companyName

feedTypes

includeDividend

includeEstimates

includeOverview

includeOwnership

includeResearchContent

researchId

CompanyName_Query

companySlug

CompanyMetaData

Company_query

company

query CompanyName_Query(
  $companyName: String!
  $researchId: ID
  $includeResearchContent: Boolean!
  $feedTypes: [ContentType!]!
  $includeEstimates: Boolean!
  $includeOverview: Boolean!
  $includeOwnership: Boolean!
  $includeDividend: Boolean!
) {
  ...CompanyMetaData_Ux1x9
  ...Company_query_3adRh7
}

fragment AnalystData on Analyst {
  name
  pageUrl
  jobTitle
  imgUrl
}

fragment AuthorList on Content {
  __isContent: __typename
  id
  authors {
    __typename
    id
    name
    pageUrl
  }
}

fragment ChangePercentBlock_Company on Company {
  defaultInstrument {
    isin
    symbol
    priceData {
      diff1mPercentage
      diff1yPercentage
      diff3yPercentage
      diffFromStartPercentage
    }
    id
  }
}

fragment CompactFeed_3NXCcw on Query {
  compactFeed: feedContent(companySlug: $companyName, filter: {types: $feedTypes}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
        ...TeaserExtraCompact_content
        createdAt
        companies {
          viewerIsFollowing
          id
        }
      }
      cursor
    }
    pageInfo {
      endCursor
      hasNextPage
    }
  }
}

fragment CompanyAnalystQuery on Company {
  analysts {
    ...AnalystData
    name
    pageUrl
    jobTitle
    imgUrl
    id
  }
}

fragment CompanyCoverage_Company on Company {
  analysts {
    name
    id
  }
  isPayingCustomerOf
  isFormerCustomerOf
  isCorporateCustomer
  ...CompanyAnalystQuery
  defaultInstrument {
    ...TargetAndRecommendation_Company
    id
  }
}

fragment CompanyDescription_Company on Company {
  description
  websiteUrl
  name
}

fragment CompanyDisclaimer_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    isPayingCustomerOf
    isFormerCustomerOf
    id
  }
}

fragment CompanyDividendER_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    estimateData {
      reportingCurrency
    }
    dividendTransactions: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
      actualized {
        year
        dividend
        dividendYield
        payoutPercentage
        sharePrice
      }
      estimates {
        year
        dividend
        dividendYield
        payoutPercentage
        sharePrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment CompanyDividendNonER_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    nonERDividendSet: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: false) {
      year
      dividend
      dividendYield
      epsReported
      sharePrice
      currency
    }
    id
  }
}

fragment CompanyDividend_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    ...CompanyDividendER_query
    ...CompanyDividendNonER_query
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyFinancials_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    ...NonERCompanyNumbers_query
    ...CompanyNumbers_query
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyHeader_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    id
    companyInsref
    name
    viewerIsFollowing
    followersCount
    isCorporateCustomer
    hasPinpointData
    hasDividendHistory
    sector {
      sectorname
      industry
    }
    regions
    extensiveResearchExists
    researchContentExists
    defaultInstrument {
      symbol
      priceData {
        tradeCurrency
        lastPrice
        diff1dPercentage
      }
      marketplace {
        name
      }
      estimates: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
        date
      }
      nonERCompanyNumberSet(first: 1, includeQuarters: false) {
        year
      }
      id
    }
    topOwners {
      holders {
        name
      }
    }
    transactions: insiderTransactions(filter: {types: [BUY, SELL, SUBSCRIPTION]}) {
      edges {
        node {
          date
          id
        }
      }
    }
  }
}

fragment CompanyInsiderTransactions on Company {
  name
  regions
  insiderTransactions(filter: {types: [BUY, EXERCISE_OF_SHARE_OPTION, PLEDGE, RECEPTION_OF_SHARE_PREMIUM, SELL, SUBSCRIPTION]}) {
    edges {
      node {
        insider
        position
        volume
        price
        date
        unit
        type
        relatedParty
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyInvestorConsensus_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    companyInsref
    id
  }
}

