EQT går samman med Coller Capital och expanderar till secondaries, vilket markerar nästa steg på EQT:s strategiska resa

EQT AB ("EQT") har ingått avtal om att förvärva Coller Capital ("Coller" eller "Coller Capital" och "Transaktionen"), ett globalt secondaries-bolag med närmare USD 50 miljarder i förvaltat kapital (varav USD 33 miljarder i avgiftsgenererande förvaltat kapital)¹.

Coller Capital grundades 1990 och är ett av de största bolagen dedikerade inom secondaries globalt med en 35-årig historik av innovation på den snabbt växande secondaries-marknaden. Coller Capital erbjuder strategiska likviditetslösningar till både general partners och limited partners och investerar inom både private equity-secondaries och private credit-secondaries. Coller Capital har ett globalt team om 330 medarbetare, inklusive 77 investment professionals, på 11 kontor världen över med huvudkontor i Storbritannien. Coller Capital har ett diversifierat kunderbjudande som sträcker sig över institutionella fonder, evergreen-produkter för private wealth och försäkringsrelaterade lösningar.

Transaktionen för samman EQT:s globala skala, etablerade och diversifierade plattform samt aktiva ägarmodell med Coller Capitals expertis inom secondaries, data och analys som har utvecklats i över 35 år, med en historik av att konsekvent leverera hög avkastning och innovativa lösningar inom secondaries. Samgåendet stärker EQT:s ambition att bygga den mest attraktiva och storskaliga aktören på den privata marknaden, med branschledande avkastning och kundlösningar på global basis. Tillsammans kommer bolagen kunna stärka relationer och affärsmöjligheter med institutionella investerare, private wealth- och försäkringsrelaterade kunder, samtidigt som det skapar en global EQT-plattform inom private equity, infrastructure, real estate och secondaries.

Strategisk rational

Den privata marknaden präglas av bredare efterfrågan på strategiska likviditetsverktyg, längre ägarhorisonter och fortsatt produktinnovation. Den trenden understryker den strategiska betydelsen av secondaries, en marknad som hade en tillväxt om 41% under 2025 med en transaktionsvolym om USD 226 miljarder,⁴ och som förväntas mer än fördubblas fram till 2030.² Allt eftersom den privata marknaden utvecklas är samgåendet med Coller Capital en naturlig förlängning av EQT:s plattform som stärker relevansen för både institutionella och private wealth-kunder.

I takt med att kunder vill fördjupa sina relationer med färre förvaltare så positionerar samgåendet även EQT för att dra nytta av ökad skala och en ännu mer diversifierad plattform med högpresterande investeringsstrategier över flera tillgångsslag. Transaktionen skapar en global EQT plattform inom private equity, infrastructure, real estate och secondaries med kontor på nyckelmarknader världen över.

Coller Capitals expertkunskap inom secondaries, historik av avkastning i den första kvartilen⁵ och kultur präglad av innovationsanda kompletterar EQT:s aktiva ägarmodell och förmåga att framtidssäkra företag. Samgåendet för samman två globala företag med europeiska rötter som delar värderingar, ett starkt fokus på attraktiv avkastning, en entreprenöriell kultur och ambitionen att vara en strategisk partner för sina kunder.

Samgåendet möjliggör tillväxtpotential för båda plattformarna genom att:

• Expandera till angränsande secondaries-strategier inom real assets för att accelerera Coller Capitals tillväxt bortom private equity och credit secondaries
• Dra nytta av den kombinerade plattformen för att växa Coller Capitals secondaries-strategier i de snabbväxande och underpenetrerade asiatiska marknaderna genom en gemensam närvaro på cirka 390 heltidsanställda (FTEs)⁶
• Stärka relationerna med institutionella kunder genom ett utökat produkterbjudande och förbättrad förmåga att leverera integrerade lösningar med förstklassig service till kunder över marknadscykler
• Accelerera EQT:s private wealth-erbjudande genom att tillföra fyra evergreen-produkter med ett totalt nettoandelsvärde (NAV) om USD 4,1 miljarder,⁷ samtidigt som Coller Capitals befintliga strategiska partnerskap med State Street förstärker global distribution, tillsammans med EQT:s varumärke, marknadsföring och globala institutionella nätverk
• Bygga ut försäkringsrelaterade lösningar inom secondaries och över hela EQT-plattformen, med utgångspunkt i Coller Capitals starka position och interna kompetens inom strukturering och försäkringsrelaterade lösningar
• Driva fortsatt innovation inom secondaries genom att använda EQT:s digitala, data- och AI-expertis på kundlösningar

