companyName

extensiveId

feedTypes

includeDividend

includeEstimates

includeOverview

includeOwnership

snapshotDate

CompanyName_Query

companySlug

CompanyMetaData

CompanyContent_query

company

query CompanyName_Query(
  $companyName: String!
  $extensiveId: ID
  $snapshotDate: String
  $feedTypes: [ContentType!]!
  $includeEstimates: Boolean!
  $includeOverview: Boolean!
  $includeOwnership: Boolean!
  $includeDividend: Boolean!
) {
  ...CompanyMetaData_Ux1x9
  ...CompanyContent_query_3mc3wd
}

fragment AnalystData on Analyst {
  name
  pageUrl
  jobTitle
  imgUrl
}

fragment AuthorList on Content {
  __isContent: __typename
  id
  authors {
    __typename
    id
    name
    pageUrl
  }
}

fragment ChangePercentBlock_Company on Company {
  defaultInstrument {
    isin
    symbol
    priceData {
      diff1mPercentage
      diff1yPercentage
      diff3yPercentage
      diffFromStartPercentage
    }
    id
  }
}

fragment CompactFeed_3NXCcw on Query {
  compactFeed: feedContent(companySlug: $companyName, filter: {types: $feedTypes}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
        ...TeaserExtraCompact_content
        createdAt
        companies {
          viewerIsFollowing
          id
        }
      }
      cursor
    }
    pageInfo {
      endCursor
      hasNextPage
    }
  }
}

fragment CompanyAnalystQuery on Company {
  analysts {
    ...AnalystData
    name
    pageUrl
    jobTitle
    imgUrl
    id
  }
}

fragment CompanyContent_query_3mc3wd on Query {
  ...CompanyHeader_query_Ux1x9
  ...CompanyOwnership_query_Ux1x9 @include(if: $includeOwnership)
  ...CompanyFinancials_query_Ux1x9 @include(if: $includeEstimates)
  ...CompanyDividend_query_Ux1x9 @include(if: $includeDividend)
  ...CompanyInvestorConsensus_query_Ux1x9
  ...CompanyPageTop_query_Ux1x9 @include(if: $includeOverview)
  ...CompanyPageBottom_query_2bVJwf @include(if: $includeOverview)
  ...CompanyDisclaimer_query_Ux1x9
  ...Extensive_query_3u4Ry5
}

fragment CompanyCoverage_Company on Company {
  analysts {
    name
    id
  }
  isPayingCustomerOf
  isFormerCustomerOf
  isCorporateCustomer
  ...CompanyAnalystQuery
  defaultInstrument {
    ...TargetAndRecommendation_Company
    id
  }
}

fragment CompanyDescription_Company on Company {
  description
  websiteUrl
  name
}

fragment CompanyDisclaimer_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    isPayingCustomerOf
    isFormerCustomerOf
    id
  }
}

fragment CompanyDividendER_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    estimateData {
      reportingCurrency
    }
    dividendTransactions: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
      actualized {
        year
        dividend
        dividendYield
        payoutPercentage
        sharePrice
      }
      estimates {
        year
        dividend
        dividendYield
        payoutPercentage
        sharePrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment CompanyDividendNonER_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    nonERDividendSet: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: false) {
      year
      dividend
      dividendYield
      epsReported
      sharePrice
      currency
    }
    id
  }
}

fragment CompanyDividend_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    ...CompanyDividendER_query
    ...CompanyDividendNonER_query
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyFinancials_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    ...NonERCompanyNumbers_query
    ...CompanyNumbers_query
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyHeader_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    id
    companyInsref
    name
    viewerIsFollowing
    followersCount
    isCorporateCustomer
    hasPinpointData
    hasDividendHistory
    sector {
      sectorname
      industry
    }
    regions
    extensiveExists
    defaultInstrument {
      symbol
      priceData {
        tradeCurrency
        lastPrice
        diff1dPercentage
      }
      marketplace {
        name
      }
      estimates: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
        date
      }
      nonERCompanyNumberSet(first: 1, includeQuarters: false) {
        year
      }
      id
    }
    topOwners {
      holders {
        name
      }
    }
    transactions: insiderTransactions(filter: {types: [BUY, SELL, SUBSCRIPTION]}) {
      edges {
        node {
          date
          id
        }
      }
    }
  }
}