fragment CompanyMetaData_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    description
    pageUrl
    websiteUrl
    logoUrl
    squareLogoUrl
    defaultInstrument {
      isin
      symbol
      marketplace {
        name
      }
      estimateData {
        modelType
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyName_Slug on Company {
  slug
}

fragment CompanyNumbers_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    estimateData {
      modelType
      reportingCurrency
    }
    estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: true) {
      comparisonIndexName
      actualized {
        year
        quarter
        revenue
        revenueGrowth
        ebitda
        ebitAdjusted
        ebitReported
        preTaxProfit
        netEarnings
        epsReported
        epsAdjusted
        dividend
        payoutPercentage
        roePercent
        roiPercent
        enterpriseValue
        bookValue
        marketCap
        gearingPercent
        equityRatio
        dividendYield
        totalCosts
        loanLosses
        balanceSheetTotal
        tangibleBook
        cet1
        rwa
        sharePrice
        sharesTotal
        nav
        navPerShare
        opexOfNav
        totalShareholderReturn
        comparisonIndexReturn
        netDebtTotalAsset
        quarterlySharePrice
      }
      estimates {
        year
        quarter
        revenue
        revenueGrowth
        ebitda
        ebitAdjusted
        ebitReported
        preTaxProfit
        netEarnings
        epsReported
        epsAdjusted
        dividend
        payoutPercentage
        roePercent
        roiPercent
        enterpriseValue
        bookValue
        marketCap
        gearingPercent
        equityRatio
        dividendYield
        totalCosts
        loanLosses
        balanceSheetTotal
        tangibleBook
        cet1
        rwa
        sharePrice
        sharesTotal
        nav
        navPerShare
        opexOfNav
        totalShareholderReturn
        comparisonIndexReturn
        netDebtTotalAsset
        quarterlySharePrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment CompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      companyTransactions: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
        actualized {
          year
          revenue
          ebitAdjusted
          epsAdjusted
          dividendYield
          navPerShare
          totalShareholderReturn
        }
        estimates {
          year
          revenue
          ebitAdjusted
          epsAdjusted
          dividendYield
          navPerShare
          totalShareholderReturn
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyOwners on Company {
  regions
  topOwners {
    recordDate
    compareDate
    source
    holders {
      name
      capitalPercent
      votingPowerPercent
      totalShares
      positionChange
      totalSharesChange
      shareChange
      isNew
      isRemoved
    }
  }
}

fragment CompanyOwnership_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    ...CompanyOwners
    ...CompanyInsiderTransactions
    id
  }
}

fragment CompanyPageBottom_query_2bVJwf on Query {
  ...GeneralFeed_data_3NXCcw
  ...CompactFeed_3NXCcw
  ...UpcomingEventsQuery_Ux1x9
  ...RiskRecommendMatrix_query_Ux1x9
  ...CompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9
  ...NonERCompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9
  company(companySlug: $companyName) {
    companyInsref
    ...ForumUpdates_Company
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
  allFeed: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  main: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true, types: [COMPANY_REPORT, EQUITY_BRIEF, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT, ANALYST_COMMENT, VIDEO, ARTICLE]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  webcasts: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true, types: [WEBCAST]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  thirdPartyResearch: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [THIRD_PARTY_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  releases: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [STOCK_EXCHANGE_RELEASE, PRESS_RELEASE]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyPageTop_query_Ux1x9 on Query {
  ...StockChart_ChartQuery_Ux1x9
  ...LatestReports_query_Ux1x9
  company(companySlug: $companyName) {
    isFund
    name
    ...CompanyCoverage_Company
    ...CompanyName_Slug
    ...CompanyDescription_Company
    ...FundNumbers_Company
    ...ChangePercentBlock_Company
    ...KeyEstimateFigures_Company
    ...InvestmentCompanyKeyFigures_Company
    defaultInstrument {
      id
      estimateData {
        modelType
      }
    }
    analysts {
      name
      id
    }
    id
  }
  extensiveReport: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [EXTENSIVE_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  analysis: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EQUITY_BRIEF, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku", "Arvonluojat"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  analysisArvonluojat: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EQUITY_BRIEF, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment Company_query_3adRh7 on Query {
  ...CompanyHeader_query_Ux1x9
  ...CompanyOwnership_query_Ux1x9 @include(if: $includeOwnership)
  ...CompanyFinancials_query_Ux1x9 @include(if: $includeEstimates)
  ...CompanyDividend_query_Ux1x9 @include(if: $includeDividend)
  ...CompanyInvestorConsensus_query_Ux1x9
  ...CompanyPageTop_query_Ux1x9 @include(if: $includeOverview)
  ...CompanyPageBottom_query_2bVJwf @include(if: $includeOverview)
  ...CompanyDisclaimer_query_Ux1x9
  ...Extensive_query_36E2lH
  ...ResearchContent_query_14bL89
}

