companyName

extensiveId

feedTypes

includeDividend

includeEstimates

includeOverview

includeOwnership

snapshotDate

CompanyName_Query

companySlug

CompanyMetaData

CompanyContent_query

company

query CompanyName_Query(
  $companyName: String!
  $extensiveId: ID
  $snapshotDate: String
  $feedTypes: [ContentType!]!
  $includeEstimates: Boolean!
  $includeOverview: Boolean!
  $includeOwnership: Boolean!
  $includeDividend: Boolean!
) {
  ...CompanyMetaData_Ux1x9
  ...CompanyContent_query_3mc3wd
}

fragment AnalystData on Analyst {
  name
  pageUrl
  jobTitle
  imgUrl
}

fragment AuthorList on Content {
  __isContent: __typename
  id
  authors {
    __typename
    id
    name
    pageUrl
  }
}

fragment ChangePercentBlock_Company on Company {
  defaultInstrument {
    isin
    symbol
    priceData {
      diff1mPercentage
      diff1yPercentage
      diff3yPercentage
      diffFromStartPercentage
    }
    id
  }
}

fragment CompactFeed_3NXCcw on Query {
  compactFeed: feedContent(companySlug: $companyName, filter: {types: $feedTypes}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
        ...TeaserExtraCompact_content
        createdAt
        companies {
          viewerIsFollowing
          id
        }
      }
      cursor
    }
    pageInfo {
      endCursor
      hasNextPage
    }
  }
}

fragment CompanyAnalystQuery on Company {
  analysts {
    ...AnalystData
    name
    pageUrl
    jobTitle
    imgUrl
    id
  }
}

fragment CompanyContent_query_3mc3wd on Query {
  ...CompanyHeader_query_Ux1x9
  ...CompanyOwnership_query_Ux1x9 @include(if: $includeOwnership)
  ...CompanyFinancials_query_Ux1x9 @include(if: $includeEstimates)
  ...CompanyDividend_query_Ux1x9 @include(if: $includeDividend)
  ...CompanyInvestorConsensus_query_Ux1x9
  ...CompanyPageTop_query_Ux1x9 @include(if: $includeOverview)
  ...CompanyPageBottom_query_2bVJwf @include(if: $includeOverview)
  ...CompanyDisclaimer_query_Ux1x9
  ...Extensive_query_3u4Ry5
}

fragment CompanyCoverage_Company on Company {
  analysts {
    name
    id
  }
  isPayingCustomerOf
  isFormerCustomerOf
  isCorporateCustomer
  ...CompanyAnalystQuery
  defaultInstrument {
    ...TargetAndRecommendation_Company
    id
  }
}

fragment CompanyDescription_Company on Company {
  description
  websiteUrl
  name
}

fragment CompanyDisclaimer_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    isPayingCustomerOf
    isFormerCustomerOf
    id
  }
}

fragment CompanyDividendER_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    estimateData {
      reportingCurrency
    }
    dividendTransactions: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
      actualized {
        year
        dividend
        dividendYield
        payoutPercentage
        sharePrice
      }
      estimates {
        year
        dividend
        dividendYield
        payoutPercentage
        sharePrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment CompanyDividendNonER_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    nonERDividendSet: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: false) {
      year
      dividend
      dividendYield
      epsReported
      sharePrice
      currency
    }
    id
  }
}

fragment CompanyDividend_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    ...CompanyDividendER_query
    ...CompanyDividendNonER_query
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyFinancials_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    ...NonERCompanyNumbers_query
    ...CompanyNumbers_query
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyHeader_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    id
    companyInsref
    name
    viewerIsFollowing
    followersCount
    isCorporateCustomer
    hasPinpointData
    hasDividendHistory
    sector {
      sectorname
      industry
    }
    regions
    extensiveExists
    defaultInstrument {
      symbol
      priceData {
        tradeCurrency
        lastPrice
        diff1dPercentage
      }
      marketplace {
        name
      }
      estimates: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
        date
      }
      nonERCompanyNumberSet(first: 1, includeQuarters: false) {
        year
      }
      id
    }
    topOwners {
      holders {
        name
      }
    }
    transactions: insiderTransactions(filter: {types: [BUY, SELL, SUBSCRIPTION]}) {
      edges {
        node {
          date
          id
        }
      }
    }
  }
}

