WithSecures Q3-siffror är nu sekundära på grund av det kommande uppköpserbjudandet
Av Atte Riikola
Sammanfattning
- WithSecures Q3-omsättning minskade med 1 % till 28,5 MEUR, vilket var lägre än det förväntade 29,6 MEUR, främst på grund av kundförluster inom hanterade tjänster.
- Justerad EBITDA överträffade förväntningarna med 4,5 MEUR jämfört med det estimerade 3,1 MEUR, men engångsposter relaterade till uppköpserbjudandet påverkade det rapporterade resultatet negativt.
- Företaget sänkte sin tillväxtprognos för 2025 för återkommande årlig intäkt från molnbaserade produkter till 3–10 %, på grund av kundbortfall inom hanterade säkerhetstjänster.
- Q3-siffrorna anses sekundära för investerare eftersom Diana BidCo Oy:s uppköpserbjudande för WithSecure är under genomförande.
Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-10-22 05:30 GMT. Ge feedback här.
| Estimat tabell | Q3'24 | Q3'25 | Q3'25e | Q3'25e | Konsensus | Skillnad (%) | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Jämförelse | Faktisk | Inderes | Konsensus | Lägst | Högst | Utfall vs. Inderes | Inderes | ||
| Omsättning | 28,7 | 28,5 | 29,6 | -4 % | 119 | |||||
| EBITDA (just.) | 1,5 | 4,5 | 3,1 | 45 % | -3,5 | |||||
| Rörelseresultat (just.) | -0,8 | 2,9 | -0,7 | 508 % | -3,5 | |||||
| Rörelseresultat | -17,2 | -3,2 | -1,2 | -162 % | -8,0 | |||||
| EPS (rapporterad) | -0,10 | -0,04 | -0,01 | -621 % | -0,04 | |||||
| Omsättningstillväxt-% | 3,9 % | -0,7 % | 3,4 % | -4,1 procentenheter | 3,0 % | |||||
| EBITDA-marginal (just.) | 5,3 % | 15,7 % | 10,4 % | 5,3 procentenheter. | -2,9 % | |||||
Källa: Inderes
WithSecures Q3-omsättning var lägre än vårt estimat vad gäller tillväxten, även om estimatet inte hade uppdaterats efter den nyligen utfärdade vinstvarningen. De justerade resultatsiffrorna var starkare än våra förväntningar, men engångsposter tyngde de rapporterade siffrorna betydligt under våra estimat. Q3-siffrorna är inte längre relevanta ur en börsinvesterares perspektiv, eftersom Diana BidCo Oy:s köperbjudande för företaget håller på att genomföras. Utan budet skulle aktien enligt vår bedömning prissättas betydligt lägre än budpriset med dessa siffror.
Omsättningen var lägre, men det justerade resultatet överträffade våra estimat som gjordes före vinstvarningen
WithSecures omsättning under Q3 minskade med 1 % till 28,5 MEUR, vilket var lägre än vårt estimat på 29,6 MEUR. Bakom den långsamma tillväxten låg kundförluster inom hanterade tjänster, vilket bromsade tillväxten för Elements-företaget (-5 %). Även lokalt hanterade produkter minskade kraftigt inom enheten under kvartalet (-23 %). Den återkommande årliga faktureringen för molnbaserade produkter ökade med 3 % från jämförelseperioden till 84,1 MEUR. Jämfört med föregående kvartal minskade den dock med en procent, vilket återspeglar kundförluster. Cloud Protection for Salesforces ARR (14,7 MEUR, +44 %) fortsatte sin starka utveckling.
Justerad EBITDA var 4,5 MEUR under Q3, medan vårt estimat var 3,1 MEUR. Med engångsposter var EBITDA dock -1,2 MEUR (vårt estimat 1,2 MEUR). En del av engångsposterna är relaterade till köperbjudandet som gjorts för företaget. Den justerade siffran indikerar att WithSecures kostnadsbesparingsåtgärder har fortsatt att göra goda framsteg den senaste tiden.
Tillväxtguidningen sänktes redan i början av oktober
WithSecure sänkte redan i början av oktober sin tillväxtprognos för 2025 för återkommande årlig omsättning (ARR) för molnbaserade Elements-produkter och -tjänster till 3–10 % från tidigare 10–20 %. Bakgrunden till den sänkta guidningen var kundbortfallet inom hanterade säkerhetstjänster, vilket även inkluderar segmentets största kund. Företaget tror inte att det helt kan kompensera för denna förlust under resten av året. Guidningen för Elements-företagets justerade EBITDA (3–7 % av omsättningen) och ARR-tillväxten för Cloud Protection for Salesforce (20–35 %) förblev oförändrade.
Login required
This content is only available for logged in users
WithSecure är verksamt inom IT-sektorn. Bolaget är specialiserat inom cybersäkerhetslösningar och tillhandahåller IT-lösningar som används för att hantera datavirus och övriga potentiella IT-hot inom data, mobil- och molntjänster. Bolagets tjänster erbjuds huvudsakligen till företagskunder samt större institutioner. Verksamhet innehas runtom den nordiska – och europeiska marknaden. Huvudkontoret ligger i Helsingfors.
Läs meraKey Estimate Figures11.08.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Omsättning | 147,4 | 119,5 | 125,3 |
| tillväxt-% | 3,2 % | −19,0 % | 4,9 % |
| EBIT (adj.) | −7,3 | −3,5 | 2,6 |
| EBIT-% | −5,0 % | −2,9 % | 2,1 % |
| EPS (adj.) | −0,04 | −0,01 | 0,01 |
| Utdelning | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Direktavkastning | |||
| P/E (just.) | neg. | neg. | 123,1 |
| EV/EBITDA | 459,0 | 183,6 | 29,5 |
Forum uppdateringar
