Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-04-28 06:29 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes & Vara Research (konsensus: 13-15 estimat)

Wärtsilä publicerade sin Q1-rapport i morse. Företagets Q1-resultat överträffade något vår förväntning, trots lägre leveransvolymer. Orderingången var praktiskt taget exakt i linje med vårt estimat, vilket stöddes av Energy-segmentets rekordstarka orderingång. Marknadsutsikterna förblev som väntat positiva.

Operationellt resultat något över estimaten

Wärtsiläs omsättning låg kvar på jämförelseperiodens nivå och var något lägre än både vår och konsensus förväntningar. Organiskt uppgick tillväxten dock till 8 %. Den organiska tillväxten för Marine och Energy var 7 %. Trots en lägre omsättning än förväntat var Wärtsiläs justerade rörelseresultat för Q1 på en bra nivå och överträffade något både vår och marknadens förväntningar. Resultatet stöddes enligt företaget av en god utveckling inom alla affärsenheter. I förhållande till estimaten kom den positiva rapportöverraskningen dock särskilt från den starka utvecklingen inom Portfolio-affärsområdena. Däremot var marginalutvecklingen inom Marine, som är central för vinsttillväxten, bättre än konsensus förväntningar, medan den var något lägre inom Energy. Vinsten per aktie överträffade förväntningarna i linje med det operationella resultatet

Orderingången ökade kraftigt

Wärtsiläs orderingång för Q1 ökade med 10 % till 2099 MEUR, vilket var helt i linje med vårt estimat och överträffade konsensusförväntningarna ganska tydligt. Organiskt var orderingångstillväxten hela 22 %. Orderingången för Marine och Energy, som är centrala för vinsttillväxten, ökade med hela 28 % (organisk tillväxt 34 %), vilket stöddes av Energys starkaste orderingång någonsin. Segmentens sammanlagda orderingångstillväxt överträffade också tydligt både våra (+17 % å/å) och konsensus (+15 % å/å) estimat. I andra änden var Energy Storages orderingång extremt låg på grund av tullhöjningar i USA, förändringar i regleringar och motvind från skärpt konkurrens på andra marknader. Enligt företaget kommer den låga orderingången för affärsområdet att fortsätta att orsaka betydande marginalpress. Wärtsilä kommenterade att om Energy Storages orderingång inte förbättras avsevärt på kort sikt, kommer affärsområdet att börja generera förluster under andra halvåret. Företaget har dock redan vidtagit åtgärder för att lätta på kostnadsstrukturen.

Utsikterna motsvarade våra förväntningar

Wärtsilä guide:ar för efterfrågemiljön under de kommande 12 månaderna i förhållande till den föregående 12-månadersperioden. Företaget upprepade sina tidigare utsikter i samband med rapporten och förväntar sig att efterfrågemiljön för Energy och Energy Storage kommer att vara bättre under de kommande 12 månaderna och att efterfrågemiljön för Marine kommer att vara liknande jämfört med jämförelseperioden. Företaget påpekar dock att geopolitisk osäkerhet särskilt påverkar Energy Storage. Sammantaget motsvarade utsikterna våra förväntningar, och vi bedömer att marknadsaktiviteterna för Marine och Energy kommer att fortsätta vara gynnsamma.