Pientä pehmeyttä matkalla
Toistamme Innofactorin lisää-suosituksen ja laskemme tavoitehinnan 1,8 euroon heijastellen ennustemuutoksia ja kuumaa osaajamarkkinaa. Innofactorin tuloskasvu jatkui 11 neljännestä peräkkäin, vaikka se jäi hienoisesti ennusteistamme. Tilauskanta ja tehostunut kulurakenne tukevat edelleen tuloskasvua, mutta myynnin pehmeys ja kuuma osaajamarkkina hidastavat kehitystä. Hyvänä jatkuneen tuloskasvun ja vahvistuneen taseen myötä yhtiön riskiprofiili on parantunut. Ennusteillamme osakkeen arvostuskuva on näkemyksemme mukaan edelleen houkutteleva (2022e EV/EBIT 10x).
Innofactor
Vuonna 2000 perustettu Innofactor on yksi Pohjoismaiden johtavia Microsoft-ratkaisuihin keskittyneitä ohjelmistotoimittajia. Yhtiön liiketoiminta koostuu järjestelmäintegraattorina toimimisesta IT-projekteissa sekä omien ohjelmistotuotteiden ja -palveluiden kehittämisestä ja myynnistä. Innofactorin liiketoiminta keskittyy Pohjoismaihin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut26.10.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 66,2 | 67,1 | 69,8 |
kasvu-% | 3,06 % | 1,35 % | 4,07 % |
EBIT (oik.) | 4,5 | 5,1 | 6,3 |
EBIT-% (oik.) | 6,79 % | 7,67 % | 9,01 % |
EPS (oik.) | 0,10 | 0,08 | 0,13 |
Osinko | 0,04 | 0,06 | 0,07 |
Osinko % | 3,14 % | 4,69 % | 5,47 % |
P/E (oik.) | 12,69 | 15,56 | 9,67 |
EV/EBITDA | 7,82 | 4,95 | 5,34 |