Solteq Q2’25 förhandskommentar: Vi förväntar att resultatförbättringen har fortsatt

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-08-19 04:53 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Källa: Inderes

Solteq publicerar sin Q2-rapport på torsdag klockan 8.00. Vi förväntar att omsättningsminskningen har avtagit under Q2 och att marginalen har förbättrats med stöd av effektiviseringsåtgärder. Vinstnivån räcker precis för att täcka kostnaderna för den dyra finansieringsstrukturen. Vi är fortfarande särskilt intresserade av kommentarer om nyförsäljningen och tecken på en vändning för företaget, eftersom företaget måste komma tillbaka på tillväxtspåret för att resultatvändningen ska vara på en mer hållbar grund. Vi går igenom företagets rapport i livesändningen kl 07.55, som kan ses här.

Vi uppskattar att omsättningsminskningen har avtagit under Q2

Vi förväntar att Solteqs omsättning har minskat med 4 % till 12,8 MEUR i Q2 (Q1: -11 %). Organiskt förväntar vi oss att omsättningen har varit på jämförelseperiodens nivå. Omsättningen tyngs av den fortsatta svaga kundfrågan. På segmentnivå uppskattar vi att omsättningen har minskat ytterligare i båda segmenten: Retail & Commerce -5 % (organiskt 0 %) och Utilities -2 %. Det är avgörande att få omsättningen tillbaka på tillväxtspåret, och därför är vi fortsatt särskilt intresserade av kommentarer om nyförsäljningen och förväntningarna på en vändning. Företaget bedömde i samband med Q4-rapporten att marknaderna gradvis skulle stabiliseras under året, och även kommentarerna för Q1 var något mer positiva än tidigare.

Vi förväntar att marginalen har förbättrats under Q2, stödd av effektiviseringsåtgärder

Vi uppskattar att rörelsevinsten var 0,6 MEUR eller 4,9 % av omsättningen i Q2, vilket är en tillfredsställande nivå. Lönsamheten stöds av omfattande effektiviseringsprogram, varav det senaste, ett effektivitetsprogram på 3,5 MEUR på årsbasis, genomfördes under H1’24. På segmentnivå uppskattar vi att Retail & Commerces rörelsemarginal var på en bra nivå om 8 % och att Utilities har förbättrats, men fortfarande var på en svag nivå om -4 % (Q1’25: -21 %). På de nedersta raderna belastas vinsten av den dyra finansieringsstrukturen (Q2’25e 0,6 MEUR). Därmed förväntar vi att resultatet före skatt uppgick till 0,1 MEUR i Q2. Dessutom följer vi kassaflödet, som borde vara relativt okomplicerat. Företaget hade 2,2 MEUR i kassan i slutet av Q1, vilket ger lite andrum för vändningen i vinsten.

Marknadsosäkerheten är oförändrad

Marknadsläget inom IT-tjänstesektorn har enligt vår ståndpunkt förblivit oförändrat under Q2, det vill säga utmanande. Detta baseras på diskussioner vi har haft inom sektorn och på de Q2-rapporter som har publicerats inom sektorn. Dessutom är visibiliteten för de närmaste kvartalen svag. Den ekonomiska osäkerheten har nu under Q3 minskat något efter att tullöverenskommelsen nåtts. På förhand var det dock redan klart att tullarna inte borde ha direkta effekter på IT-tjänstesektorn eller Solteqs verksamhet. Indirekta effekter från tullarna (men inte längre från osäkerheten) är dock fortfarande sannolika. Det är dock fortfarande svårt att bedöma omfattningen av de indirekta effekterna och de hinder de skapar för marknadens återhämtning.

Resultatvändningen måste förbättras under 2025

Solteq guide:ar att den jämförbara omsättningen minskar något och att det jämförbara rörelseresultatet förbättras tydligt (motsvarande jämförbara siffror var 48,8 MEUR och 0,7 MEUR). Marknaden är fortfarande utmanande, även om bolaget talade om marknaderna i en aning mer positiv ton i Q1. Vidare höll Q1-rapporten osäkerheten kring lutningen på vändningen i resultatet tydlig. Vår ståndpunkt är fortfarande att det är kritiskt för företaget att vända omsättningen tillbaka till tillväxt, så att vinsttillväxten och kassaflödet stärks och är på en hållbar grund och de höga finansiella kostnaderna täcks. Vi estimerar inför Q2-rapporten att omsättningen minskar med 5 % och organiskt med 1 % under 2025. Dessutom förväntar vi oss att den justerade rörelsevinsten, med stöd av de omfattande kostnadsbesparingar som genomfördes förra året och en förbättrad omsättningsstruktur, kommer att stiga till 2,3 MEUR, vilket motsvarar 4,8 % av omsättningen (2024: 0,7 MEUR).