30 % vs. 34 %) från jämförelseperioden. Lemonsofts löneförhöjningar inföll i år under Q2, dessutom uppstod kostnader från företagets förhandlingar om nedskärningar under Q2. Dessutom belastade övergången till den nya teknologiplattformen bruttomarginalen i viss mån under Q2. Genom förhandlingar om nedskärningar uppnådde företaget årliga besparingar på cirka 1,6 MEUR, som börjar synas från och med Q3’25. Alla ändringar som gjorts borde nu under H2 börja stödja lönsamhetsutvecklingen, då de tidigare främst orsakade kostnader. Därmed kan marginalen för Q3 också överstiga våra estimat under det säsongsmässigt starkaste kvartalet, även om marginalen under jämförelseperioden också var på en mycket god nivå. Den långsamma organiska tillväxten bromsar dock vinsttillväxten.

Vi förväntar oss en gradvis förbättring framöver, om än i en mycket lugn takt

Lemonsoft guide:ar för en omsättningstillväxt på 0-10 % och en justerad rörelsemarginal på 18-24 % för innevarande år (vårt estimat: 4 % och 23,3 %). Företaget kommenterade i Q2-rapporten att de viktigaste kundbranscherna (industri och partihandel) visade en försiktig uppgång under senvåren. Osäkerheten om marknadsläget är dock fortfarande hög, och situationen inom den globala handelspolitiken ökar den ytterligare. Riktningen verkar dock gradvis förbättras, och organisationsförändringarna eller övergången till den nya teknologiplattformen verkar inte längre orsaka större överraskningar i omsättningsutvecklingen. Efter övergången till den nya teknologiplattformen kan företaget också påskynda takten i produktutvecklingen och fokusera på att utveckla funktioner som skapar mervärde för kunderna. Framöver påverkas marginalutvecklingen naturligtvis också av den organiska tillväxttakten, eftersom tillväxten tack vare den höga bruttomarginalen och den huvudsakligen fasta kostnadsstrukturen effektivt rinner ner till nedersta raden. För år 2026 estimerar vi för närvarande att den organiska tillväxten återhämtar sig till 4 % och marginalen förbättras till 25,3 %. Vi anser att företaget borde ha förutsättningar för en utveckling på denna nivå även utan en betydande återhämtning av marknadssituationen.