Saab: Gripen-affären med Colombia lyfter utsikterna för Aeronautics

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på engelska 2025-11-17 07:25 GMT. Ge feedback här.

Saab meddelade i ett pressmeddelande att de har tecknat ett kontrakt på 3,1 MDEUR (~34 MDSEK) med den colombianska regeringen för 17 Gripen E/F-stridsflygplan. Ordern är en stor vinst för affärsområdet Aeronautics och stärker både dess orderbok och intäktsvisibilitet för de kommande åren. Kontraktet stöder vår redan positiva syn på Gripen-plattformens konkurrenskraft och de långsiktiga fundamentala värdena i verksamheten och kommer att leda till uppåtgående revideringar av våra estimat senast i vår förhandskommentar inför Q4-rapporten.

Ordern omfattar 17 Gripen och ett komplett supportpaket

Saab har tecknat ett kontrakt på 3,1 MDEUR med den colombianska regeringen för 17 Gripen E/F-stridsflygplan, med leveranser planerade för 2026-32. Ordern omfattar 15 ensitsiga Gripen E och 2 tvåsitsiga Gripen F-flygplan, tillsammans med tillhörande utrustning, vapen, utbildning och tjänster. Parallellt har Saab och den colombianska regeringen undertecknat två kompletterande motköpsavtal som förankrar ett bredare industriellt samarbetspaket i Colombia, inklusive projekt inom flyg, cybersäkerhet och hållbar energi.

Colombiaorder stärker Aeronautics orderbok

Ordern var ingen fullständig överraskning, då Colombia har förhandlat om ett Gripen-förvärv under en tid. Trots det är den formella bekräftelsen och affärens storlek tydligt positiva. Kontraktet lägger till 17 flygplan till Gripens orderbok, som vi estimerade till cirka 88 flygplan för ungefär en månad sedan. Detta är en betydande ökning som tillför ~34 MDSEK till Aeronautics orderbok och stärker den långsiktiga intäktsvisibiliteten (5+ år). Det implicita värdet per flygplan är cirka 182 MEUR, vilket vi anser vara mycket starkt med tanke på att tidigare fullt utrustade exportpaket, såsom Brasilien och Thailand, låg i intervallet cirka 140–150 MEUR. Ett fullt paket inkluderar vanligtvis flygplan, vapen, utbildning, tjänster och ytterligare support. Även om det till stor del var förväntat, ser vi detta som ett betydande steg för Saab, då det vidare förstärker koncernens förmåga att omvandla strategiska internationella möjligheter till fasta kontrakt.

Affären stöder uppåtgående estimatrevideringar

Ordern är ett betydande lyft för affärsområdet Aeronautics, vars lönsamhetsutveckling nyligen har varit svagare än koncernens övriga divisioner, delvis på grund av uppstartskostnaderna för T-7A-programmet. Det nya kontraktet förbättrar kapacitetsutnyttjandet och ger en stabilare intäktsbas för 2026–32. Leveransprofilen passar väl med Saabs plan att öka Gripen-produktionen från vad vi för närvarande bedömer vara cirka 10 flygplan per år mot de 20 eller fler per år som företaget siktar på. Ett genomsnitt på cirka 2-3 flygplan per år från denna order kan lätt absorberas inom den högre kapaciteten och bidrar till att förstärka intäktsbanan för Aeronautics. Ordern är ett bevis på Gripen-plattformens konkurrenskraft och stöder vår positiva långsiktiga syn på divisionen. Även när det sprids jämnt över leveransperioden är de ~4,9 MDSEK per år som kontraktet innebär betydande jämfört med vårt nuvarande estimat för Aeronautics omsättning på ~22,8 MDSEK under 2026 (~2,0 MDEUR) och är också betydelsefullt i förhållande till vår väntade koncernomsättning på ~89 MDSEK under 2026. Våra estimat för Aeronautics för de kommande åren antar dock redan ökande leveranstakter för Gripen, en förväntan som detta kontrakt nu förstärker, så att helt enkelt lägga till kontraktsvärdet jämnt över leveransåren skulle vara missvisande. Att Saab har åtagit sig leveranser under 2026-32 indikerar att ledningen är säker på sin förmåga att leverera inom den tidsramen, även om vi förväntar oss att leveransprofilen kommer att vara baktung då upptrappningen av produktionen tar viss tid. Kontraktets storlek är dock tydligt betydande och kommer att leda till uppåtgående revideringar av våra estimat för 2026-32 i samband med vår förhandskommentar inför Q4-rapporten, senast.