Nightingale Health meddelade på onsdagen om två (1, 2) proteomikserviceavtal som vardera har ett värde på 1 MUSD (~0,9 MEUR). Nyheterna är en fortsättning på det stora proteomikavtal som bolaget ingick i september samt flera andra mindre partnerskap som offentliggjorts under sommaren och hösten. De engångsprojekten skapar uppåtgående press på våra estimat för innevarande räkenskapsår, och vi kommer att uppdatera vår modell med anledning av detta inom kort.

Nya proteomikprojekt inom kort tid

Med hänvisning till båda avtalen kommer Nightingale att analysera 10 000 blodprov från UK Biobank med ett testpanel från amerikanska Alamar Biosciences som är inriktat på neurodegenerativa sjukdomar. Den ena kunden är Alzheimer’s Research UK och den andra LifeArc. Bolaget meddelade i slutet av september om ett proteomikavtal värt 6,5 MUSD (ungefär 5,8 MEUR) med Michael J. Fox Foundation. I det projektet analyseras 60 000 prover med samma teknik. De nyheter som nu meddelats är därmed en fortsättning på framgångarna inom proteomik. Enligt vår bedömning kommer de tilläggsavtal som nu offentliggjorts att intäktsföras huvudsakligen under innevarande räkenskapsår (2026/2027). Vi har tidigare bedömt att projektmarginalen för analyser som utförs med partnerns teknik sannolikt är lägre än med Nightingales egen NMR-teknik. Därför är projektens relativa resultatpåverkan mindre än i företagets egna NMR-baserade affärsområde. Vidare har Nightingale, utöver framgångarna inom proteomik, meddelat om ett flertal andra avtal och partnerskap under sommaren och hösten. Dessa är som enskilda avtal enligt vår bedömning i huvudsak små, men stöder företagets tillväxt som helhet. Värdet av avtalsflödet kommer att klarna mer i detalj först i kommande rapporter.

Forskningsomsättningen ger ett viktigt stöd för de kommande åren

Nightingales guidning för innevarande räkenskapsår förväntar sig en omsättning på minst 10,0 MEUR. Innan det nya avtalet var vårt estimat för innevarande räkenskapsårs omsättning 12,0 MEUR. Två tilläggsavtal till ett värde av cirka 0,9 MEUR ger därmed ett trevligt tillskott till företagets kortsiktiga siffror och sänker i sin tur risken i våra estimat för innevarande räkenskapsår. Även om enskilda forskningsprojekt tillför företaget ett viktigt kassaflöde och stärker dess position inom det medicinska forskningsfältet, är de till sin natur projektinriktade och engångsnaturade. Ur ett långsiktigt värdeskapande perspektiv riktas vårt huvudsakliga fokus därför fortfarande mot hur företagets egna löpande fakturerade kliniska partnerskap (såsom Pathology Asia och Boston Heart) skalar upp till en stor volym under de kommande åren.