Nexstim Q1'25 affärsöversikt: Nya leveranser till Sinaptica

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 05.06.25 kl. 06:15. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Nexstim publicerade sin verksamhetsöversikt för Q1/25 i måndags. Bolaget rapporterade att de levererat två diagnostiska system under den säsongsmässigt tröga början av året, liksom under jämförelseperioden. Efter rapportperioden har bolaget meddelat att det har kommit överens om att leverera flera system till sin partner Sinaptica Therapeutics för sin Alzheimersstudie, som nu inleds, vilket stöder tillväxtprognoserna. I övrigt har Nexstims första månader av året inkluderat att främja Brainlab-samarbetet som etablerades i slutet av året och att fortsätta med regulatoriska godkännanden för NBS 6-diagnostiksystemet, som kommer att lanseras i år.

Systemförsäljningen i början av året säsongsmässigt lugn

Nexstim rapporterar sina resultat halvårsvis och kompletterar sin prestation med affärsuppdateringar för Q1 och Q3. Rapporterna redovisar inga finansiella siffror, men bolaget redovisar antalet systemleveranser som gjorts under perioden. Bolaget rapporterade att de levererade två diagnostiksystem under kvartalet, vilket är i linje med jämförelseperioden. H1 är en säsongsmässigt lugnare period för bolaget, eftersom sjukhus och forskningsinstitutioners inköp vanligtvis är koncentrerade till slutet av året. Orderstocken av ej levererade system vid periodens slut var fem, vilket är samma som i slutet av 2024.

Nya försäljningar ökar stegvis systembasen som kan användas för terapi, och i slutet av Q1'25 uppgick systembasen till 109 enheter (Q1'24: 86 enheter). Av dessa fanns 41 i USA och 68 utanför USA – främst i Europa. Systembasen ger Nexstim återkommande intäkter genom till exempel systemuthyrning och underhållsavtal, användarlicenser och försäljning av förbrukningsvaror. Bolaget uppger att de har sålt 245 diagnostiksystem. Försäljningen av dessa produkter började i slutet av det första decenniet av 2000-talet. Inom diagnostikverksamheten spelar återkommande intäkter en mindre roll, så storleken på systembasen är en mindre viktig volatil än inom terapiverksamheten.

NBS 6 med diagnostiska funktioner ska lanseras senare i år

Inom systemverksamheten bekräftade bolaget sina planer på att lansera NBS 6-diagnostiksystemet på huvudmarknaderna under 2025. NBS 6 har redan erhållit regulatoriska godkännanden i USA och Europa för terapeutisk användning. Godkännanden för diagnostiskt bruk väntas erhållas i år. Ingen specifik information lämnades om statusen för godkännanden, men generellt sett har CE-märkningsprocesserna förlängts genom implementeringen av Medical Device Regulation (MDR). Vi förväntar oss att försäljningen av NBS 6 kommer att öka när enheten är godkänd för användning i både terapeutiska och diagnostiska tillämpningar.

Nya systemleveranser som en del av Sinaptica-samarbetet

I juni 2024 tillkännagav Nexstim ett samarbete med Sinaptica Therapeutics för behandling av Alzheimers sjukdom. Om avsiktsförklaringen realiseras kommer Nexstim att utveckla, tillverka och leverera systemet för Sinapticas kliniska fas III-studie. Den inledande fasen av avtalet skulle vara värt 6 MEUR för Nexstim. På lång sikt finns det ytterligare potential för Nexstim i en möjlig kommersialisering efter fas III. I en ny utveckling meddelade Nexstim att de i april hade kommit överens om att leverera flera system till Sinaptica för en klinisk prövning som är på väg att starta. Det exakta antalet avslöjades inte i rapporten. Angående formaliseringen av avsiktsförklaringen sade Nexstim att förhandlingarna fortfarande pågår. Bolagen förhandlar nu om att det planerade 10-årsavtalet ska träda i kraft stegvis. Denna uppdelning kan vara relaterad till Sinapticas finansiella situation, eftersom vi förstår att bolaget söker ytterligare finansiering för sin verksamhet och för sin stora fas III-studie.

Förväntar oss ett år av tillväxt och vinst

För 2025 har Nexstim gett en guidning om att intäkterna ska öka (2024: 8,7 MEUR) och EBIT ska förbättras (2024: -0,5 MEUR). Vi tror att detta bör vara lätt att uppnå, eftersom Brainlab-samarbetet kommer att ge bolaget en betydande garanterad täckning på minst 4 MEUR i år, vilket kommer att öka innevarande års intäkter och vinst. Vidare kommer de nu rapporterade systemleveranserna för Sinaptica och den fortsatta uppåtgående omsättningstrenden att stödja uppnåendet av målen. Vår omsättningsestimat för 2025 är 15,7 MEUR och EBIT är 3,4 MEUR. Vi noterar att estimaten inkluderar cirka 3 MEUR intäkter med hög marginal från genomförandet av Sinaptica-kontraktet, vars realisering är föremål för osäkerheter.