Mips Kv3 Delårsrapport januari–september 2025

Juli-september 2025

• Nettoomsättningen ökade med 10% till 135 MSEK (123), den organiska tillväxten uppgick till 19% under kvartalet
• Rörelseresultatet uppgick till 44 MSEK (48)
• Rörelsemarginalen minskade till 32,6% (38,5)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 5 MSEK till 41 MSEK (36)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 1,29 SEK (1,37)

Januari-september 2025

• Nettoomsättningen ökade med 14% till 386 MSEK (339), den organiska tillväxten uppgick till 22%
• Rörelseresultatet uppgick till 109 MSEK (113)
• Rörelsemarginalen minskade till 28,2% (33,3)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 40 MSEK till 96 MSEK (56)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 3,20 SEK (3,33)

Tillväxt i samtliga kategorier och god underliggande resultatutveckling
Under kvartalet såg vi en god utveckling med en organisk tillväxt om 19 procent och tillväxt inom alla våra kategorier. Detta trots att tullar på den för oss viktiga amerikanska marknaden fortsatt skapar osäkerhet för våra kunder, hjälmvarumärkena, samt i återförsäljarledet. Under kvartalet började konsumenter uppleva högre priser på hjälmar i butik som en effekt av de av hjälmvarumärkena genomförda prisökningarna för att hantera tullkostnader. Konsumentefterfrågan har trots detta varit god och vi bedömer att denna positiva utveckling kommer att fortsätta framåt och ser fram emot en mer normal efterfrågan igen.
 
Rörelseresultatet minskade i kvartalet jämfört med föregående år, vilket helt förklaras av legala kostnader och negativ påverkan av valutaförändringar. De legala kostnaderna uppgick till 13 MSEK och är hänförliga till en tvist som en av Mips kunder i USA är part i. Som tidigare kommunicerats så är Mips inte part i tvisten, men eftersom tvisten gäller områden där Mips har immateriella rättigheter som är en viktig grundbult i vårt varumärkes styrka, har Mips valt att engagera sig för att säkerställa bästa möjliga utkomst. Mips egna immateriella rättigheter är inte en del av denna tvist.
 
Nettoomsättningen ökade med 10 procent i kvartalet medan den organiska försäljningsutvecklingen, justerat för valutaeffekter, ökade med 19 procent. Vi såg en positiv utveckling av bruttomarginalen som uppgick till 74,2 procent (73,4). Rörelseresultatet uppgick till 44 MSEK (48) och det operativa kassaflödet ökade till 41 MSEK (36).
 
Hjälmkategori Sport – vi fortsätter att utvecklas väl på en utmanande marknad
Inom kategorin Sport uppnådde vi en tillväxt om 8 procent i kvartalet, trots en stor negativ valutaförändring. Det är glädjande att se att vi trots en utmanande cykelmarknad levererat tillväxt åtta kvartal i följd i underkategorin cykel.
 
Den europeiska marknaden fortsatte att driva tillväxten, men vi såg även en positiv utveckling av vår försäljning inom cykel på den amerikanska marknaden trots att den generella försäljningsutvecklingen på hjälmmarknaden har varit svag.

Under kvartalet såg vi en något negativ utveckling inom underkategorin snö, beroende på fasning av orderläggning från en del större kunder. När vi summerar utvecklingen hittills i år ser vi en fortsatt god total utveckling även inom denna underkategori.

Hjälmkategori Motorcykel – återgång till tillväxt under kvartalet
Inom kategorin Motorcykel ökade försäljningen med 28 procent i kvartalet, delvis motverkat av negativa valutaförändringar. Vi såg en positiv utveckling inom båda underkategorierna landsvägsmotorcykel och motocross samt att försäljningen börjat återhämta sig efter implementeringen av de amerikanska tullarna.
 
Under kvartalet lanserade vi vårt nya eventkoncept i samband med en MXGP-tävling i Lommel, Belgien. Lanseringen var mycket lyckad och togs emot väl av våra kunder såväl som konsumenter. Genom vårt nya eventkoncept kommer vi ha möjlighet att öka vår aktivering mot våra slutkonsumenter i större utsträckning.
 
Hjälmkategori Säkerhet – fortsatt god utveckling i kvartalet
I kategorin Säkerhet uppnådde vi en omsättningsökning om 26 procent under kvartalet, delvis motverkat av negativa valutaförändringar. Vi ser fortsatt osäkerhet kring tullar och relaterade kostnadsökningar inom sektorn. Vi bedömer dock detta som tillfälligt och är av uppfattningen att vi kommer att kunna fortsätta växa med hög tillväxttakt inom kategorin Säkerhet framöver.
 
Under kvartalet infördes ett hjälmklassificeringstest för säkerhetshjälmar hos Virginia Tech i USA, vilket är något vi välkomnar. Eftersom detta hjälmtest i dess nuvarande utformning endast adresserar ett islag utan större inslag av rotation, ser vi fram emot en framtida mer omfattande testmetodik där även fler olycksscenarier på en byggarbetsplats adresseras. I takt med att dessa typer av tester förfinas och utökas är vår bedömning att även vikten av rotationsskydd kommer att tydliggöras, vilket är något vi ser fram emot.
 
Vi blev positivt uppmärksammade på NSC Congress & Expo i USA, där fyra hjälmar utrustade med Mips säkerhetssystem listades som topprankade, varav en hjälm tilldelades utmärkelsen ”Bäst på mässan”. Detta är ett bevis på det goda arbete vi har utfört inom produktutveckling.

Stark position och god framtid
Trots de utmaningar konsumentproduktsföretag med stor exponering mot USA upplevt under året på grund av stora och plötsliga tullutspel, har vi återigen kunnat visa på styrkan i vår affärsmodell och vårt erbjudande. Vi växer inom alla våra tre kategorier och ser en god utveckling både i USA och Europa. Osäkerheten runt tullar för den amerikanska marknaden har utmanat alla i vår bransch men våra kunder har generellt navigerat väl i denna miljö och bland annat genomfört prisökningar för att motverka tullrelaterade kostnadsökningar, vilket mottagits bättre än många trott av återförsäljare och konsumenter.

Införandet av tullar har dock inneburit att många av våra kunder har börjat utvärdera hjälmtillverkning i andra länder än Kina. Detta har tagit mycket av deras interna utvecklingsresurser i anspråk och begränsat deras fokus på produktutveckling av nya och bättre produkter, vilket i sin tur minskat inflödet av nya kundprojekt hos oss på Mips. Positivt att notera är att vi i tredje kvartalet nu är tillbaka på lika många startade kundprojekt som föregående år efter några kvartal med färre startade projekt tillsammans med våra kunder, då de fokuserat på omlokalisering istället för produktutveckling.
 
Vi fortsätter att vinna marknadsandelar, har ett starkare och bredare produktsortiment än någonsin, en unik varumärkesposition och vi fortsätter att investera inom marknadsföring och produktutveckling som är våra viktigaste prioriteringar. Med det i ryggen ser vi fram emot en spännande avslutning på året och ett intressant 2026.
 
Stockholm, oktober 2025

Max Strandwitz
Koncernchef och VD