fragment CompanyInsiderTransactions on Company {
  name
  regions
  insiderTransactions(filter: {types: [BUY, EXERCISE_OF_SHARE_OPTION, PLEDGE, RECEPTION_OF_SHARE_PREMIUM, SELL, SUBSCRIPTION]}) {
    edges {
      node {
        insider
        position
        volume
        price
        date
        unit
        type
        relatedParty
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyInvestorConsensus_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    companyInsref
    id
  }
}

fragment CompanyMetaData_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    description
    pageUrl
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyName_Slug on Company {
  slug
}

fragment CompanyNumbers_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    estimateData {
      modelType
      reportingCurrency
    }
    estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: true) {
      comparisonIndexName
      actualized {
        year
        quarter
        revenue
        revenueGrowth
        ebitda
        ebitAdjusted
        ebitReported
        preTaxProfit
        netEarnings
        epsReported
        epsAdjusted
        dividend
        payoutPercentage
        roePercent
        roiPercent
        enterpriseValue
        bookValue
        marketCap
        gearingPercent
        equityRatio
        dividendYield
        totalCosts
        loanLosses
        balanceSheetTotal
        tangibleBook
        cet1
        rwa
        sharePrice
        sharesTotal
        nav
        navPerShare
        opexOfNav
        totalShareholderReturn
        comparisonIndexReturn
        netDebtTotalAsset
        quarterlySharePrice
      }
      estimates {
        year
        quarter
        revenue
        revenueGrowth
        ebitda
        ebitAdjusted
        ebitReported
        preTaxProfit
        netEarnings
        epsReported
        epsAdjusted
        dividend
        payoutPercentage
        roePercent
        roiPercent
        enterpriseValue
        bookValue
        marketCap
        gearingPercent
        equityRatio
        dividendYield
        totalCosts
        loanLosses
        balanceSheetTotal
        tangibleBook
        cet1
        rwa
        sharePrice
        sharesTotal
        nav
        navPerShare
        opexOfNav
        totalShareholderReturn
        comparisonIndexReturn
        netDebtTotalAsset
        quarterlySharePrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment CompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      companyTransactions: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
        actualized {
          year
          revenue
          ebitAdjusted
          epsAdjusted
          dividendYield
          navPerShare
          totalShareholderReturn
        }
        estimates {
          year
          revenue
          ebitAdjusted
          epsAdjusted
          dividendYield
          navPerShare
          totalShareholderReturn
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyOwners on Company {
  regions
  topOwners {
    recordDate
    compareDate
    source
    holders {
      name
      capitalPercent
      votingPowerPercent
      positionChange
      totalSharesChange
      shareChange
      isNew
      isRemoved
    }
  }
}

fragment CompanyOwnership_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    ...CompanyOwners
    ...CompanyInsiderTransactions
    id
  }
}

fragment CompanyPageBottom_query_2bVJwf on Query {
  ...GeneralFeed_data_3NXCcw
  ...CompactFeed_3NXCcw
  ...UpcomingEventsQuery_Ux1x9
  ...RiskRecommendMatrix_query_Ux1x9
  ...CompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9
  ...NonERCompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9
  company(companySlug: $companyName) {
    companyInsref
    ...ForumUpdates_Company
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
  allFeed: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  main: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true, types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT, ANALYST_COMMENT, VIDEO, ARTICLE]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  webcasts: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true, types: [WEBCAST]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  thirdPartyResearch: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [THIRD_PARTY_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  releases: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [STOCK_EXCHANGE_RELEASE, PRESS_RELEASE]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyPageTop_query_Ux1x9 on Query {
  ...StockChart_ChartQuery_Ux1x9
  ...LatestReports_query_Ux1x9
  company(companySlug: $companyName) {
    isFund
    name
    ...CompanyCoverage_Company
    ...CompanyName_Slug
    ...CompanyDescription_Company
    ...FundNumbers_Company
    ...ChangePercentBlock_Company
    ...KeyEstimateFigures_Company
    ...InvestmentCompanyKeyFigures_Company
    defaultInstrument {
      id
      estimateData {
        modelType
      }
    }
    analysts {
      name
      id
    }
    id
  }
  extensiveReport: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [EXTENSIVE_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  analysis: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku", "Arvonluojat"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  analysisArvonluojat: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment Extensive_query_3u4Ry5 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    extensive(extensiveId: $extensiveId, snapshotDate: $snapshotDate) {
      publishedAt
      pageUrl
      content {
        id
        title
        lang
        slug
        htmlBody
        publishedAt
        createdAt
        changedAt
        isOutdated
      }
    }
    id
  }
}