Per Franzén, VD och Managing Partner på EQT kommenterade: "Att ta steget in i secondaries tillsammans med Coller är både en naturlig och viktig del i EQT:s strategiska utveckling. Secondaries har blivit ett allt viktigare verktyg för kunder i syfte att hantera likviditet, aktiv portföljförvaltning och för att stödja ett långsiktigt ägande av högkvalitativa tillgångar. Coller är en global ledare inom området med djup expertis. Transaktionen öppnar upp starka tillväxtmöjligheter för båda bolagen och jag tror att vi tillsammans kan fördubbla Collers verksamhet på mindre än fyra år. Tillsammans kommer vi att vara mycket välpositionerade för att leverera integrerade kundlösningar på både primär- och sekundärmarknaden, underbyggt av ett disciplinerat fokus på avkastning till våra kunder."

Jeremy Coller, Chief Investment Officer och Managing Partner på Coller Capital kommenterade: "Det här partnerskapet markerar ett definierande ögonblick för Coller. Vi tillför mer än 35 års erfarenhet och expertis inom secondaries till EQT för att realisera vår gemensamma ambition att forma framtiden för den privata marknaden. Potentialen framöver är mycket attraktiv - både för att accelerera innovationen inom secondaries och för att bredda de lösningar vi kan erbjuda investerare världen över. Som Coller EQT kommer vi att behålla vår starka relation med våra investerare och självständigheten i vår sourcing- och investeringsprocess av världsklass. Tillsammans är vi mycket väl positionerade för att leverera förstklassiga lösningar på den privata marknaden för våra investerare."

State Street är minoritetsägare i Coller Capital och kommer genom Transaktionen att bli aktieägare i EQT. Yie-Hsin Hung, President och VD för State Street Investment Management kommenterade: "Vi ser detta som ett spännande steg i utvecklingen av vårt strategiska partnerskap med Coller Capital. Vi ser även fram emot att utöka samarbetet till att omfatta EQT:s samlade kompetens, samtidigt som Coller Capital ges möjlighet att utvidga sitt secondaries-erbjudande till att även omfatta real assets och därigenom stärka plattformen. Tillsammans med EQT ser vi fram emot att förbättra tillgången till lösningar inom den privata marknaden och att fortsätta utveckla innovativa erbjudanden för kunder världen över som söker ökad diversifiering och bättre avkastning."

Organisation och styrning

Efter Transaktionens slutförande kommer Coller Capital att utgöra ett nytt affärsområde inom EQT, med varumärket "Coller EQT". Coller EQT kommer att utgöra ett nytt affärssegment, "Secondaries", vid sidan av EQT:s befintliga affärssegment Private Capital och Real Assets. Jeremy Coller kommer att bli Head of Coller EQT, rapportera direkt till Per Franzén, EQT:s VD och Managing Partner, och ta plats i EQT:s Executive Committee. Coller EQT:s sourcing- och investeringsprocess kommer att fortsätta vara självständig.

