Källa: Inderes

Wetteri publicerar sin Q2-rapport torsdagen den 20 augusti, och företagets resultatsläpp kan följas här klockan 13.00. Vi förväntar oss att företagets totala omsättning har vänt till tillväxt från jämförelseperioden, drivet av personbilsförsäljningen. Vad gäller resultatet förväntar vi oss att den justerade rörelsevinsten har förbättrats avsevärt från jämförelseperioden och blivit lätt positiv. I rapporten kommer vårt huvudfokus att ligga på marginalerna för begagnade bilar, normaliseringen av servicverksamhetens lönsamhet samt framstegen i företagets omfattande sparåtgärder.

Nyförsäljningen av personbilar driver segmentets tillväxt

Vi förväntar oss att Wetteris Q2-omsättning har ökat till 116 MEUR (Q2'25: 109 MEUR). Tillväxten drivs särskilt av personbilssegmentet, som gynnas av den återhämtande försäljningen av nya bilar. Baserat på branschaktörernas orderböcker visar försäljningen av nya bilar tecken på återhämtning, vilket vi förväntar oss kommer att stödja Wetteris volymer. Från tunga fordon förväntar vi oss å andra sidan en prestation ungefär i nivå med jämförelseperioden.

Marginaler för begagnade bilar och normalisering av service i fokus

Vi uppskattar att den justerade rörelsevinsten för Q2 vände till lätt positiv, 0,5 MEUR (Q2'25: -1,4 MEUR). På rapportdagen ligger vårt fokus särskilt på personbilssegmentets marginal och i synnerhet på försäljningen av begagnade bilar. Som framgick av Kamux rapport har det stigande oljepriset drivit konsumenternas efterfrågan från förbränningsmotorbilar till elbilar, vilket har tyngt ned andrahandsvärdet på förbränningsmotorbilar. Denna dynamik har förmodligen också påverkat Wetteris marginaler för begagnade bilar. Med tanke på den svaga jämförelseperioden för Wetteris personbilsförsäljning ser vi dock att segmentet har förutsättningar att förbättra sin marginal genom återhämtande nybilsförsäljning och effektivisering av verksamheten. En central drivkraft för den resultatförbättring vi förutspår är dessutom normaliseringen av servicetjänsternas prestationsnivå, då jämförelseperioden var exceptionellt svag för segmentets marginal.

Framsteg i sparprogrammet och balansräkningens hållbarhet under lupp

Vi förväntar oss att Wetteri upprepar sin guidning för innevarande år, enligt vilken omsättningen förväntas öka från föregående år och den justerade rörelsevinsten vända till positiv. Vårt estimat för helårets justerade rörelsevinst är 1,6 MEUR. Att nå guidningen kräver enligt vår bedömning en betydande resultatförbättring från företaget under resten av året.

På rapportdagen söker vi visibilitet särskilt gällande framstegen i företagets anpassningsåtgärder, genom vilka företaget strävar efter årliga besparingar på 7,3 MEUR. För att stärka marginalen har Wetteri bland annat minskat sitt butiksnätverk och effektiviserat sin portfölj av varumärkesrepresentationer. Framgången med effektiviseringsåtgärderna är enligt vår bedömning avgörande, inte bara för resultatvändningen utan också för företagets ansträngda balansräkning och efterlevnaden av finansiella kovenanter. I slutet av rapportperioden ersatte Aarne Simula, som länge lett företaget, Pietu Parikka som företagets VD. Med anledning av detta söker vi på rapportdagen även visibilitet gällande eventuella ändringar i företagets strategiska fokusområden.