fragment ForumUpdates_Company on Company {
  name
  forum {
    threadUrl
    highlightedPosts {
      url
      author
      authorImgUrl
      text
      postedAt
      likesCount
    }
  }
}

fragment FundNumbers_Company on Company {
  defaultInstrument {
    isin
    symbol
    priceData {
      lastPrice
      ath
    }
    id
  }
}

fragment GeneralFeed_data_3NXCcw on Query {
  generalFeed: feedContent(first: 20, companySlug: $companyName, filter: {types: $feedTypes}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
        ...Teaser_content
        ...TeaserCompact_content
      }
      cursor
    }
    pageInfo {
      endCursor
      hasNextPage
    }
  }
}

fragment InvestmentCompanyKeyFigures_Company on Company {
  marketData {
    marketCap
  }
  defaultInstrument {
    priceData {
      tradeCurrency
      dailyTurnover
    }
    estimateData {
      modelType
    }
    estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: true) {
      actualized {
        year
        quarter
        sharesTotal
        marketCap
        nav
        navPerShare
        dividendYield
        quarterlySharePrice
      }
      estimates {
        year
        quarter
        dividendYield
      }
    }
    id
  }
}

fragment KeyEstimateFigures_Company on Company {
  marketData {
    marketCap
  }
  defaultInstrument {
    priceData {
      tradeCurrency
      dailyTurnover
      lastPrice
      marketCap
    }
    sector
    fundamentalData {
      ebit
      eps
      sales
      dividend
    }
    estimateData {
      modelType
      estimates {
        firstEstimateYear {
          year
          bookValue
          netSales
          dividendA
          epsAdjusted
          ebitAdjusted
          hybridLoan
          noOfShares
          netDebt
          mvMinorities
          mvAssociated
          roePercent
        }
      }
    }
    estimatesSharePrice: estimateTransactions(first: 1) {
      estimates {
        sharePrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment LatestReports_query_Ux1x9 on Query {
  extensiveReport: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [EXTENSIVE_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
  analysis: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku", "Arvonluojat"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
  analysisArvonluojat: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
}

fragment NonERCompanyNumbers_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    nonERNumberSet: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: true) {
      year
      quarter
      revenue
      ebitda
      ebitReported
      epsReported
      dividend
      sharesTotal
      roe
      roi
      enterpriseValue
      marketCap
      gearingRatio
      equityRatio
      dividendYield
      sharePrice
      currency
      evSales
      evEbitda
      evEbit
      pb
      netIncome
      ptp
    }
    id
  }
}

fragment NonERCompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      overviewGraphsData: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: false) {
        year
        revenue
        ebitReported
        epsReported
        dividend
        dividendYield
        currency
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment RiskRecommendMatrix_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      riskData: estimateTransactions(first: 1) {
        businessRisk
        valuationRisk
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment StockChart_ChartQuery_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    isFund
    defaultInstrument {
      coreId
      id
      marketOpen
      marketClose
      marketplace {
        region
      }
      priceData {
        lastPrice
      }
      returns {
        day
        week
        month
        threeMonths
        sixMonths
        year
        threeYears
        fiveYears
        tenYears
        ytd
        total
      }
    }
    id
  }
}