fragment CompanyInsiderTransactions on Company {
  name
  regions
  insiderTransactions(filter: {types: [BUY, EXERCISE_OF_SHARE_OPTION, PLEDGE, RECEPTION_OF_SHARE_PREMIUM, SELL, SUBSCRIPTION]}) {
    edges {
      node {
        insider
        position
        volume
        price
        date
        unit
        type
        relatedParty
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyInvestorConsensus_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    companyInsref
    id
  }
}

fragment CompanyMetaData_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    description
    pageUrl
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyName_Slug on Company {
  slug
}

fragment CompanyNumbers_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    estimateData {
      modelType
      reportingCurrency
    }
    estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: true) {
      comparisonIndexName
      actualized {
        year
        quarter
        revenue
        revenueGrowth
        ebitda
        ebitAdjusted
        ebitReported
        preTaxProfit
        netEarnings
        epsReported
        epsAdjusted
        dividend
        payoutPercentage
        roePercent
        roiPercent
        enterpriseValue
        bookValue
        marketCap
        gearingPercent
        equityRatio
        dividendYield
        totalCosts
        loanLosses
        balanceSheetTotal
        tangibleBook
        cet1
        rwa
        sharePrice
        sharesTotal
        nav
        navPerShare
        opexOfNav
        totalShareholderReturn
        comparisonIndexReturn
        netDebtTotalAsset
        quarterlySharePrice
      }
      estimates {
        year
        quarter
        revenue
        revenueGrowth
        ebitda
        ebitAdjusted
        ebitReported
        preTaxProfit
        netEarnings
        epsReported
        epsAdjusted
        dividend
        payoutPercentage
        roePercent
        roiPercent
        enterpriseValue
        bookValue
        marketCap
        gearingPercent
        equityRatio
        dividendYield
        totalCosts
        loanLosses
        balanceSheetTotal
        tangibleBook
        cet1
        rwa
        sharePrice
        sharesTotal
        nav
        navPerShare
        opexOfNav
        totalShareholderReturn
        comparisonIndexReturn
        netDebtTotalAsset
        quarterlySharePrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment CompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      companyTransactions: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
        actualized {
          year
          revenue
          ebitAdjusted
          epsAdjusted
          dividendYield
          navPerShare
          totalShareholderReturn
        }
        estimates {
          year
          revenue
          ebitAdjusted
          epsAdjusted
          dividendYield
          navPerShare
          totalShareholderReturn
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyOwners on Company {
  regions
  topOwners {
    recordDate
    compareDate
    source
    holders {
      name
      capitalPercent
      votingPowerPercent
      positionChange
      totalSharesChange
      shareChange
      isNew
      isRemoved
    }
  }
}

fragment CompanyOwnership_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    ...CompanyOwners
    ...CompanyInsiderTransactions
    id
  }
}

fragment CompanyPageBottom_query_2bVJwf on Query {
  ...GeneralFeed_data_3NXCcw
  ...CompactFeed_3NXCcw
  ...UpcomingEventsQuery_Ux1x9
  ...RiskRecommendMatrix_query_Ux1x9
  ...CompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9
  ...NonERCompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9
  company(companySlug: $companyName) {
    companyInsref
    ...ForumUpdates_Company
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
  allFeed: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  main: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true, types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT, ANALYST_COMMENT, VIDEO, ARTICLE]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  webcasts: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true, types: [WEBCAST]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  thirdPartyResearch: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [THIRD_PARTY_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  releases: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [STOCK_EXCHANGE_RELEASE, PRESS_RELEASE]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyPageTop_query_Ux1x9 on Query {
  ...StockChart_ChartQuery_Ux1x9
  ...LatestReports_query_Ux1x9
  company(companySlug: $companyName) {
    isFund
    name
    ...CompanyCoverage_Company
    ...CompanyName_Slug
    ...CompanyDescription_Company
    ...FundNumbers_Company
    ...ChangePercentBlock_Company
    ...KeyEstimateFigures_Company
    ...InvestmentCompanyKeyFigures_Company
    defaultInstrument {
      id
      estimateData {
        modelType
      }
    }
    analysts {
      name
      id
    }
    id
  }
  extensiveReport: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [EXTENSIVE_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  analysis: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku", "Arvonluojat"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  analysisArvonluojat: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment Extensive_query_3u4Ry5 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    extensive(extensiveId: $extensiveId, snapshotDate: $snapshotDate) {
      publishedAt
      pageUrl
      content {
        id
        title
        lang
        slug
        htmlBody
        publishedAt
        createdAt
        changedAt
        isOutdated
      }
    }
    id
  }
}

fragment ForumUpdates_Company on Company {
  name
  forum {
    threadUrl
    highlightedPosts {
      url
      author
      authorImgUrl
      text
      postedAt
      likesCount
    }
  }
}

fragment FundNumbers_Company on Company {
  defaultInstrument {
    isin
    symbol
    priceData {
      lastPrice
      ath
    }
    id
  }
}

fragment GeneralFeed_data_3NXCcw on Query {
  generalFeed: feedContent(first: 20, companySlug: $companyName, filter: {types: $feedTypes}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
        ...Teaser_content
        ...TeaserCompact_content
      }
      cursor
    }
    pageInfo {
      endCursor
      hasNextPage
    }
  }
}

fragment InvestmentCompanyKeyFigures_Company on Company {
  marketData {
    marketCap
  }
  defaultInstrument {
    priceData {
      tradeCurrency
      dailyTurnover
    }
    estimateData {
      modelType
    }
    estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: true) {
      actualized {
        year
        quarter
        sharesTotal
        marketCap
        nav
        navPerShare
        dividendYield
        quarterlySharePrice
      }
      estimates {
        year
        quarter
        dividendYield
      }
    }
    id
  }
}

fragment KeyEstimateFigures_Company on Company {
  marketData {
    marketCap
  }
  defaultInstrument {
    priceData {
      tradeCurrency
      dailyTurnover
      lastPrice
      marketCap
    }
    sector
    fundamentalData {
      ebit
      eps
      sales
      dividend
    }
    estimateData {
      modelType
      estimates {
        firstEstimateYear {
          year
          bookValue
          netSales
          dividendA
          epsAdjusted
          ebitAdjusted
          hybridLoan
          noOfShares
          netDebt
          mvMinorities
          mvAssociated
          roePercent
        }
      }
    }
    estimatesSharePrice: estimateTransactions(first: 1) {
      estimates {
        sharePrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment LatestReports_query_Ux1x9 on Query {
  extensiveReport: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [EXTENSIVE_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
  analysis: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku", "Arvonluojat"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
  analysisArvonluojat: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
}

fragment NonERCompanyNumbers_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    nonERNumberSet: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: true) {
      year
      quarter
      revenue
      ebitda
      ebitReported
      epsReported
      dividend
      sharesTotal
      roe
      roi
      enterpriseValue
      marketCap
      gearingRatio
      equityRatio
      dividendYield
      sharePrice
      currency
      evSales
      evEbitda
      evEbit
      pb
      netIncome
      ptp
    }
    id
  }
}

fragment NonERCompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      overviewGraphsData: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: false) {
        year
        revenue
        ebitReported
        epsReported
        dividend
        dividendYield
        currency
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment RiskRecommendMatrix_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      riskData: estimateTransactions(first: 1) {
        businessRisk
        valuationRisk
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment StockChart_ChartQuery_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    isFund
    defaultInstrument {
      coreId
      id
      marketOpen
      marketClose
      marketplace {
        region
      }
      priceData {
        lastPrice
      }
      returns {
        day
        week
        month
        threeMonths
        sixMonths
        year
        threeYears
        fiveYears
        tenYears
        ytd
        total
      }
    }
    id
  }
}

fragment TargetAndRecommendation_Company on Instrument {
  estimateData {
    modelType
    researchCurrency
    estimates {
      date
      recommendation
      targetPrice
    }
  }
}

fragment TeaserCompact_content on Content {
  __isContent: __typename
  __typename
  id
  type
  title
  createdAt
  isPremium
  pageUrl
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
  ...AuthorList
}

fragment TeaserExtraCompact_content on Content {
  __isContent: __typename
  id
  title
  createdAt
  pageUrl
  lang
  companies {
    name
    pageUrl
    viewerIsFollowing
    id
  }
}

fragment Teaser_content on Content {
  __isContent: __typename
  __typename
  id
  type
  title
  createdAt
  pageUrl
  imgUrl
  isPremium
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  publishers {
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
  }
  ... on AnalystComment {
    preview
  }
  ... on Article {
    preview
  }
  ... on CompanyReport {
    preview
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    preview
  }
  ... on QA {
    preview
  }
  ... on Video {
    preview
    liveTime
    videoDuration
  }
  ... on Webcast {
    preview
    liveTime
  }
  ...AuthorList
  ...Reactions
}

fragment UpcomingEventsQuery_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      calendarEvents(first: 10) {
        edges {
          node {
            date
            type
            period
            id
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}


name

description

pageUrl

defaultInstrument

companyInsref

viewerIsFollowing

followersCount

isCorporateCustomer

hasPinpointData

hasDividendHistory

sector

regions

extensiveExists

topOwners

insiderTransactions

isPayingCustomerOf

isFormerCustomerOf

extensive

feedContent

Sensys Gatso Group

DNB Carnegie Access: Sensys Gatso Group: Margin expansion and impressive free cash flow – Q4 review

Sensys Gatso Group, Audiocast, Q4'25

DNB Carnegie Access: Sensys Gatso Group: EBITDA beat and 8% FX adj. Y/Y sales growth – Q4 initial

Sensys Gatso Group AB: Sensys Gatso levererar fortsatt starka resultat. Kv4, bokslutskommuniké 2025 och prognos för 2026

DNB Carnegie Access: Sensys Gatso Group: We expect a strong end to 2025 – Q4 preview

Sensys Gatso Group AB: Inbjudan till presentation av Sensys Gatsos finansiella rapport för fjärde kvartalet och bokslutskommuniké 2025

Sensys Gatso Group AB: Sensys Gatso levererar Nederländernas första godkända system för övervakning av medelhastighet, vilket stärker anseendet om tillförlitlighet

Sensys Gatso Group AB: Sensys Gatso Australia tecknar utökat kontrakt värt 29 miljoner kronor med South Australia Police för leverans, installation och underhåll av ytterligare trafiksäkerhetssystem

DNB Carnegie Access: Sensys Gatso Group: Solid margin beat and order intake – Q3 review

Sensys Gatso Group, Audiocast, Q3'25

DNB Carnegie Access: Sensys Gatso Group: Solid margin beat and order intake – Q3 initial

Sensys Gatso Group AB: Delårsrapport Januari - september 2025

Saab

Flat Capital

Train Alliance

Logistri

CTEK

Pricer

Avanza Börsdag 20 november

Sensys Gatso Group AB: Sensys Gatso presenterar på Avanza Börsdag 2025

DNB Carnegie Access: Sensys Gatso Group: We expect Y/Y growth from the TRV order – Q3 preview

Sensys Gatso Group AB: Inbjudan till presentation av Sensys Gatsos finansiella rapport för tredje kvartalet 2025

Sensys Gatso Group AB: Sensys Gatso Australia erhåller kontraktsförlängning för underhållstjänster för mobila kamerasystem från Serco Traffic Camera Services i Victoria, värt 74 miljoner kronor

DNB Carnegie Access: Sensys Gatso: Interview - New CEO on stage

DNB Carnegie Access: Sensys Gatso Group: Trafikverket contract having a positive impact – Q2 review – corrected version

Sensys Gatso Group AB: Sensys Gatso Australia erhåller kontraktsförlängning på Trafikövervakning som tjänst (TRaaS) för tjänster i Tasmanien till ett värde av 73 miljoner kronor

DNB Carnegie Access: Sensys Gatso Group: Trafikverket contract having a positive impact – H2 review

Sensys Gatso Group, Audiocast, Q2'25

DNB Carnegie Access: Sensys Gatso Group: Large contract with Trafikverket driving growth – Q2 initial

Sensys Gatso Group AB: Delårsrapport Januari - juni 2025

DNB Carnegie Access: Sensys Gatso Group: Expecting positive impact from TRV contract – Q2 preview

NASDAQ Stockholm

Sensys Gatso Group är ett internationellt bolag verksamt inom teknikbranschen och fokuserar på utveckling och tillverkning av system för trafiksäkerhet och övervakning. Bolagets produkter riktar sig till myndigheter och företag som behöver avancerade lösningar för trafikövervakning och säkerhet. Sensys Gatso Group grundades 1982 och har sitt huvudkontor i Jönköping.

Namn: Sensys Gatso  Land: Sverige, listat på Stockholmsbörsen sedan 2003  Bransch: trafikövervakningslösningar  Omsättning: 624 MSEK  Marknadsvärde: 700 MSEK  P/B: 1,11  P/S: 1,05  IR: https://www.sensysgatso.com/investors Historia: Sensys Gatso (SG) är ett företag som har verkat inom trafikövervakningslösningar i över 40 år. Företaget har vuxit organiskt och genom förvärv, där det mest betydande var fusionen med det holländska företaget Gatso för ca 10 år sedan. Idag är Sensys Gatso en global aktör vars verksamhet omfattar flera länder i Europa, Nordamerika, Asien och Afrika. Bransch och produkter: Sensys Gatso är specialiserat på att erbjuda trafikövervakningslösningar som hjälper till att förbättra trafiksäkerheten och effektiviteten. Produktportföljen kan delas in enligt följande:  Trafikkamerat: Hastighetsövervakning, trafikledning och korsningsövervakning (rödljus osv.) Trafikljusstyrningssystem: Intelligenta system som optimerar trafikflödet Trafikinformationssystem: Realtidsinformation om trafiken Tjänster: Installation, underhåll och rådgivning  Marknadssituation: SG är en av de största aktörerna i branschen och den största av de som enbart fokuserar på denna sektor. Den totala marknaden växer och SG är som ett europeiskt företag starkt på den amerikanska marknaden. En anledning till detta är TrAAS (traffic enforcement as a service), där en kommun eller stad lägger ut trafikövervakningen på entreprenad till företaget för en bestämd avtalsperiod. För den offentliga sektorn är lösningen kapitallätt och sänker tröskeln för anskaffning. I Europa är modellen inte populär, åtminstone inte än, och därför säljs fortfarande system på hemmamarknaden medan driften stannar hos köparen. I bilden nedan visas (copyright: Kepler Cheuvreux, liksom de andra bilderna) företagets internationalisering på knappt 10 år. Samtidigt ser vi hur den europeiska hemmamarknadens andel krympt relativt från 61 % → 22 %.  Företagets egen försäljningsmix speglar väl variationerna mellan systemförsäljning (System Sales) och trafikövervakningstjänster (TRaaS). TRaaS växer stadigt, men systemförsäljningen varierar beroende på erhållna affärer och deras tidsplan för genomförande. Som inom så många andra sektorer försöker företaget jämna ut de säsongsvariationer som finns i systemförsäljningens intäktsflöden genom att tjänstefiera sin verksamhet och höja sin marginal genom TRaaS och eftermarknadsförsäljning. När det gäller beställningar är man (främst) utlämnad åt den offentliga sektorns upphandlingsprocesser och politiska strömningar. Till exempel i Ohio väntar redan sålda system på drifttillstånd efter att myndigheterna ändrat sina godkännandepraxis. Därmed kan tidsskillnaden mellan försäljning och kassaflöde bero på annat än företagets egen prestation. Företaget har som mål att nå en försäljning på över en miljard kronor år 2025, varav TRaaS andel skulle vara över 60 %. Eftersom betydande affärer i Sverige och Nederländerna (totalt 1250 MSEK, fördelat på flera år) börjar ge fullt intäktsflöde från och med nästa år, är ett hopp från 2023 års omsättning på 624 MSEK inte omöjligt.  Vad blir kvar på sista raden och i kassan? Inom systemförsäljning har EBITDA-marginalen legat på 10–15 % de senaste åren och inom tjänster mellan 17–22 %. Betydande upphandlingsvinster och tillväxten i TRaaS-modellen skapar framtunga kostnader, och försäljningsmixen påverkar företagets marginaler på årsbasis. I nästa års mål bör EBITDA-nivån vara över 15 %.  