Copyright © Inderes 2011 - present. All rights reserved.
  • Senaste
  • Börs
    • Morning Review
    • Aktiejämförelse
    • Börskalender
    • Utdelningskalender
    • Aktieanalys
    • Artiklar
    • Insider Transactions
  • InderesTV
  • Portfölj
  • Forum
  • Premium
  • Femme
  • Learn
    • Investing School
    • Q&A
    • Analysis School
  • Om oss
    • Bolag under bevakning
    • Teamet
Pressmeddelande

Penser Access: Mediadelen fortsätter att leverera medan padeln tynger - Everysport Media Group

Mediadelen fortsätter att gå bra medan padeln tynger
Nettoomsättningen var oförändrad jämfört med samma kvartal förra året och uppgick till 43 mkr. EBITDA blev lägre y/y på 3,2 mkr (6,6) där den negativa förändringen berodde på minskade annonsintäkter och lönsamhetsproblem inom padelverksamheten. Everysport Media, som står för 72% av omsättningen, växte med 6,5% och har fler prenumeranter än någonsin. Annonsmarknaden utvecklades bättre i slutet av kvartalet och prishöjningar har genomförs. Eliteprospects fortsätter att leverera och växte hela 41%. Omsättningen i Every Padel minskade med 14% y/y. ESMG fortsätter att strategiskt utvärdera portföljen av padelanläggningar och sparpaketet exekveras enligt plan.

Estimaten kommer ner, men bolaget gör rätt saker
Efter rapporten tar vi upp våra estimat för Eliteprospects, tar ner tillväxtprognoserna för Every Padel samt tar ner övriga kostnader och personalkostnader något, i linje med bolagets ambitioner att minska kostnaderna. På totalen innebär detta minskade estimat. I rådande miljö, med en kraftig överetablering på den svenska padelmarknaden, tycker vi att ESMG gör rätt i att optimera sin portfölj av padelanläggningar för att få upp lönsamheten. Vi uppfattar att Every Padel kan bli en relativ vinnare i konsolideringen av marknaden. Dessutom anser vi att marknaden just nu endast fokuserar på det negativa sentimentet inom svensk padel och missar att 72% av omsättningen kommer från mediadelen som har en god utveckling.
 
Motiverat värde 25-27 kr
Vi kommer fram till ett motiverat värde på 25-27 kr, tidigare 30-32 kr. Det minskade värdet är hänförligt till något lägre prognoser, en lägre EV/Sales-multipel för padel i vår SOTP-värdering samt att vi höjer vårt avkastningskrav från 12% till 14% i vår DCF-värdering. I och med detta tar vi höjd för en fortsatt tuff marknad för padel i vår värdering. Detta ger, ändå, en stor uppsida från dagens nivåer.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 31-10-2022 kl. 11:23: https://docs.penser.se/a/3154/ESMG_Q3_2022_Copy_2_Copy_2_.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/

Följ oss på våra kanaler i social media
  • Inderes Forum
  • Youtube
  • Facebook
  • Instagram
  • X (Twitter)
  • Tiktok
  • Linkedin
Ta kontakt
  • info@inderes.fi
  • +358 10 219 4690
  • Porkkalankatu 5
    00180 Helsinki
Inderes
  • Om oss
  • Teamet
  • Jobba hos oss
  • Inderes som en investering
  • Tjänster för börsbolag
Vår plattform
  • FAQ
  • Servicevillkor
  • Integritetspolicy
  • Disclaimer
Inderes disclaimer gällande utförda aktieanalyser kan läsas här. För mer detaljerad information över de aktier som aktivt bevakas av Inderes, vänligen se respektive bolags bolagsspecifika sida på Inderes webbplats. © Inderes Oyj. Alla rättigheter förbehållna.