fragment Extensive_query_36E2lH on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    extensiveResearch(researchId: $researchId) {
      publishedAt
      pageUrl
      pdfUrl
      content {
        title
        lang
        slug
        htmlBody
        publishedAt
        createdAt
        changedAt
        isOutdated
      }
    }
    id
  }
}

fragment ForumUpdates_Company on Company {
  name
  forum {
    threadUrl
    highlightedPosts {
      url
      author
      authorImgUrl
      text
      postedAt
      likesCount
    }
  }
}

fragment FundNumbers_Company on Company {
  defaultInstrument {
    isin
    symbol
    priceData {
      lastPrice
      ath
    }
    id
  }
}

fragment GeneralFeed_data_3NXCcw on Query {
  generalFeed: feedContent(first: 20, companySlug: $companyName, filter: {types: $feedTypes}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
        companies {
          name
          id
        }
        ...Teaser_content
        ...TeaserCompact_content
      }
      cursor
    }
    pageInfo {
      endCursor
      hasNextPage
    }
  }
}

fragment InvestmentCompanyKeyFigures_Company on Company {
  marketData {
    marketCap
  }
  defaultInstrument {
    priceData {
      tradeCurrency
      dailyTurnover
    }
    estimateData {
      modelType
    }
    estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: true) {
      actualized {
        year
        quarter
        sharesTotal
        marketCap
        nav
        navPerShare
        dividendYield
        quarterlySharePrice
      }
      estimates {
        year
        quarter
        dividendYield
      }
    }
    id
  }
}

fragment KeyEstimateFigures_Company on Company {
  marketData {
    marketCap
  }
  defaultInstrument {
    priceData {
      tradeCurrency
      dailyTurnover
      lastPrice
      marketCap
    }
    sector
    fundamentalData {
      ebit
      eps
      sales
      dividend
    }
    estimateData {
      modelType
      estimates {
        firstEstimateYear {
          year
          bookValue
          netSales
          dividendA
          epsAdjusted
          ebitAdjusted
          hybridLoan
          noOfShares
          netDebt
          mvMinorities
          mvAssociated
          roePercent
        }
      }
    }
    estimatesSharePrice: estimateTransactions(first: 1) {
      estimates {
        sharePrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment LatestReports_query_Ux1x9 on Query {
  extensiveReport: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [EXTENSIVE_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
  analysis: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EQUITY_BRIEF, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku", "Arvonluojat"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
  analysisArvonluojat: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EQUITY_BRIEF, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
}

fragment NonERCompanyNumbers_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    nonERNumberSet: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: true) {
      year
      quarter
      revenue
      ebitda
      ebitReported
      epsReported
      dividend
      sharesTotal
      roe
      roi
      enterpriseValue
      marketCap
      gearingRatio
      equityRatio
      dividendYield
      sharePrice
      currency
      evSales
      evEbitda
      evEbit
      pb
      netIncome
      ptp
    }
    id
  }
}

fragment NonERCompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      overviewGraphsData: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: false) {
        year
        revenue
        ebitReported
        epsReported
        dividend
        dividendYield
        currency
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ResearchContent_query_14bL89 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    slug
    researchContentFeed @include(if: $includeResearchContent) {
      __typename
      id
      ...Teaser_content
    }
    researchContentIds @include(if: $includeResearchContent)
    researchContent(researchId: $researchId) @include(if: $includeResearchContent) {
      publishedAt
      pdfUrl
      content {
        title
        lang
        slug
        htmlBody
        publishedAt
        createdAt
        changedAt
      }
    }
    id
  }
}

fragment RiskRecommendMatrix_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      riskData: estimateTransactions(first: 1) {
        businessRisk
        valuationRisk
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment StockChart_ChartQuery_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    isFund
    defaultInstrument {
      coreId
      id
      marketOpen
      marketClose
      marketplace {
        region
      }
      priceData {
        lastPrice
      }
      returns {
        day
        week
        month
        threeMonths
        sixMonths
        year
        threeYears
        fiveYears
        tenYears
        ytd
        total
      }
    }
    id
  }
}

fragment TargetAndRecommendation_Company on Instrument {
  estimateData {
    modelType
    researchCurrency
    estimates {
      date
      recommendation
      targetPrice
    }
  }
}

fragment TeaserCompact_content on Content {
  __isContent: __typename
  __typename
  id
  type
  title
  createdAt
  isPremium
  pageUrl
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
  ...AuthorList
}

fragment TeaserExtraCompact_content on Content {
  __isContent: __typename
  id
  title
  createdAt
  pageUrl
  lang
  companies {
    name
    pageUrl
    viewerIsFollowing
    id
  }
}

fragment Teaser_content on Content {
  __isContent: __typename
  __typename
  id
  type
  title
  createdAt
  pageUrl
  imgUrl
  isPremium
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  publishers {
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
  }
  ... on AnalystComment {
    preview
  }
  ... on Article {
    preview
  }
  ... on CompanyReport {
    preview
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    preview
  }
  ... on QA {
    preview
  }
  ... on Video {
    preview
    liveTime
    videoDuration
  }
  ... on Webcast {
    preview
    liveTime
  }
  ...AuthorList
  ...Reactions
}

fragment UpcomingEventsQuery_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      calendarEvents(first: 10) {
        edges {
          node {
            date
            type
            period
            id
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}


name

description

pageUrl

websiteUrl

logoUrl

squareLogoUrl

defaultInstrument

companyInsref

viewerIsFollowing

followersCount

isCorporateCustomer

hasPinpointData

hasDividendHistory

sector

regions

extensiveResearchExists

researchContentExists

topOwners

insiderTransactions

isPayingCustomerOf

isFormerCustomerOf

extensiveResearch

slug

feedContent

Hansa Biopharma

Hansa Biopharma: Kommentar på licensavtal - InvesteraMera

Hansa Biopharma AB: Hansa Biopharma ingår licensavtal värt 115 miljoner euro med SERB Pharmaceuticals för IDEFIRIX i Europa och MENA

Hansa Biopharma AB: Hansa Biopharma enters into €115 million licensing agreement with SERB Pharmaceuticals for IDEFIRIX in Europe and MENA

Hansa Biopharma AB: Hansa Biopharma participating at LSX Nordic Congress

Hansa Biopharma AB: Hansa Biopharma deltar vid LSX Nordic Congress

Hansa Biopharma AB: Hansa Biopharma participating at H.C. Wainwright 4th Annual BioConnect Investor Conference at Nasdaq

Hansa Biopharma AB: Hansa Biopharma deltar vid H.C. Wainwright 4th Annual BioConnect Investor Conference at Nasdaq