fragment TargetAndRecommendation_Company on Instrument {
  estimateData {
    modelType
    researchCurrency
    estimates {
      date
      recommendation
      targetPrice
    }
  }
}

fragment TeaserCompact_content on Content {
  __isContent: __typename
  __typename
  id
  type
  title
  createdAt
  isPremium
  pageUrl
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
  ...AuthorList
}

fragment TeaserExtraCompact_content on Content {
  __isContent: __typename
  id
  title
  createdAt
  pageUrl
  lang
  companies {
    name
    pageUrl
    viewerIsFollowing
    id
  }
}

fragment Teaser_content on Content {
  __isContent: __typename
  __typename
  id
  type
  title
  createdAt
  pageUrl
  imgUrl
  isPremium
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  publishers {
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
  }
  ... on AnalystComment {
    preview
  }
  ... on Article {
    preview
  }
  ... on CompanyReport {
    preview
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    preview
  }
  ... on QA {
    preview
  }
  ... on Video {
    preview
    liveTime
    videoDuration
  }
  ... on Webcast {
    preview
    liveTime
  }
  ...AuthorList
  ...Reactions
}

fragment UpcomingEventsQuery_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      calendarEvents(first: 10) {
        edges {
          node {
            date
            type
            period
            id
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}


name

description

pageUrl

defaultInstrument

companyInsref

viewerIsFollowing

followersCount

isCorporateCustomer

hasPinpointData

hasDividendHistory

sector

regions

extensiveExists

topOwners

insiderTransactions

isPayingCustomerOf

isFormerCustomerOf

extensive

feedContent

GiG Software

DNB Carnegie Access: GiG Software: Betsson acquires Canadian assets – News comment

GiG Software P.L.C. completes the transfer of SDR

Redeye: GiG Software (Q4 Review): Strong growth outlook remains, but from a lower base

DNB Carnegie Access: GiG Software: 2026 visibility gets better – Q4 review

DNB Carnegie Access: GiG Software: Strong commercial pipeline – Q4 initial take

GiG Software P.L.C: Fourth Quarter and Year Ended 31 December 2025 Financial Results

DNB Carnegie Access: GiG Software: Announces multi-brand deal in the UK

GiG Software P.L.C: GiG deepens UK market position with Platform and Sportsbook migration deal

GiG Software P.L.C: Notice of Results and Investor Presentation

DNB Carnegie Access: GiG Software: Growing into the game – Initiating coverage

GiG Software P.L.C: Share Purchases by GiG CEO

GiG Software P.L.C: Q4 2025 and year-end trading update

GiG Software P.L.C: GiG strengthens UK footprint with ITV Win platform deal

Redeye: GiG Software (Q3 Review) - Solid results and positive outlook

GiG Software P.L.C: Q3 2025 Financial Results

GiG Software P.L.C: GiG Commences Trading on the US OTCQX Best Market Under Ticker Symbol "GIGXF"

GiG Software P.L.C: Share Purchases by GiG CEO and CFO

GiG Software P.L.C: Share Purchases by GiG CEO and Director

Redeye: GiG Software - Strengthened balance sheet and focus on larger clients

GiG Software P.L.C: Q2 2025 Financial Results

Bulletin from the Extraordinary General Meeting of GiG Software P.L.C.

GiG Software P.L.C: GiG expands UK SportX portfolio, launching partner Betzone's sportsbook upgrade

First North Stockholm

Gig Software är verksamt inom IT-sektorn. Bolaget tillhandahåller molnbaserade tjänster samt systemtjänster och service till iGaming industrin, som bland annat består av online-kasinon och odds på nätet. Den tekniska utvecklingen baseras på egenutvecklade plattformar, och bolaget äger och förvaltar över ett flertal B2C spelprodukter. Gig Software skapades genom en avknoppning av Gaming Innovation Group år 2024.

