Perioden i korthet - Finansiell sammanställning för fjärde kvartalet 2025
Finansiell sammanställning för hela perioden 1 januari-31 december 2025
Viktiga händelser under fjärde kvartalet 2025
Väsentliga händelser efter rapporteringsperioden
VD har ordet
”Novakand Pharmas affärsmodell har sedan starten byggt på att utveckla läkemedelskandidater fram till en kommersialisering på marknaden genom att söka ingå industriella partnerskap. Affärsutveckling, d.v.s. arbetet att söka ingå samarbets- och licensieringsavtal med andra bolag, har genom alla år varit en central och integrerad del av vår verksamhet. De positiva resultaten från den kliniska fas IIa-studien med vår fraktalkinblockerande läkemedelskandidat KAND567 i hjärtinfarktpatienter triggade en intensifiering av detta arbete, med målet att skapa finansiella förutsättningar för den stora satsning som en fortsättning mot kliniska fas IIb- och fas III-studier innebär. Under det gångna året har bolaget genomfört en omfattande och systematisk process där ett stort antal potentiella industriella partners, såväl biotech- som pharmabolag, har kontaktats och utvärderats.
Styrelsens bedömning av resultaten från dessa aktiviteter är att ett industriellt partnerskap kräver ytterligare flera års klinisk utveckling och därmed betydande investeringar. Vi behöver genomföra ytterligare en klinisk fas II-studie för att gå från påvisad signal på hjärtskyddande effekt till att demonstrera behandlingseffekt med hög statistisk kraft. I avsaknad av ett industriellt partnerskap kräver en fortsatt utveckling av fraktalkinprogrammet att Novakand reser kapital till en fas IIb-studie på egen hand. Beaktat utfallen i bolagets senaste kapitalanskaffningar, samt att situationen på kapitalmarknaderna är fortsatt mycket utmanande, bedömer styrelsen att det inte är realistiskt för bolaget att, inom en tidsram som bibehåller programmets kommersiella attraktivitet, resa det kapital som krävs för att driva fraktalkinprogrammet framåt.
Med detta som utgångspunkt gör styrelsen bedömningen att ett så kallat omvänt förvärv med ett onoterat tillväxtbolag med ambition att bli publikt är det bästa alternativet för Novakands aktieägare att realisera värdet av bolagets tillgångar.
I linje med detta, har Novakands verksamhet under rapporteringsperioden huvudsakligen varit inriktade mot att:
Utvärdering av möjliga målbolag för omvänt förvärv och valet av SVF Vaccines
Under rapporteringsperioden har styrelsen utvärderat ett stort antal bolag som visat intresse för ett omvänt förvärv.Dessa bolag har primärt varit intresserade av Novakands börsplats på Nasdaq First North, tillhörande infrastruktur samt vår kassa. Utvärderingen har inkluderat bolag både inom life science och andra industrisektorer. Efter en noggrann utvärdering har styrelsen beslutat att rekommendera SVF Vaccines AB för den föreslagna transaktionen. Under perioden rapporterade vi att en icke-bindande avsiktsförklaring ingåtts i detta syfte och efter periodens utgång har vi rapporterat att den så kallade due diligence-processen har slutförts med ett tillfredsställande resultat, varpå ett fullständigt förvärvsavtal ingåtts.
Det rekommenderade bolaget, SVF Vaccines, är ett svenskt bolag i klinisk utvecklingsfas som utvecklar vaccinkandidater för förebyggande och botande behandling av livshotande infektionssjukdomar. Bolagets forsknings- och utvecklingsprogram är baserat på en teknologi som härstammar från Karolinska Institutet. Utöver SVF Vaccines nydanande teknologi anser styrelsen att det rekommenderade förvärvet kan bidra till att diversifiera bolagets aktieägarbas, genom att addera Karolinska Development som ägare. Karolinska Development är en etablerad specialistinvesterare inom svensk life science, med ett nätverk som inkluderar flera liknande professionella investeringsbolag. Bolaget har också ett ”track record” av att supportera sina portföljbolag långsiktigt. En långsiktig professionell specialistinvesterare är något som Novakand historiskt har saknat, vilket är en av huvudfaktorerna till varför bolaget hamnat i den olyckliga situation det befinner sig i.
Förberedelser för omvänt förvärv
Efter perioden har vi alltså rapporterat att due diligence-processen har slutförts med framgångsrikt resultat och att ett fullständigt förvärvsavtal ingåtts. Genomförande av transaktionen är dock fortfarande villkorat av bland annat:
Novakands och SVF Vaccines mål är att dessa villkor skall kunna uppfyllas så att transaktionen kan genomföras innan slutet av det första kvartalet 2026.
Screening efter potentiella partners för fraktalkinprogrammet
Det sammanslagna bolagets fokus efter transaktionen kommer vara att utveckla innovativa vaccinterapier baserat på SVF Vaccines teknologi. Styrelsen vill dock understryka att de blivande ägarna avser att behålla fraktalkinprogrammet i det sammanslagna bolaget och att vid en eventuell framtida avyttring verka för att genomföra en sådan på marknadsmässiga villkor. Detta innebär att Novakands aktieägare behåller en potentiell framtida möjlighet kopplad till fraktalkinprogrammet, samtidigt som bolaget ges en ny huvudplattform med nya finansieringsförutsättningar.
Som beskrivits ovan har styrelsen gjort bedömningen att det är låg sannolikhet att ett industriellt partnerskap kan ingås utan att ytterligare betydande investeringar i klinisk utveckling och tillverkning görs. Arbetet med att screena efter potentiella partners har ändå fortgått under rapporteringsperioden, men tyvärr har inga av dessa diskussioner lett vidare till affärsförhandling av ett licensavtal.
Vägen framåt – extra bolagsstämma den 12 mars
Avslutningsvis vill jag upprepa att styrelsen är övertygad om att det föreslagna förvärvet representerar det alternativ som ger Novakands aktieägare bäst förutsättningar för fortsatt värdeskapande. Samtidigt vill styrelsen understryka att den rekommenderade transaktionen är villkorad av att flera aktiviteterna slutförs såsom listas ovan, vilket innebär att det inte finns en garanti för att denna transaktion genomförs.
I händelse av att transaktionen inte kan genomföras föreligger en risk för avnotering och likvidation av bolaget. Styrelsen bedömer dock att ett sådant scenario skulle medföra en väsentlig värdeförstöring för Novakands aktieägare. Efter att ha utvärderat samtliga realistiska handlingsalternativ är styrelsen övertygad om att det föreslagna omvända förvärvet av SVF Vaccines är det alternativ som ger störst sannolikhet för långsiktigt aktieägarvärde. Det är därför styrelsens förhoppning att Novakands aktieägare röstar för den föreslagna transaktionen på den extra stämma som bolaget kallat till den 12:e mars.”
Peter Selin, VD Novakand Pharma AB, Solna 20 februari 2026
Om Novakand Pharma AB (publ)
Novakand Pharma AB är ett bioteknikbolag i klinisk utvecklingsfas som utvecklar en ny klass av småmolekylära läkemedel med immuncellsmodulerande verkningsmekanism. Aktien handlas på Nasdaq First North Premier Growth Market. Redeye AB är bolagets Certified Adviser och kan kontaktas på certifiedadviser@redeye.se.
För ytterligare information: