Lindex Group Q1'25 förhandskommentar: Mindre estimatförbättringar

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 23.04.2025 kl. 06:00 CEST. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Lindex Group kommer att rapportera sina Q1-resultat tisdagen den 29 april runt kl. 8:30 EEST. Vi förutspår att koncernens omsättning kommer att vara oförändrad jämfört med föregående år och att justerad EBIT kommer att förbättras något. Lindex har lämnat en guidning för helåret om en omsättningstillväxt på 0–4% i lokala valutor och en justerad EBIT på 70–90 MEUR. Vi tror att bolaget kommer att upprepa denna guidning.

Koncernens omsättning väntas ligga kvar på förra årets nivå

Vi förväntar oss att bolagets omsättning kommer att ligga på samma nivå som under jämförelseperioden. Divisionen Lindex förväntas växa med 1% (ungefär samma i lokala valutor och euro), eftersom marknadsutvecklingen i Sverige, dess huvudmarknad, har varit något positiv (2%). Vi förväntar oss att Stockmann-divisionens omsättning minskar med 4% på grund av svag marknadsutveckling i Finland. Vi förväntar oss att effekten av valutakurserna har varit minimal under kvartalet.

Vinstprognoserna höjs något

Vi förväntar oss att Lindex-divisionens justerade EBIT ökar något till 5 MEUR från 4 MEUR under jämförelseperioden. Detta beror främst på den positiva effekten av den lilla tillväxten och den något högre bruttomarginalen. Inom divisionen Stockmann förväntar vi oss att den negativa effekten av minskningen i omsättningen kompenseras av kostnadseffektiviseringarna och att resultatet förbättras till -8 MEUR (-9 MEUR). Koncernens vinstprognos är satt till -4 MEUR, jämfört med -6,5 MEUR under jämförelseperioden. Q1 är säsongsmässigt bolagets överlägset svagaste kvartal och är vanligtvis förlustbringande.

Vårt estimat ligger inom guidningens intervall

Lindex guidning för år 2025 är att omsättningen förändras med 0-4% i lokala valutor och att justerad EBIT ligger i intervallet 70-90 MEUR. Vårt estimat ligger nära mittpunkten av guidningen, då vi estimerar 2% tillväxt och en justerad EBIT på 79 MEUR. Vi förväntar oss därför att bolaget kommer att upprepa sin guidning.

Under det senaste året har bolaget endast haft en kontroversiell tvist relaterad till omstruktureringsprocessen. Denna tvist med LocalTapiola var föremål för två separata tingsrättsfall i slutet av förra året, vilka båda togs vidare till hovrätten. Vi tror att rättsprocessen kommer att gå hela vägen till Högsta domstolen, vilket försenar en lösning till åtminstone 2026. Vi förväntar oss inga nyheter om omstruktureringsprocessen eller den "strategiska översynen" av varuhusverksamheten i Q1-rapporten. I vilket fall som helst bör nyheter om dessa frågor rapporteras separat.