Analyst Group: Analyst Group kommenterar AcuCorts Q2-rapport

Följande är några punkter som vi valt att belysa i samband med rapporten:

• Överenskommelse med FDA avseende iPSP och förnyad SBW banar väg för NDA-inlämning under H2-26
• Tilltagande partnerintresse med särskild vikt på USA — drygt 50 bokade möten på BIO International Convention, CDA:er tecknade efter konferensen
• Nettoomsättning om ca 1,2 MSEK (0,2) — ett enskilt kvartal överstiger därmed helåret 2025 (0,7)
• Rörelsekostnader (exkl. avskrivningar) om ca 8,6 MSEK (6,8), +26,4 % såväl Y-Y som Q-Q, primärt drivet av ökade personalkostnader
• Fas IV-studien publicerad i vetenskaplig tidskrift efter periodens utgång
• Kassa om ca 10,4 MSEK — negativt fritt kassaflöde om ca 3,6 MSEK/mån aktualiserar kapitalbehovet framgent

Sammanfattningsvis anser Analyst Group att Q2-26 utgör ett kvartal med tydlig regulatorisk och kommersiell framdrift. Genom iPSP-överenskommelsen, och den SBW som beviljades efter periodens utgång, är samtliga regulatoriska förutsättningar för en avgiftsbefriad NDA-inlämning under H2-26 nu uppfyllda. Parallellt redovisade Bolaget en nettoomsättning om ca 1,2 MSEK, vilket kan ställas i relation till 0,7 MSEK för helåret 2025. Partnerpipelinen har därtill breddats genom drygt 50 möten i San Diego, där dialogerna efter konferensen fördjupats och CDA:er tecknats. AcuCort går därmed in i H2-26 från ett väsentligt starkare läge än vid ingången av året. Kostnadsbasen har samtidigt stigit i takt med kommersialiseringen, och med en kassa om ca 10,4 MSEK bedöms Bolaget vara finansierat till Q4-26, allt annat lika. Ett kapitaltillskott behöver därmed adresseras, om än från en betydligt mer fördelaktig position idag än vid den senaste kapitalanskaffningen, då avtalet med Glenmark, en stundande NDA-ansökan och ett gradvis stärkt fotfäste i Norden talar för att Bolaget bör kunna ta in kapital till mer fördelaktiga villkor. Centrala triggers att bevaka framgent utgörs bl.a. av NDA-inlämningen i USA, konvertering av pågående partnerdialoger till ett amerikanskt licensavtal, Glenmarks marknadsansökningar under antingen Q4-26 eller Q1-27 samt nästa order från Unimedic Pharma.

Läs Analyst Groups kommentar på rapporten här

Om Analyst Group: Ett av Sveriges främsta analyshus med fokus på små och medelstora börsbolag.
Läs mer om Analyst Group

Det här ett pressmeddelande från Analyst Group angående publicering av kommentar på AcuCort. Läsare kan anta att Analyst Group har mottagit ersättning för att framställa kommentaren. Uppdragsgivaren har inte haft någon möjlighet att påverka de delar där Analyst Group har haft åsikter om Bolaget, framtida värdering eller annat som skulle kunna tänkas utgöra en subjektiv bedömning.