Transaktionsdetaljer

• EQT kommer att förvärva 100% av aktierna i Coller Capitals förvaltningsbolag, de Coller Capital general partner-enheter som kontrollerar Coller Capital fonderna, och rätten till 10% av carried interest i den senaste private equity secondaries flagship-fonden (CIP IX) som hade en slutlig stängning den 31 december 2025 om USD 10,2 miljarder i avgiftsgenererande åtaganden, och USD 14,2 miljarder i totala åtaganden⁸
• EQT kommer att vara berättigad att investera i 35% av carried interest i alla framtida slutna Coller Capital fonder, i linje med EQT:s befintliga policy
• Köpeskilling om USD 3,2 miljarder på kassa- och skuldfri basis, som finansieras genom nyemitterade stamaktier i EQT till en fast kurs om SEK 355 per aktie ("Vederlagsaktierna"), motsvarande cirka 81 miljoner aktier⁹ (motsvarande cirka 7% av antalet utestående aktier). Vederlagsaktierna kommer att vara berättigade till utdelning för de avstämningsdagar som infaller efter Transaktionens slutförande
• Tilläggsköpeskilling om upp till USD 500 miljoner baserat på Coller Capitals resultat under tolvmånadersperioden fram till och med mars 2029 som finansieras kontant men med åtagande från vissa nyckelpersoner i Coller Capitals ledning (som erhåller cirka 64% av tilläggsköpeskillingen) att återinvestera nettobeloppet från tilläggsköpeskillingen i stamaktier i EQT, se vidare under "Aktievederlag och lock-up"
• Transaktionen är föremål för sedvanliga fullföljandevillkor, inklusive regulatoriska godkännanden och vissa godkännanden från Coller Capitals fondinvesterare. Transaktionen förväntas slutföras under Q3 2026
• Om Transaktionen inte har slutförts före EQT:s årsstämma den 12 maj 2026 är Transaktionen vidare villkorad av att EQT:s aktieägare bemyndigar EQT:s styrelse att emittera Vederlagsaktierna
• Transaktionen förväntas ha en medelhög ensiffrig positiv inverkan på EQT:s avgiftsrelaterade resultat

Aktievederlag och lock-up

De säljande aktieägarna i Coller Capital är Jeremy Coller (som erhåller cirka 72% av köpeskillingen och cirka 29% av tilläggsköpeskillingen), institutionella minoritetssäljare (de "Institutionella Minoritetssäljarna") (som erhåller cirka 19% av köpeskillingen och cirka 8% av tilläggsköpeskillingen) samt andra nyckelpersoner i Coller Capitals ledning ("Nyckelpersonerna") (som erhåller cirka 9% av köpeskillingen och cirka 64% av tilläggsköpeskillingen).

Köpeskilling

Cirka 60% av de Vederlagsaktier som erhålls av Jeremy Coller och Nyckelpersonerna kommer att omfattas av sedvanliga lock-up-avtal.¹⁰ Sådana lock-up-avtal kommer i allt väsentligt att överensstämma med de som ingåtts i samband med andra förvärv av EQT och kommer, med undantag för Jeremy Coller, att inkludera leaverbestämmelser.

För Jeremy Coller kommer de Vederlagsaktier som omfattas av lock-up att frigöras i tre lika stora delar, varvid en tredjedel frigörs efter EQT:s redogörelse för tredje kvartalet för vart och ett av åren 2028, 2029 och 2030.

För Nyckelpersonerna kommer de Vederlagsaktier som omfattas av lock-up att frigöras i tre lika stora delar, varvid en tredjedel frigörs efter EQT:s redogörelse för tredje kvartalet för vart och ett av åren 2029, 2030 och 2031.

För de Institutionella Minoritetssäljarna omfattas Vederlagsaktierna inte av några lock-up-bestämmelser.

Tilläggsköpeskilling

Nyckelpersonerna kommer att erhålla eventuell tilläggsköpeskilling kontant men kommer att åta sig att återinvestera nettolikviden (efter tillämpliga skatter) i stamaktier i EQT ("Villkorade Vederlagsaktier"). Villkorade Vederlagsaktier kommer att omfattas av sedvanliga lock-up-avtal som överensstämmer med dem som tillämpas för delar av Vederlagsaktierna. Villkorade Vederlagsaktier kommer att frigöras från lock-up i tre lika stora delar, varvid en tredjedel frigörs efter EQT:s redogörelse för tredje kvartalet för vart och ett av åren 2029, 2030 och 2031.