Notice to Annual General Meeting in Hansa Biopharma AB (publ)

Kallelse till årsstämma i Hansa Biopharma AB (publ)

Hansa Biopharma: Kommentar på Hansa Biopharma Q1 - InvesteraMera

Redeye: Hansa Biopharma (Q1 update): Soft Quarter Creates Opportunity

Hansa Biopharma AB: Hansa Biopharma rapporterar finansiella resultat för första kvartalet 2026

Hansa Biopharma AB: Hansa Biopharma Report First Quarter 2026 Financial Results

Hansa Biopharma: Djupanalys - InvesteraMera

Hansa Biopharma AB: Hansa Biopharma to host Q1 2026 interim results conference call

Hansa Biopharma AB: Hansa Biopharma bjuder in till en telefonkonferens för att presentera delårsrapporten för Q1 2026

Hansa Biopharma AB: Hansa Biopharma publishes 2025 Annual and Sustainability Reports

Hansa Biopharma AB: Hansa Biopharma publicerar årsrapport och hållbarhetsredovisning för 2025

Hansa Biopharma AB: Hansa Biopharma announces a USD 30 million convertible note financing

Hansa Biopharma AB: Hansa Biopharma offentliggör finansiering om 30 miljoner USD genom konvertibla skuldebrev

Hansa Biopharma AB: Hansa Biopharma presenting at Redeye Theme Event: Commercialization in Life Science

Hansa Biopharma AB: Hansa Biopharma presenterar vid Redeye Theme Event: Commercialization in Life Science

Hansa Biopharma AB: Hansa Biopharma participating at DNB Carnegie Healthcare Conference 2026

Hansa Biopharma AB: Hansa Biopharma deltar vid DNB Carnegie Healthcare Conference 2026

Hansa Biopharma AB: Hansa Biopharma participating at LSX Investival Showcase USA

NASDAQ Stockholm

Hansa Biopharma är verksamt inom läkemedelsbranschen och fokuserar på utveckling av behandlingar för autoimmuna sjukdomar och transplantation. Bolaget forskar på nya terapier som kan förbättra patientresultat och livskvalitet. Verksamheten är global med en närvaro i Europa och Nordamerika. Hansa Biopharma grundades 2007 och har sitt huvudkontor i Lund.

Jag kan inte låta bli att analysera detta. Av enskilda företag har jag lagt överlägset mest arbetstimmar på detta, även om resultatet är magert. Till exempel har jag lyckats betydligt bättre med tajmingen för Faron, Hims och Optomed än med att hålla dessa, men vad ska man göra…  Jag vågade i alla fall göra en liten uppskattning av Hansa:s utveckling under de kommande åren.  Jag antar här att man i Europa kan glömma snacket om S-kurvan, och att försäljningen av imlifidas utvecklas mer linjärt när man ser på det på årsbasis. På kvartalsbasis är svängningarna så stora att en granskning inte är meningsfull. Jag tror också att toppförsäljningen i Europa för njurtransplantationer kommer att bli betydligt lägre än vad analytikerna har förutspått. Enligt min mening ser Hansa:s utveckling ut som en överlevnadskamp fram till 2027, men efter det har företaget möjlighet att fortfarande infria förväntningarna. Jag skulle säga att det med USA-försäljningen finns mycket mer trovärdiga möjligheter till bättre och snabbare framgång än i Europa, men det är en annan fråga från 2027 och framåt. Antaganden: Anti GBM Lansering 2027  Njurtransplantation USA Lansering 2027  DMD Lansering 2027  GBS Lansering 2028 Produktförsäljningen och omsättningen förväntas växa trendmässigt under 2025-2026 baserat på utvecklingen under 2021-2024. Dessutom antas tillväxten i omsättning och produktförsäljning överföras direkt till resultat och kassaflöde under 2025-2026, det vill säga kostnaderna förblir oförändrade. Det är svårt att se några betydande språng under de närmaste åren, men Sarepta:s milstolpsbetalningar skulle kunna ge “oförutsedda” positiva effekter som kanske inte syns helt här. Å andra sidan är det också en ganska optimistisk förenkling att de totala kostnaderna förblir oförändrade, även om FoU-kostnaderna kanske tillfälligt sjunker något under kommande kvartal. Under 2027-2030 borde det sedan börja hända saker, men det är en lång väg dit. Några av dessa lanseringar 2027 kan i bästa fall redan ske 2026, men den faktiska försäljningen kommer i bästa fall först 2027. Saker kan alltid flyttas längre fram i tiden. Kassan är verkligen SEK 400m. Hansa säger fortfarande att finansieringen räcker till 2026. Det stämmer inte alls med min egen analys, så en av oss har fel. Förhoppningsvis jag  Disclaimer: analysen är helt min egen, fel kan förekomma. Edit: Jag funderade vidare på Hansa:s prognos om kassan räcker till 2026 samt – den numera borttagna från Hansa:s presentationer – S-kurvan. Här är en bullish-version av kurvorna. Antagandena är annars desamma, men här har utvecklingen betonats mellan åren 2023-2024 och ett antagande har gjorts att försäljningsutvecklingen fortsätter att accelerera enligt S-kurvan baserat på detta. Jag själv tror mer på den första versionen, men det blir intressant att följa vilken av dem 2025 kommer att följa.

Q2 2025. Inga större överraskningar, om man inte räknar med att den illustrativa bilden “Quarter on Quarter Performance” som fanns med i förra rapporten har tagits bort från rapporten – den kanske inte skulle ge en tillräckligt positiv bild av utvecklingen. Därför sammanställde jag en själv, resultatet nedan. Omsättning 49,1 MSEK, nästan helt produktförsäljning (ca 16 kommersiellt behandlade Idefirix-patienter). Sareptas problem verkar visa sig i att det knappt kommer några kontraktsintäkter. Under perioden genomfördes en riktad emission på 232 MSEK, varav ungefär hälften förbrukades som kassaflöde under kvartalet. Samtidigt överenskom man om en omstrukturering av NovaQuest-lånet. Utvecklingen av kassaflödet (= kostnaderna) är i sig rapportens positiva bidrag.

Hansans Q1 2025 är ute. En timme före dess publicering fick VD Søren Tulstrup sparken, med omedelbar verkan. Renée Aguiar-Lucander (Linkedin) tillträder som ny VD och deltar redan i dagens konferenssamtal.  Aguiar-Lucander served for seven years as CEO of Calliditas Therapeutics AB where she successfully led the company through a dual listing on NASDAQ in both Sweden and the U.S. During her tenure, the company successfully launched and commercialized the first ever approved drug for immunoglobulin A (IgA) nephropathy - -. Prior to that, Aguiar-Lucander had a long and successful career in the healthcare investment sector -  Q1-resultatet var inte så illa som man kunde ha fruktat från nyheterna om VD-bytet, men det var absolut inte bra. Omsättningen var 66,3 MSEK, vilket nästan helt bestod av Idefirix-försäljning. Kommersiellt behandlade patienter var ca 22, vilket visserligen är en ökning från föregående kvartals bottennotering, men annars ganska platt jämfört med förra året. Kassaflödet var negativt med 151,9 MSEK, och kassan räcker nu bara för mindre än två kvartal, det vill säga 250 MSEK. Den nya VD:ns förmåga att skaffa kapital kommer att behövas.   https://www.hansabiopharma.com/files/Main/1219/4138498/20250423-hnsa--q1-2025-quarterly-report-eng.pdf https://www.hansabiopharma.com/media/press-releases/2025/hansa-biopharma-appoints-new-chief-executive-officer/

