Rapala VMC Q1'26 förhandskommentar: Nordamerika och kostnadskontroll förväntas driva vinsttillväxten

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-05-11 04:48 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

Rapala VMC publicerar sin Q1-verksamhetsöversikt onsdagen den 13 maj. Vi förväntar oss att företagets omsättning har ökat med ungefär ett par procent under början av året och att rörelseresultatet har ökat med knappt 10 %. Rapala publicerar för första gången en förkortad Q1-verksamhetsöversikt, vilket innebär att direkta jämförelsesiffror inte finns tillgängliga. Vi bedömer att omsättningen har fördelats ganska jämnt mellan Q1 och Q2, i enlighet med historiska trender, varför man inte bör lägga för stor vikt vid ett enskilt kvartal.

Nordamerika driver omsättningstillväxten

Vi estimerar att Rapalas Q1-omsättning uppgick till 63,5 MEUR. Vi förväntar oss att omsättningen har vuxit med några procent, drivet av Nordamerika. Enligt ledningens tidigare kommentarer har förhandsbeställningarna i regionen utvecklats i linje med förväntningarna och konsumentefterfrågan har förblivit god trots marknadsstörningar orsakade av tullar. Valutakurserna skapar dock motvind för tillväxten, då försvagningen av den amerikanska dollarn tynger den eurobaserade utvecklingen. För Europas del är utgångspunkterna mer utmanande och bolaget har kommenterat sina utsikter där med försiktighet. Vi förväntar oss att utvecklingen i resten av världen har fortsatt att vara tudelad.

Kostnadskontroll och prishöjningar stöder marginalen

Vi estimerar att Q1-rörelseresultatet uppgår till 5,0 MEUR, vilket skulle innebära en tillväxt på knappt 10 % jämfört med jämförelseperiodens grovt uppskattade siffror. Marginalutvecklingen stöds enligt vår bedömning av företagets genomförda prishöjningar samt strikt kostnadskontroll. Resultatet belastas dock av ogynnsam valutakursutveckling, då Rapalas egna kostnader är starkt eurobaserade samtidigt som en betydande del av försäljningen är dollarbaserad.

Fokus på tullåterbetalningsprocessen och balansräkningspositionen

Rapala guide:ar för ett förbättrat jämförbart rörelseresultat för 2026 (2025: 8,4 MEUR). Vi förväntar oss att företaget upprepar sin guidning och följer med särskilt intresse företagets kommentarer om utsikterna och konsumentbeteendet. Under innevarande år har inflationspressen ökat i och med konflikten i Mellanöstern och konsumentförtroendet har försvagats. Detta kan återspeglas i efterfrågan, särskilt inom dyrare produktkategorier som fiskespön och rullar.

Vi följer också eventuella kommentarer om hur återbetalningsprocessen för USA:s IEEPA-tullar fortskrider. Enligt CBS News är de första tullarna som förklarats olagliga planerade att återbetalas redan under maj månad. USA är Rapalas största enskilda marknadsområde, så återbetalningen av tullar som betalats under det gångna året skulle ha en betydande engångseffekt på företagets siffror. De nuvarande 10 % Section 122-tullarna och Kinas Section 301-tullar förblir dock, enligt vår uppfattning, fortfarande i kraft.