@IsoValas som en fortsättning på den utmärkta sammanfattningen kommer här ytterligare ett par slides från presentationen. Omsättning och EBITDA tickar stadigt uppåt tack vare förvärv. I Q3-resultatet är det värt att notera säsongsvariationen: QoQ-tillväxten har varit praktiskt taget oförändrad (flat) varje år. Enligt bolagets förväntningar kommer Q4 återigen att bli starkt.  Kassaflödet ser utmärkt ut. VD:n nämnde i webcasten att om man når 15 MEUR i EBITDA, förväntar han sig ett kassaflöde på 10–11 MEUR (här är räntekostnaderna för obligationen redan avdragna). Bolaget kan nu äntligen använda sitt genererade kassaflöde fritt eftersom det inte längre finns någon mjukvarudel att finansiera. Enligt mina servettskalkyler ligger Gentoos FCF-yield nu på cirka 10 %, vilket är rimligt för ett bolag som växer organiskt med ungefär 15 %. (obs. betydande förvärv ingår i investeringsdelen i bilden)  GIG Software har nu mycket riktigt knoppats av till ett eget bolag. Det finns troligen inte tillräckligt många entusiastiska ägare här för att mjukvaran ska få en egen tråd, så nedan följer ett kort utdrag även från deras rapporterade Q3-resultat. Tldr: verksamheten fortskrider enligt förväntningarna och för nästa år förväntas fortfarande en omsättning på över 44 MEUR och en EBITDA på 10 MEUR. 10 MEUR i kassan och cash flow break-even förväntas i Q3/25.

Gentoolta kom igår Q4/24-rapporten. Tåget tuffar på:   Bra:  En sund helhetsbild: 16:e gången i rad med intäkter på ATH och 18% organisk YoY-tillväxt. Hela årets organiska tillväxt 17%. De förväntar sig tvåsiffrig organisk tillväxt även i år. Mer detaljerad guidning kommer i Q1-rapporten. Inga större motvindar från Googles uppdateringar och inga problem förväntas heller inom den närmaste framtiden. Överlag en bra prestation 2024 jämfört med konkurrenterna. Styrelseordföranden nämnde återköp som ett alternativ för kassaflödesallokering.  Dåligt:  EBITDA sjönk till 40% (hela året 46%) och därmed led även kassaflödet; det satsades tydligt på “extra” marknadsföring på bekostnad av lönsamheten för att nå den nedre delen av intäktsguidningen. Enligt VD:n kommer man framöver att hålla sig till den vanliga EBITDA på 45-50%, vilket naturligtvis också försämrar intäktstillväxten jämfört med detta kvartal. Andelen av intäktsdelning (mest värdefulla intäkter) av de totala intäkterna var endast 51%, förmodligen samma orsak som ovan. Enligt VD:n kommer detta också att återgå till den normala nivån på ca 60% framöver. Topp 5-webbplatserna platt YoY, tillväxten kom från mindre sajter. Särskilt casinotopsonline har fortfarande problem. I rapporten försökte de vända detta till att tillväxten kommer från en bred front och att man inte är helt beroende av de största sajterna. Men det inger inte förtroende och det är lite svårt att tro på stark hållbar tillväxt när vissa av spjutspetsprodukterna stagnerar. Å andra sidan finns här en dold uppsida om och när de får igång t.ex. casinotops, vilket verkar vara ett prioriterat projekt för VD:n.  Från analyshusen ABG och Carnegie (edit: nu även Redeye) har redan publicerat sina uppdaterade prognoser, med genomsnittliga 14% intäktstillväxt för 2025 med 45% EBITDA. EV/EBITDA ligger på ca 5 med dessa, och om de kan konvertera ca 2/3 av detta till kassaflöde enligt deras kommentarer, är FCF-avkastningen tydligt tvåsiffrig. Marknaden tror knappt på företagets framtid och jämförbara företag handlas till betydligt högre multiplar:  Storägaren Juroszek har gott om förtroende, köpte ytterligare 700k aktier och äger nu drygt 18% av företaget.

