Copyright © Inderes 2011 - present. All rights reserved.
  • Senaste
  • Börs
    • Morning Review
    • Aktiejämförelse
    • Börskalender
    • Utdelningskalender
    • Aktieanalys
    • Artiklar
    • Insider Transactions
    • Avskrifter
  • InderesTV
  • Portfölj
  • Forum
  • Premium
  • Femme
  • Nora AI
  • Learn
    • Investing School
    • Q&A
    • Analysis School
  • Om oss
    • Bolag under bevakning
    • Teamet
Pressmeddelande

Penser Access: Se igenom den tillfälliga svagheten - Elanders

Elanders

Q2 kommer vara fortsatt svårt, men vi räknar med återhämtning i H2
Den organiska tillväxten kom in på -2%. Det var framför allt elektronik i Asien som tyngde medan Automotive och Fashion växte något. Vi borde inte se någon ytterligare sekventiell deceleration av tillväxten, men heller ingen återhämtning förrän mot slutet av året. Köp- och säljvolymerna fortsätter att minska, vilket är en av anledningarna till den negativa organiska tillväxten, men detta borde samtidigt stärka marginalerna. Från och med Q2 kommer dessutom vägtransportaffären i Tyskland avvecklas, vilken kommer pressa tillväxten ytterligare, men också vara positivt för marginalerna.

Fortsatt expansion av EBITA-marginalen, men i långsammare takt
Trots att den organiska tillväxten var negativ fortsatte marginalen att expandera i kvartalet. Vi tror på fortsatt expansion av EBITA-marginalen kommande kvartal, men ser den inte utvecklas i samma takt som det senaste året. Då avskrivningarna har kommit upp ser vi inte samma utveckling på EBIT-marginalen och räntekostnaderna har kommit upp vilket tynger vinst per aktie.
 
EPS tyngs av högre räntekostnader
Räntekostnaderna kom upp kraftigt under kvartalet, vilket gör att EPS kommer ner betydligt mer än operativ vinst, vilken kommer ner 2-6%. Vi skulle vilja se tydliga tecken på att tillväxten är på väg tillbaka, men fortsätter tro på att Elanders kommer att gynnas av fragmenteringen av försörjningskedjorna och tycker därför att det är värt att se igenom den tillfälliga svagheten. Vi behåller vårt motiverade värde på 205-215 kr.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 24-04-2023 kl. 08:49: https://docs.penser.se/a/3640/elan230424.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/

Följ oss på våra kanaler i social media
  • Inderes Forum
  • Youtube
  • Facebook
  • Instagram
  • X (Twitter)
  • Tiktok
  • Linkedin
Ta kontakt
  • info@inderes.fi
  • +358 10 219 4690
  • Porkkalankatu 5
    00180 Helsinki
Inderes
  • Om oss
  • Teamet
  • Jobba hos oss
  • Inderes som en investering
  • Tjänster för börsbolag
Vår plattform
  • FAQ
  • Servicevillkor
  • Integritetspolicy
  • Disclaimer
Inderes disclaimer gällande utförda aktieanalyser kan läsas här. För mer detaljerad information över de aktier som aktivt bevakas av Inderes, vänligen se respektive bolags bolagsspecifika sida på Inderes webbplats. © Inderes Oyj. Alla rättigheter förbehållna.