Källa: Inderes & Vara Research (19-20 estimat, 21.07.2026 konsensus)

Metso publicerar sin Q2-rapport fredagen den 24 juli cirka klockan 9.00. Vi förväntar oss att företagets vinst har ökat betydligt från den svaga jämförelseperioden. Vi estimerar också att orderingången har ökat. I rapporten är vi särskilt intresserade av företagets kommentarer om marknadssituationen, aktiviteten i säljkanalen samt eventuella effekter av geopolitiska spänningar.

Vi förväntar oss en tydlig vinsttillväxt med stöd av marginalerna

Vi förväntar oss att Metso's omsättning ökade med knappt 10 % under Q2, vilket är något högre än konsensus. Per affärsområde förväntar vi oss att den relativa tillväxten var ganska jämn mellan Krossning och Mineraler. På motsvarande sätt estimerar vi att företagets justerade EBITA uppgick till 232 MEUR, vilket skulle motsvara en justerad EBITA-marginal på 16,8 % (konsensus 16,5 %). Utöver omsättningstillväxten förväntar vi oss att särskilt marginalnormaliseringen har stöttat vinsttillväxten från den svaga jämförelseperioden. Under jämförelseperioden tyngdes segmentens marginalutveckling av en mer utrustningstung försäljningsfördelning och minskad serviceförsäljning. Vidare höjdes kostnadsnivån under jämförelseperioden av införandet av en ERP-uppdatering. Vi förväntar oss att lönsamheten har fått stöd, särskilt från den ökade takten i eftermarknadsleveranserna (uppdateringar och moderniseringar) inom Mineraler, i linje med företagets tidigare kommentarer. Vårt EPS-estimat ligger också något över konsensus, vilket återspeglar vår operationella vinstprognos.

Vi estimerar att orderingången har haft en god tillväxt

Vi estimerar att Metso's orderingång uppgick till 1358 MEUR under Q2 (+9 % å/å), vilket är i linje med konsensus. Per affärsområde förväntar vi oss att orderingångstillväxten för Krossning var 3 % å/å (konsensus +3 %) och för Mineraler 12 % å/å (konsensus +11 %). Orderingångstillväxten för Mineraler stöds enligt vår bedömning av en fortsatt god underliggande efterfrågan samt en aktiv säljkanal.

Vi bedömer att utsikterna förblir oförändrade

Vi tror att Metso kommer att upprepa sina marknadsutsikter, enligt vilka företaget förväntar sig att aktiviteten förblir på nuvarande nivå i både Mineraler- och Krossning-segmenten under de kommande sex månaderna. En stark metallmarknad, särskilt för koppar och guld, stöder gruvornas aktivitet, vilket vi bedömer kommer att återspeglas positivt i efterfrågan på Mineraler. Inom Krossning förväntar vi oss att aktiviteten har fortsatt att vara måttligt god, särskilt i Nordamerika.

I rapporten kommer vi att uppmärksamma företagets kommentarer om de möjliga effekterna av den geopolitiska situationen på kundernas beslutsfattande, leveranskedjor och kostnader. Under Q1 konstaterade företaget att effekterna hittills varit begränsade, och vi antar att situationen i stort sett har förblivit densamma. Vi ser dock att situationen kan bromsa beslutsfattandet för stora projekt inom Mineraler. Vi kommer därför med intresse att följa mer detaljerade kommentarer om Mineralers säljkanal samt den geografiska utvecklingen för Krossning.