Robit Q4’25 förhandskommentar: Vi förväntar oss att marginalförbättringen har stöttat resultatet

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-02-17 05:40 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

Robit publicerar sin Q4-rapport onsdagen den 18 februari cirka klockan 9.00. Vi förväntar oss att företagets omsättning har minskat från jämförelseperioden, men att resultatet har stigit något över jämförelseperioden, stöttat av effektivitetsåtgärder under de senaste åren och en högre råvarumarginal. Vi bedömer att Robits marknadssituation i stort sett har förblivit oförändrad och att efterfrågan inom gruvsektorn har varit på en god nivå, medan situationen inom byggindustrin har fortsatt att vara svag. I rapporten är det största intresset riktat mot guidningen för år 2026 samt mer detaljerade marknadskommentarer.

Vi estimerar att omsättningen har minskat från jämförelseperioden

Robits utgångsläge inför det sista kvartalet var inte helt optimalt, då orderingången i Q3 minskade med 6 % jämfört med jämförelseperioden (Q3’25 orderingång: 19,7 MEUR). De mottagna beställningarna låg i stort sett på samma nivå som Q3’24-Q2’25 (19,6–20,8 MEUR). Samtidigt är det viktigt att notera att Robits snabba omsättningshastighet för orderstocken (mindre än ett kvartal) gör att man inte kan dra långtgående slutsatser från den tidigare orderingången. Positivt var dock att företaget rapporterade ett betydande gruvavtal vunnet i USA, vars uppstart skulle börja i Q4. Dessutom rapporterade företaget redan i Q2 om andra nya avtal (bl.a. ett betydande gruvavtal erhållet i DTH i södra Afrika). Enligt vår uppfattning bör dessa effekter dock återspeglas starkare först i innevarande års siffror, och samtidigt anser vi det sannolikt att vissa avtal också har avslutats. Vi bedömer att de nämnda avtalen har stöttat utvecklingen måttligt och att utvecklingen i jämförbara valutor har varit ganska stabil jämfört med jämförelseperioden. Motsvarande bedömer vi att den rapporterade omsättningen har minskat med 6 % från jämförelseperioden.

När det gäller kundsektorer förväntar vi oss att efterfrågan inom gruvsektorn (cirka 55 % av omsättningen) har fortsatt att vara stark, vilket även Epiroc och Sandvik bekräftade i sina Q4-rapporter. Däremot bedömer vi att efterfrågan inom byggsektorn (cirka 45 % av omsättningen) har förblivit ganska svag, särskilt på de nordiska marknaderna som är viktiga för företaget.

Vi förväntar oss att resultatet har ökat, stöttat av marginalen

Trots en liten minskning i omsättningen förväntar vi oss att företagets resultat har ökat något från jämförelseperioden och att företagets rörelseresultat har stigit till 0,9 MEUR. Bakom den positiva resultatutvecklingen bedömer vi att effekten av effektivitetsåtgärder under de senaste åren och en ökad råvarumarginal under det senaste året har bidragit. Vi antar inte heller att operationella valutakursdifferenser (främst fordringar och skulder i utländsk valuta) har påverkat kvartalets utveckling väsentligt. På nedersta raden förväntar vi oss att finanskostnaderna och skatterna har legat på ungefär normala nivåer, och mot bakgrund av detta har det rapporterade resultatet per aktie uppgått till 0,02 euro. Vi förväntar oss inte att företaget betalar utdelning.

Vi förväntar oss att guidningen indikerar tillväxt i omsättning och operationell vinst

Rapportens största fokus ligger på guidningen för 2026. Inom gruvsektorn bedömer vi att situationen för Robits viktigaste efterfrågedrivare, guldet, har förblivit god i linje med marknadspriset som ligger på rekordnivåer. Vi bedömer att situationen är god även för andra metaller som är viktiga för Robit, åtminstone silver och koppar. Inom byggsektorn är förväntningarna däremot fortfarande mer måttliga, även om exempelvis Epiroc förväntade sig att byggsektorn skulle återhämta sig något från låga nivåer på kort sikt. Vi kommer dock att följa Robits mer detaljerade kommentarer (inklusive tidsplaner för projektstart). Vi följer också kommentarer om företagets kunders beslutsfattande (inklusive nykundsförvärv och orderingång) samt framstegen i åtgärder för att utveckla försäljningen. Inför rapporten estimerar vi att Robits omsättning kommer att öka med 6,5 % till 85,7 MEUR under innevarande år och att rörelseresultatet kommer att stiga till 4,0 MEUR. Guidningen bör därför indikera tillväxt i både omsättning och rörelseresultat för att uppfylla vår förväntning.