Anti-GBM (GOOD-IDES-02) pivotal fas 3 misslyckades, meddelade Hansa i morse. En ganska stor och för mig överraskande besvikelse. Detta understryker att man inte kan dra alltför stora slutsatser från jämförelser med historiska kohorter i fas 2-stadiet, oavsett hur bra det ser ut. Fas 3:s primära effektmått (eGFR 6 månader) skiljde sig inte i imlifidase+SoC-armen från kontroll-SoC. Även om imlifidase snabbt eliminerade anti-GBM-antikroppar och cirka 60 % av patienterna var dialysfria efter 6 månader, uppnådde kontrollgruppen nästan samma nivå, vilket innebar att ingen statistisk skillnad uppstod. I fas 2 talade man om en historisk kontrollgrupp som endast uppnådde cirka 20-25 % dialysfrihet. Den huvudsakliga anledningen till att fas 3 “förlorade” mot fas 2 är studiedesignen: fas 2 var öppen, okontrollerad och jämförde resultat med den (kanske för löst) utvalda historiska kohorten, medan i fas 3 var standard of care definierad i protokollet som exceptionellt aggressiv (omedelbar och intensiv PLEX + cyklofosfamid + steroider). Detta höjde kontrollgruppens resultat avsevärt och åt upp den inkrementella nyttan av imlifidase, även om den biologiska effekten i sig fungerade som förväntat. Med andra ord fungerade imlifidase, men när sjukdomen i denna experimentella design diagnostiserades snabbt och aggressiv SoC påbörjades omedelbart, fanns det ingen ytterligare nytta av imlifidase. I praktiken är den regulatoriska vägen för anti-GBM-indikationen obefintlig efter detta, och värdet av denna indikation kan sättas till noll i Excel.                   hansabiopharma.com              Hansa provides update on Pivotal Phase 3 trial in anti-glomerular basement...                                                clinicaltrials.gov              ClinicalTrials.gov

Ganska svagt Q3 från Hansas. Nu kan man nog dra slutsatsen att det helt enkelt inte finns en ordentlig marknad i Europa för Idefirix inom njurtransplantationsindikationen. Omsättningen var 30,8 MSEK, betydligt mindre än för ett år sedan. Detta motsvarar cirka tio behandlade patienter. Försäljningen i Tyskland har problem efter att Tyskland avbrutit sitt deltagande i Eurotransplants prioriteringsprogram, och även i Spanien finns det problem. Detta indikerar även svaga kommande kvartal. ”Lanseringen”, om man ens kan kalla försäljningsförsöket så längre, går alltså åt fel håll i Europa. Kassasituationen är dock god efter den riktade emissionen som gjordes till ett förvirrande bra pris. Genom emissionen samlades 671,5 MSEK (71,5 MUSD) in i början av oktober, teckningskursen var nästan 40 SEK. Utspädningen är verkligen betydande med dessa emissioner.  Citat från Q3-rapporten:  As mentioned in the Q2 report, the German Eurotransplant Prioritized Program has been paused, and as a result no product sales were reported in Germany during Q3. While physicians in Germany can continue prescribing IDEFIRIX under the standard Eurotransplant Kidney Allocation System (ETKAS), we expect that the pause of the prioritized program will continue to have a negative impact in the near- to mid-term.  Denna situation i Tyskland förklarades i Q2 Q&A-sessionen främst med att man i Tyskland är orolig för patienternas jämlikhet:  When it comes to these highly sensitized patients, you – they end up in this priority program for specific reasons. Let’s say, they’ve had a previous transplant, they have been pregnant, they’ve had a blood transfusions. You know the reason why they’re highly sensitized. And in Germany, what they have really been discussing is this health equity. That certain patients end up in this program.  Här försöker man väl säga att åtminstone en del av patienterna är sensibiliserade ”av egen orsak”, det vill säga att de kanske inte har skött sin immunsuppressiva medicinering ordentligt med det första transplantatet eller på annat sätt orsakar problem med sin livsstil. Åtminstone en sådan kommentar kom från någon tysk läkare tidigare. Eftersom njurar är en mycket begränsad resurs, ges de hellre utan Idefirix-kostnad till en icke-sensibiliserad mottagare. Detta perspektiv är ganska dåligt för Hansas. Och även i Spanien finns det alltså problem med ersättningen för Idefirix. Berättelsen lutar sig allt starkare mot USA och naturligtvis de kommande indikationerna i utvecklingspipelinen. Tyvärr är även FDA för närvarande stängt, vilket knappast påskyndar projektet… Lyckligtvis insåg jag någon gång att jag skulle börja handla med detta – köp under 30 SEK och försäljningar över 35 SEK har de senaste åren varit en betydligt bättre strategi än att hålla. Någon gång kanske detta fortfarande tar fart, om USA lyckas, och innan dess vore det bra att vara med om man tror på historien. Efter Q3-rapporten är vi åtminstone tillbaka på inköpspriserna. Rapporten innehåller förvisso mycket optimism om framtiden och indikationerna i utvecklingspipelinen, men på kort sikt lämnade detta ändå en mollstämd känsla.            hansabiopharma.com              hnsa--q3-2025-eng-final-1.pdf    2.07 MB