mb.cision.com              3110784.pdf    1565.97 KB                            Rapporten i linje med förhandstipsen är ute. Omsättning 30,4m (+35% Y/Y, varav 12% organiskt) och EBITDA 14m. Lite egna slumpmässiga tankar utan någon vidare struktur. Kvartalets omsättning påverkades av spelarvänliga matchresultat på cirka 1,5m. Guidningen upprepades, vilket innebär en omsättning på över 35m och 35% Y/Y tillväxt för årets sista kvartal. Andelen Revenue Share sjönk något under kvartalet, men bör återgå till en nivå över 60 % framöver. Andelen Revenue Share-avtal är kanske den enskilt största faktorn som förklarar skillnaden i prestation gentemot konkurrenterna på sistone. VD Warner nämnde också i casten att G2 får, beroende på avtal, 40–50 % av livstidsförlusterna i Revenue Share-avtal. Detta är i linje med min tidigare bedömning och man kan väl säga att det inte är en helt tokig deal. Visst genererar de flesta nya insättare bara engångsintäkter, och jag har läst uppskattningar om att 70 % av insättningarna sker i början, men “svansarna” kan vara långa. De jämförbara bolagen $Ctm och $Betco, som vinstvarnat, har spelat ett mer kortsiktigt CPA-spel möjliggjort av regleringen i de amerikanska delstaterna, vilket nu slår tillbaka när sportregleringen är i ett relativt moget skede och casinot är helt dött. Ctm pivotar till sweepstakes-marknaden, vilket enligt min magkänsla även är ett tillväxtspår för G2 i USA. G2 har alltså inte deltagit i den amerikanska hypen, utan har gått in mer kraftfullt på marknaden genom KafeRocks-förvärvet. Enligt Warner är marknaden ganska tuff, men de är nöjda med sin utveckling där. Amerika står för närvarande för 21 % av omsättningen, så man är inte överdrivet beroende av den marknaden. En av branschens mest intressanta möjligheter i början av nästa år är att den brasilianska marknaden blir reglerad, vilket Warner beskrev som något som kräver resurser men också skapar affärsmöjligheter. Regleringen gällande skatten som spelaren betalar på vinster över 400 USD torde dock styra de mest värdefulla spelarna till spel med Curacao-licenser. Marknaden har dock över hundra licensansökningar och operatörernas konkurrens om kunderna lär ge affarna (affiliates) bra med affärer. Även om den amerikanska marknaden är svår kan man förvänta sig en god prestation från Gentoo, särskilt i branschkontexten. Ledningen verkar ha en tydlig vision om nästa steg på roadmapen och var tillväxt kan hämtas. Drivkrafterna är fortfarande tillväxt i sportvertikalen, utrullning av Ag på nya lokala marknader samt kostnadsbesparingar från Titan-integreringen. Diversifiering på flera marknader och webbplatser kombinerat med Revenue Share gör verksamheten mindre volatil. Lönsamheten och kassaflödet kommer att vara mer rätlinjiga och goda nu efter spliten. På frågor om nästa års guidning sa Warner att bolaget strävar efter att fortsätta växa snabbare än marknaden (+10 %) och att han personligen hoppas att den organiska tillväxten ligger närmare 20 %. Kursutvecklingen har förstås varit usel, och visst känns det plågsamt att sitta på small caps med obefintlig likviditet i den här marknaden. Fundamenta är dock grovt sett följande: organisk tillväxt över 15 %, EBITDA-marginal omkring 48 %, kassaflöde från EBITDA omkring 80 % (från minnet). Som minus förstås GiG-kapitaliseringen som gjordes i spliten, och skulden i balansräkningen är nu 90m. Bolaget handlas nu till cirka 5,5x årets EBITDA. Betco handlas fortfarande till 8x innevarande års EBITDA och Gambling.com ungefär på samma 8x. Enligt mig borde G2 åtminstone hämta in den relativa rabatten tack vare högre andel Revenue Share, bättre tillväxt och bättre marginaler. Vi får se hur det går.

Juroszeks har nu ökat sitt innehav till 29%. Ledningen köper också. Ändå fortsätter marknaden att sälja ner $G2M. Finns det några nyheter från Brasilien eller någon annan nyckelmarknad som förklarar denna press?