Jeremy Coller och de Institutionella Minoritetssäljarna kommer att erhålla eventuell tilläggsköpeskilling kontant, utan åtagande om återinvestering.

Utvald finansiell information för Coller Capital

Coller Capitals avgiftsgenererande förvaltade kapital förväntas uppgå till cirka USD 40 miljarder vid årsslutet 2026, som genererar USD 350-375 miljoner i avgiftsrelaterade intäkter och USD 175-200 miljoner i avgiftsrelaterad EBITDA under 2026, med en avgiftsrelaterad EBITDA marginal om cirka 50%.¹³

Rådgivare

UBS agerar finansiell rådgivare och Ropes & Gray och Vinge legala rådgivare till EQT i samband med Transaktionen. Morgan Stanley agerar finansiell rådgivare till Coller Capital, och Kirkland & Ellis och Roschier agerar legala rådgivare till Coller Capital och säljande aktieägare.

Noter

¹ Coller Capitals estimat per den 31 december 2025.
² Coller Capitals estimat.
³ Cirka USD 65 miljoner av köpeskillingen utgår kontant vid slutförandet av Transaktionen. Den slutliga andelen aktier av köpeskillingen är föremål för sedvanliga köpeskillingsjusteringar baserat på Coller Capitals balansräkning vid slutförandet av Transaktionen. Nyckelpersoner i Coller Capitals ledning (med undantag för Jeremy Coller) kommer att åta sig att återinvestera nettolikviden från tilläggsköpeskillingen i stamaktier i EQT, se vidare under "Aktievederlag och lock-up".
⁴ Evercore 2025 Secondary Market Highlights.
⁵ Preqin per 31 december 2025 (eller senaste om inte tillgängligt). Refererar till viktad genomsnittlig netto MOIC med vintage mellan 2004-2023 (CIP V-VIII) resta av de 16 största secondaries förvaltarna som har en fond från innan finanskrisen 2008 med avkastningsdata, baserat på definierade tillgångar i Preqin.
⁶ Per 31 december 2025. Cirka 350 EQT FTEs och 40 Coller Capital FTEs.
⁷ Estimat per 31 december 2025.
⁸ Inkluderar den totala storleken för CIP IX, inklusive relaterade saminvesteringar och separat förvaltade konton (SMAs).
⁹ Cirka USD 65 miljoner av köpeskillingen utgår kontant vid slutförandet av Transaktionen. Den slutliga andelen aktier av köpeskillingen är föremål för sedvanliga köpeskillingsjusteringar baserat på Coller Capitals balansräkning vid slutförandet av Transaktionen.
¹⁰ För Nyckelpersonerna kommer det slutliga antalet Vederlagsaktier under lock-up att vara föremål för sedvanliga köpeskillingsjusteringar baserat på Coller Capitals balansräkning vid slutförandet av Transaktionen.
¹¹ Icke-reviderade GAAP räkenskaper justerade för framåtblickande transaktionsparametrar och med uppskattade siffror för 2025. Avrundning av förvaltningsavgifter och avgiftsrelaterad EBITDA till närmaste 5 miljoner USD.
¹² Den första fonden som EQT har rätt till carried interest för är CIP IX, som hade slutlig stängning den 31 december 2025 på USD 10,2 miljarder i avgiftsgenererande åtaganden.
¹³ Estimat på standalone-basis med förbehåll för utvecklingen på kapitalanskaffningsmarknaden.

Kontakt

Olof Svensson, Head of Shareholder Relations, +46 72 989 09 15

EQT Press Office, press@eqtpartners.com, +46 8 506 55 334

Denna information är sådan som EQT AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovan kontaktpersons försorg, för offentliggörande kl. 06:50 CET den 22 januari 2026.