Penser Access: It’s a win - Gaming Innovation Group
Stark position i en växande marknad
Den internationella marknaden för onlinebaserat sport- och casinospel (igaming) uppgår till USD 100 bn och väntas växa med 11-15% de kommande åren. Den huvudsakliga drivkraften är ett skifte från landbaserat till onlinebaserat spel samt ett regulatoriskt skifte där igaming regleras och beskattas. Vi bedömer att GIG med sin plattformslösning för sport- och casinospel, som är reglerad och certifierad på över 30 marknader, har möjlighet att rida på denna tillväxtvåg. Vidare anser vi att bolagets mediadel gynnas av den höga strukturella tillväxten i industrin.
Städat bolaget för lönsamhetsexpansion…
Gaming Innovation Group (”GIG”) har historiskt varit ett snårigt bolag med både en B2C-verksamhet och egen spelstudio. Genom olika åtgärder har bolaget nu renodlats och innefattar en mediadel och en plattformsdel. Vi bedömer således att bolaget kommer kunna röra sig mot sina lönsamhets- och tillväxtmål, inte minst med tanke på den starka operationella ställningen bolaget har.
…vilket inte återspeglas i värderingen
Vi bedömer att GIG handlas till en kraftig rabatt jämfört med sitt fundamentala värde givet bolagets historik. Baserat på att man nu har städat verksamheten och levererar i närhet av den innevarande guidningen bedömer vi att denna rabatt kommer att minska. Vi ser ett stort antal kurstriggers i närtid i form av strategiska initiativ och nya affärer. Vi bedömer även att bolaget med sin höga andel intäkter från reglerade marknader bör se en multipelexpansion i likhet med andra bolag i sektorn med hög andel intäkter från reglerade marknader. Vårt motiverade värde är 35-37 kr per aktie.
Läs den fullständiga analysen, publicerad 07-11-2022 kl. 09:22: https://docs.penser.se/a/3259/GIG20221106.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/