Vid utgången av 2025 är vår ambition att överstiga 1 miljard SEK i nettoomsättning, med mer än 600 miljoner SEK från TRaaS, samtidigt som vi ökar vår EBITDA-marginal till över 15 %  På grund av tillväxt och framtunga kostnader (upphandlingar, TRaaS) kan företaget inte finansiera tillväxten enbart med kassaflöde, utan i höstas upptogs ett obligationslån på 30 MEUR (euribor + 4,75), med vilket tillväxten kan finansieras samtidigt som tidigare skulder rullas över. Företaget är inte särskilt skuldsatt. Man måste ändå hålla koll på att stora kundfordringar i projekt omvandlas till pengar, så att tillväxten inte avstannar på grund av brist på kapital. En fördel med den offentliga sektorn är att konkursrisken är lägre än normalt. I bilden nedan syns tydligt hur Capex-utgifterna på årsbasis varierar avsevärt. Av samma anledning varierar det fria kassaflödet, även om TRaaS-intäkterna i framtiden bör jämna ut behovet av att ta in främmande kapital för projektfinansieringskostnader.  Risker och hot Autonom trafik kommer så småningom att vara en faktor som kan dämpa intäktsflödena, men realistiskt sett kommer det troligen att påverka intäkterna först från slutet av 2030-talet, om ens då. Det tar i vilket fall som helst sin tid för vagnparken att förnyas. Den kända risken ses här enligt min mening som större än vad den faktiskt är. För USA:s del är en större risk det politiska läget – jag antar att en demokratisk seger skulle vara ett bättre alternativ för företaget, även om det delstatsspecifika läget förmodligen har större betydelse. Konkurrenssituationen kan förändras i och med AI och föra in nya aktörer vid sidan av de traditionella. Man kan dock inte lyckas i branschen utan ett visst kapitalbehov och trovärdighet förvärvad genom meriter, så snabba disrupteringar är enligt min mening inte sannolika. Branschen är naturligtvis konkurrensutsatt, så SG:s position och resultatnivå är inte huggen i sten, precis som för vilket annat företag som helst. Varför ska man köpa även detta? Varför skulle det vara ett bra tillfälle att köpa just nu? Jag är ingen fastighetsmäklare och uppmanar därför inte till köp jämt, men när kursen ligger på en femårslägsta (61,4 SEK) ges inte mycket värde åt företagets tillväxtresa och dess vändning till lönsamhet. Enbart en lång nedförsbacke är förstås inte i sig ett bra köpargument.  Jag vet inte vad för negativt marknaden kan eller inte kan prisa in, men vid normal prestation och utan stora politiska omvälvningar bör 2025 föra med sig växande omsättning och ett positivt fritt kassaflöde i takt med att intäkter från stora projektleveranser redovisas. Valutakursförändringar tillför sin egen krydda (särskilt paret USD/SEK). Gapet till Kepler Cheuvreux (köp)analysens riktkurs på 95,0 SEK har blivit stort. Penser/Carnegie fastställer DCF-värdet till 84 SEK och ett fair value-intervall på 80–100 SEK. (Var och en kan ge det värde de önskar åt en uppdragsanalys.) Baserat på Kepler Cheuvreux’s estimat skulle P/E ligga runt 11 på 2025 års siffror och tillväxten fortfarande vara omkring 20 %. Baserat på företagets kommentarer bör de största tillväxtinvesteringarna nu vara bakom dem, så fördelarna med TRaaS bör synas i ökande grad mot slutet av decenniet. Någon utdelning får man inte från det här maskineriet på flera år än, men istället för utdelningar njuter jag hellre av tillväxten i TRaaS-affären. (Ni extremistiska medlemmar i utdelningspartiet, lägg undan tjära och fjädrar, det kliar  ) Säljskäl för aktien skulle vara avtagande tillväxt och minskad kostnadsdisciplin. Disclaimer: Om du på något sätt orkade harva dig ända hit (eller bara är masochist), tackar jag för uppmärksamheten. Detta är (inte heller) en köprekommendation och ansvaret ligger hos lyssnaren. Vid skrivandet av detta skadades inget annat än det finska språket i form av enstaka anglismer, haltande grammatik och oavsiktliga felskrivningar. –  Uppdragsanalyser: I dessa bör man söka (särskilt Keplers presentation) sifferuppgifter om marknadsstorlek osv. för en mer detaljerad nyanserad vy. Jag fokuserade i texten på den stora bilden och den breda penseln. Kepler Chexreux: https://sponsored-research.keplercheuvreux.com/be/kepler-file/document?file=EQ360P_1069137.pdf&id=8c7ae4d2-add6-11ed-bd0b-0050568f8cb8  Penser / Carnegie: https://www.carnegie.se/pdf/commissioned_research/Y3JpZF84MDE4XzE0MTVfMQ==

