Revenio publicerade på fredagen en uppdatering om framskridandet av integrationen av Visionix-förvärvet som genomfördes i maj. Företaget meddelade att de har inlett organisationsförändringar i USA som har lett till personalminskningar och upprepade sin bedömning av uppnåbara synergier samt sitt långsiktiga mål för förbättrad EBITDA. Integrationen verkar fortskrida enligt våra uppskattningar, även om informationen fortfarande är begränsad.

Reduceringen av överlappningar i den amerikanska organisationen har påbörjats

Revenio bygger för närvarande upp strukturen för det sammanslagna företaget, och planeringen har kommit längst i USA-verksamheten. Företaget har identifierat överlappningar i uppgifter och ansvarsområden i regionen, vilket har lett till lokala personalminskningar. Antalet personalminskningar specificerades inte av företaget. Enligt företaget kommer liknande utvärderingar av verksamheten att göras i andra länder i takt med att integrationen fortskrider. Vi förväntade oss att skapandet av den nya strukturen skulle kräva kraftfulla åtgärder, och enligt vår bedömning kommer omstruktureringskostnaderna att uppgå till totalt 20 MEUR, vilket kommer att belasta den rapporterade marginalen under de kommande åren.

Synergimålet oförändrat och strategi förbereds

Arbetet efter affärens genomförande har hittills fokuserat på att harmonisera kultur, organisationsstrukturer och system. När det gäller ekonomiskt värdeskapande "strävar Revenio efter en EBITDA-förbättring på över 20 MEUR genom gemensamt värdeskapande och synergier fram till slutet av 2029". Det långsiktiga målet är i linje med tidigare meddelanden, och vi estimerar att företaget kommer att uppnå kostnadssynergier på cirka 14 MEUR inom det fastställda målfönstret. Utöver detta bedömer vi att försäljningssynergier, som är förknippade med större osäkerhet, kan ge ytterligare potential för marginalen.

Revenio meddelade samtidigt att företaget för närvarande utvecklar en ny strategi, som kommer att presenteras på kapitalmarknadsdagen under andra halvåret 2026. Vi anser att den aktuella lägesbilden är förtroendeingivande och bedömer att integrationen fortskrider som planerat. Pressmeddelandet föranleder inga estimatrevideringar, men vi kommer att uppdatera våra estimat före Q2-rapporten för att inkludera konsolideringen av Visionix i slutet av maj.