Marimekko Q4'25 förhandskommentar: In i det nya året med bekanta mönster

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-02-10 04:58 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes & Bloomberg, 6 analytiker (konsensus)

Marimekko publicerar sin Q4-rapport torsdagen den 12 februari 2026, och företagets rapport kan följas här klockan 14.00. Vi förväntar oss att företagets omsättning har vuxit drivet av internationell försäljning och att vinsten förbättras. Vårt fokus i rapporten ligger särskilt på guidningen för 2026, utsikterna för den asiatiska marknaden samt utdelningsförslaget. Vi förväntar oss att guidningen kommer att vara i samma format som under de senaste åren, och vi estimerar en liten tillväxt med en stabil marginal för innevarande år.

Internationell tillväxt och julsäsongen driver omsättningen

Marimekkos omsättning har traditionellt sett varit viktad mot slutet av året, och särskilt Q4 är en viktig säsong för företaget, bland annat tack vare julhandeln inom finsk detaljhandel. Vi förväntar oss att Q4-omsättningen ökar med cirka 4 % jämfört med jämförelseperioden. Vi förväntar oss att tillväxten främst kommer från internationella marknader, medan omsättningen i Finland förväntas förbli relativt stabil på grund av den utmanande konsumentmiljön. Asien-Stillahavsområdet är företagets viktigaste tillväxtmotor, även om företaget sänkte utsikterna för regionen för slutet av året i samband med Q3-rapporten på grund av den försvagade marknadssituationen i Kina. Vi förväntar oss en tydlig tillväxt från Asien under Q4, vilket även skulle driva upp regionens helårsomsättning.

Vi estimerar ett förbättrat Q4-resultat

Vi förväntar oss att Marimekkos jämförbara rörelseresultat för Q4 förbättras drivet av tillväxt. För helåret förväntar vi oss ett jämförbart rörelseresultat på 33,3 MEUR, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 17,5 %. Detta ligger mitt i företagets egen guidning på 16–19 %.

Vi förväntar oss att årets utsikter liknar tidigare år

Rapportens viktigaste del är företagets utsikter för 2026. Vi tror att Marimekko kommer att upprepa sin välbekanta guidningsmodell, där omsättningen förväntas växa och den jämförbara rörelsemarginalen förväntas ligga mellan 16–19 %. Även om företagets långsiktiga mål (15 % tillväxt och 20 % marginal) är betydligt högre, förväntar våra estimat en mer måttlig tillväxt på cirka 5 % och en marginalnivå på cirka 17,5 % även för innevarande år. Detta motsvarar utvecklingen under 2024–25.

Investerarnas intresse riktas också mot utdelningsförslaget. Marimekko har traditionellt varit en stark utdelare, och vi estimerar att företaget kommer att dela ut 0,45 EUR per aktie för år 2025 (2024: 0,40). Företagets balansräkning är mycket stark och icke-räntebärande skulder, vilket möjliggör en hög utdelningskvot och potentiella tilläggsutdelningar även i framtiden. Vi följer också noggrant kommentarer om återhämtningen på den asiatiska marknaden, särskilt Kina, då detta är en kritisk faktor för att företaget ska uppnå sina långsiktiga tillväxtmål.