Ja, och det är säkert en anledning till de senaste veckornas dystra humör. Jag försökte nämna samma ämne i öppningsinlägget, men jag blandade ihop Ohio och Utah (tack vare Lauri Markkanen-dokumentären som jag tittade på med ett halvt öga).  Till exempel i Utah (korrigering: i Ohio) väntar redan sålda system på drifttillstånd efter att myndigheterna ändrat sina godkännandepraxis. Därmed kan tidsskillnaden mellan försäljning och kassaflöde bero på annat än företagets egna prestation.  Den politiska risken går inte att bortse ifrån, men det allmänna klimatet verkar enligt RedEyes gamla rapport gynna kameraövervakning:  Det har nyligen skett ett trendskifte i USA, där antalet trafikdöda nu ökar. Detta har fått många delstater att se mer positivt på fartkameror. Två stora tillskott från de senaste månaderna är Florida och Kalifornien – delstater som avsevärt ökar marknadspotentialen för Sensys Gatso.  Situationen är ny även för myndigheterna och farthinder är till och med troliga. Situationen är dock densamma för alla aktörer, vilket innebär att väntetiderna för drifttillstånd inte bara gäller SG:s utrustning och tjänster. Olika förvaltningsnivåer (state vs. county vs. city) hittar på sina egna byråkratiska krumbukter, precis som hos oss. RedEyes rapport är när det gäller riktkurser det vanliga optimistiska tramset. Nu ligger vi ungefär vid värderingen för ett bear case (65 SEK). För i år har SG bytt leverantör av uppdragsanalyser. RedEye/ 17.11.2023                  redeye.se              Sensys Gatso: Underestimated potential in the USA    Redeye believes Sensys Gatso has just entered a very interesting period with increasing momentum in both sales and earnings growth. Further, Sensys Gatso reiterated its ambitious 2025 targets. With o                             Dessutom en artikel som ger bättre bakgrund till situationen i Iowa, där partipolitik ligger bakom:  Vissa republikanska lagstiftare, liksom ACLU i Iowa, har i åratal försökt förbjuda automatiserad trafikövervakning. Vissa motståndare till trafikkameror har anklagat städer för att missbruka automatiserad trafikövervakning för att förstärka de lokala budgetarna.                    Iowa Public Radio – 1 Oct 24              Most of Iowa’s fixed traffic cameras must be turned off as DOT implements new...    Most of Iowa’s traffic cameras that issue speeding tickets in permanent locations must be turned off after the Iowa Department of Transportation denied the vast majority of cities’ requests to operate them.

Bra öppning! Ett intressant bolag med en stark närvaro även i Australien (Tasmanien) och Mellanöstern (Saudiarabien) TRaaS-verksamheten stötte nyligen på motgångar i delstaten Iowa, där en lagändring ledde till att SGG:s hastighetskameror belades med ”användningsförbud”, länk nedan:                  sensysgatso.com              Implementation of new legislation in Iowa, USA      | Sensys Gatso

BNP PARIBAS SEC SERVICES PARIS, W8IMY (GC)

Nordnet Pensionsförsäkring AB

Sensys Gatso Group

37,10 SEK

+2,20 %