Wärtsilä: Näkymät säilyneet suotuisina

Wärtsilä järjesti perjantaina 6.6. kvartaalittaisen strategiapuhelun, jossa yhtiön toimitusjohtaja Håkan Agnevall kävi läpi yhtiön kannalta keskeisiä teemoja ja vastasi analyytikoiden kysymyksiin. Kokonaisuudessaan näyttäisi, että markkinan kysyntäajurit ovat pääosin ennallaan Q1-raporttiin nähden.

Merenkulun päästöjen vähentäminen etenee

Wärtsilä on panostanut merkittävästi Marine-segmentissä vähäpäästöisempien teknologioiden kehittämiseen ja yhtiö hyötyy merenkulun päästöjen vähentämiseen tähtäävästä trendistä. Yhtiö nosti strategiapuhelussaan esiin ajankohtaisena aiheena kansainvälisen merenkulkujärjestö IMO:n esityksen globaalista merenkulun päästöjen insentiivijärjestelmästä, joka toisi ensimmäisen globaalin päästömaksun merenkulkualalle. Lopullinen päätös järjestelmästä tehdään lokakuussa. Wärtsilä arvioi, että ehdotettu päästömaksu toteutuessaan esimerkiksi kaksinkertaistaisi raskaan polttoöljyn käyttökustannukset meriliikenteessä vuoteen 2035 mennessä. Valtaosa Wärtsilän asiakkaista valitsee jo nykyisin dual-fuel järjestelmän varautuakseen regulaation kiristymiseen tulevaisuudessa. Erilaisten uusiin aluksiin toimitettavien vähähiilisten moottoriratkaisujen lisäksi Wärtsilä on myös kehittänyt hiilidioksidin talteenottojärjestelmän, joka voisi tarjota kasvupotentiaalia jälkiasennusten muodossa.

Lyhyellä aikavälillä Wärtsilä näkee yhtiölle tärkeiden merenkulun segmenttien, kuten risteilijöiden, kysyntänäkymät edelleen suotuisina. Globaalin kaupan hiipuminen toki vaikuttaa negatiivisesti useisiin alussegmentteihin, mutta tämän vaikutus Wärtsilään on rajallinen.

Voimalakysyntä näyttäisi jatkuvan vahvana

Energy-segmentissä Wärtsilän kaasumoottoreihin perustuvien voimalaitosten myynti on kasvanut viime vuosina vahvasti ja yhtiö näkee positiivisen kysyntänäkymän jatkuvan edelleen. USA:n uudet tariffit on laitettu markkinalla sisään myyntihintoihin ja kysyntä on jatkunut silti vahvana. USA:ssa kaasuvoimaloita käytetään erityisesti tasapainottamaan energiantuotantoa uusiutuvan energiantuotannon rinnalla. Monilla markkinoilla, kuten Aasiassa ja Etelä-Amerikassa näitä voimaloita käytetään myös tasaiseen perustuotantoon. Myös datakeskusten energiatarpeet toimivat ajurina voimaloiden kysynnälle, sillä suurten datakeskusten yhdistäminen sähköverkkoon kestää usein vuosia, jolloin vaihtoehdoksi jää oman energiantuotannon rakentaminen.

Wärtsilä varoitti jo ennen Q1-raporttia, että sähkövarastojen kysyntä (Energy Storage) on heikentynyt USA:ssa tulliuhan vaikutuksesta. Tämä tilanne on edelleen ennallaan ja vaikka yhtiö näkeekin suotuisaa kehitystä muilla markkinoilla, ei se välttämättä riitä kompensoimaan USA:n heikkoutta. Energy Storagen osuus konsernin tuloksesta on mitätön, joten emme näe tällä suurta vaikutusta osakekurssiin.