Hansa öppnade efter Q4-rapporten med en blygsam nedgång på -25 % efter auktionen. Nu är vi “bara” -17 %. Förklaringen är främst endast nio kommersiellt behandlade patienter och ett fortsatt iskallt dåligt kassaflöde. Omsättning 32,3 MSEK, kassaflöde -206,8 MSEK, kassa 405,3 MSEK. Varför samlades inte pengar in efter de goda nyheterna i december eller tidigare förra året? Nu måste det samlas in med en potentiellt ganska blygsam värdering.   https://www.hansabiopharma.com/files/Main/1219/4101367/20250206-hansa-biopharma-q4-and-fy-2024-report.pdf https://www.redeye.se/research/1072967/hansa-biopharma-ends-2024-on-a-softer-note?utm_source=note&utm_medium=email&notificationId=88dd6c97-70ec-43bb-a53a-1724725a0704

Låt oss lägga upp en sammanfattning av Q4 2025 här med lite fördröjning. För en gångs skull ett ganska bra kvartal. Omsättning 76 MSEK, varav produktförsäljning 61 MSEK, ett tjugotal behandlade Idefirix-patienter. Omsättningen för helåret 2025 ökade med ca 30 % jämfört med föregående år. Kassaflödet för Q4 var ändå 178 MSEK på minus, och kassaflödet för helåret var på motsvarande sätt -549 MSEK. I kassan fanns 701 MSEK kvar.  Hansa guidade för ett svagare Q1 2026 än det avslutade kvartalet, och en förbättring av situationen kan komma under andra halvan av året. US-lanseringen är planerad till slutet av året (Q4), och detta fick delvis nytt hopp genom att Hansa meddelade att FDA har accepterat imlifidases BLA (Biologics License Application) den 18 februari. Själv ögnade jag bara igenom den här rapporten lite snabbt, även om det fortfarande finns en viss Hansa-position i portföljen. Från Redeyes Q&A-del hittades dock en notering om att Redeye inte ser bristen på donerade njurar som en lika stor begränsning på den amerikanska marknaden som i Europa. Enligt analytikern Richard Ramanius prioriteras målgruppen för imlifidase i USA: “Hansa has an advantage in that US decision makers prioritise highly sensitised patients because they want to reduce dialysis dependence.” Redeye har förstås varit ganska snett ute i sin Hansa-analys hittills, så det är svårt att säga vilket värde det här uttalandet har. Analytikern har i alla fall bytts ut nu. Förväntningarna vilar fortfarande främst på den där US-lanseringen och den amerikanska marknadspotentialen.            hansabiopharma.com              hnsa--q4-2025-eng-final.pdf    2038.10 KB

Redmile Group

Polar Capital LLP

Hansa Biopharma

33,22 SEK

−0,72 %