Handeln är verkligen trög. Mer aktiv på rapportdagar, mina egna aktier såldes redan vid Q4-rapporten. Q1:  Flaggskeppstillgångar ljummen 5% års-till-års tillväxt, exkl. casinotopsonline som fortfarande har problem Motvind från Brasiliens strikta reglering, där spelarpoolen minskade med 90% På Paid-sidan experiment med låg lönsamhet som avvecklas, antalet webbplatser minskar till 70; Paid har återigen vänt till tillväxt i mars och fortsatt växa i april-maj I samtalet nämndes att från Brasilien och avvecklingen av Paid-sidan försvann 2m+ från vardera, det var oklart om det avsåg omsättning eller EBITDA Fokus ligger på starka varumärkestillgångar som Google ger mer synlighet Revenue share och value of deposits på en hälsosam nivå Kostnadsnedskärningar, förväntade besparingar på 8-10 MEUR 2025 utsikter: omsättning oförändrad och 40-45% EBITDA, tillväxten fokuseras på H2  Analytikernas uppdaterade 2025-prognoser:      ABG Carnegie Red Eye     Omsättning 115 121 120   EBITDA 49 49 50   EBITDA % 42% 40% 42%   Verkligt värde - 26 sek 34 sek    Alltså en liten minskning av försäljning och EBITDA över hela linjen. För 2026 förutspår analytikerna en omsättningsökning på 10-14% och en EBITDA-ökning på 12-25%. Här är vi beroende av ledningens kommentarer. Med dessa prognoser är EV/EBITDA 2025 ~5.5, konkurrenterna Betco 9 och Gambling com 8. Länkar till rapporterna:  ABG  Carnegie  Red Eye IR-chef och styrelsemedlem gjorde små köp av 10k och 9k aktier efter rapporten till 13-14 SEK.

Gambling.com rapporterade idag preliminära siffror för räkenskapsåret 2024 Låt oss snabbt titta på dem och jämföra med g2m, eftersom jag tycker att Gambling är kanske den närmaste jämförelsen även storleksmässigt.  $Gambs omsättning var 127,1 miljoner dollar och $g2m:s 124,6 miljoner euro. $Gambs rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) var 48 miljoner dollar och $g2m:s 55,7 miljoner euro. Gamblings guidning för omsättningens mittpunkt är 172 miljoner dollar och rörelseresultatet (EBITDA) 68 miljoner dollar, varav 14,5 miljoner dollar kommer från förvärvade Odds Holdings. Om vi antar att Oddsjam har en omsättning på cirka 30 miljoner dollar, är den organiska omsättningstillväxten cirka 12 % och EBITDA-tillväxten ungefär på samma nivå. $g2m guidade för tvåsiffrig organisk tillväxt och antagna stabila marginaler. Med en tillväxt på 12 % skulle omsättningen vara cirka 140 miljoner euro och rörelseresultatet (EBITDA) cirka 63 miljoner euro. Vi kan se att den organiska tillväxten är mycket likartad, och $g2m har bättre marginaler. Intressant är värderingsskillnaden mellan dessa jämförelseobjekt. $g2m:s EV är cirka 360 miljoner euro och $gamb cirka 630 miljoner dollar (förutsatt en skuld på cirka 100 miljoner dollar, vilket bör klarna i morgondagens fullständiga rapport). $g2m:s EV/EBITDA är cirka 5,5 och $gamb cirka 9,2.  Som framgår av värderingen får dessa tillväxtbolag ingen onödig kärlek. Jag har inte kunnat hitta några fundamentala skäl till värderingsskillnaden mellan de två, så jag fortsätter att titta på g2m:s sidledes rörelse i hopp om att skillnaden ska minska.

Den senaste tidens nedgång i kursen verkar till stor del vara obefogad. Karavanen går och hundarna skäller.                  MFN – 25 Oct 24              Gentoo Media - Trading update for Q3-2024    Following the industry's active developments in recent weeks, Gentoo Media is providing a trading update for Q3 2024. Third-quarter 2024 revenues are expected to end at EUR 30.4 million with an EBI...

MJ Foundation

Pareto Securities

GiG Software

3,23 SEK

−2,27 %