contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


roko-forvarvar-en-majoritet-av-lambda-i-italien

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Röko är en svensk serieförvärvare. Bolaget är en ägare samt förvaltare av en portfölj av små och medelstora bolag inom en mängd olika branscher. Verksamheten bedrivs huvudsakligen inom Norden och stora delar av Europa. Visionen är att skapa långsiktig avkastning och att driva affärsutveckling inom vardera förvärv. Röko grundades år 2019 och har sitt huvudkontor i Stockholm.

Inderes              Röko acquires a majority of Lambda in Italy - Inderes    Röko AB has acquired 85% of the shares of Lambda S.p.A. (“Lambda”). The remaining 15% will be owned by the management team of Lambda.Lambda designs and manufactures erbium and diode lasers for...

Jag satt och funderade på Rökos rapport framför brasan som fredagsnöje. Som Verneri redan skrev gjorde kronans förstärkning inget gott för de rapporterade siffrorna, eftersom merparten av dotterbolagen bedriver sin verksamhet i andra valutor. Effekten på Rökos siffror var hela -6 % under det sista kvartalet och -4 % för helåret. Kronan har fortsatt på samma spår även under detta år. Kortsiktigt brus.  Tillväxten var därmed lite ljummen när valutorna stretar emot och det inte var det livligaste året för företagsförvärv. Lönsamheten var dock stark och förbättrades ytterligare från en toppnivå, vilket ändå bidrog till en liten ökning av EBITA både under sista kvartalet (+5 %) och för helåret (+9 %). Då Röko fortfarande är i ett ganska tidigt skede som serieförvärvare är effekten av ett enskilt förvärv på ett enskilt års tillväxt ganska binär. Antingen skakar man hand eller så gör man det inte  Tillväxten kunde alltså ha varit på målnivå om 1–2 av de affärer som fanns i pipen hade gått i mål. Bolaget kan inte kommentera denna pipeline närmare och de pågående processerna är ofta ganska intima, där man ibland vårdar relationer i åratal när en entreprenör långsamt bestämmer sig för att åtminstone delvis sälja sitt livsverk och sitt kära barn. Ibland kan något hända under processens gång och affären ställs in helt eller fördröjs. Man hittar skavanker i lacken under DD:n eller så tar man ett maximalt kontanterbjudande från någon PE-mobbare i stället, eller något annat. Den långsiktiga utvecklingen är däremot riktigt ljuvlig när man tänker på hur åren 2022–2025 har sett ut. Under dessa år har ganska många tidigare favoritaktier och bolag som ansetts vara kvalitetsbolag kraschat totalt i spåren av ekonomiskt elände, inflation, räntor, geopolitik, krig osv. Under tiden har Rökos dotterbolag i snitt nått organisk tillväxt och förbättrat marginalen något  Samtidigt tickar koncernens ROCE sakta uppåt och skuldsättningen nedåt, vilket visserligen också vittnar om uteblivna förvärv. Samtidigt berättar det dock en historia om kapitallätta dotterbolag som genererar ett rikligt kassaflöde. Sakta men säkert blir man övertygad om den genomsnittliga kvaliteten på de köpta verksamheterna, det vill säga förmågan att generera kassaflöde, försvara eller förbättra marginaler och åtminstone växa i takt med inflationen. Inte heller studentmössor eller glidmedel för löpande band kommer att disrupteras av AI i första taget, som Verneri så träffande skrev i ett av sina inlägg   Serieförvärvarmodellen är vacker på så sätt att sådana här tråkiga och stabila “tråkmånsar” inte skulle komma någonstans i sig själva, men genom att återinvestera kassaflödena mästerligt uppstår magi på lång sikt.

Röko rapporterar väl inte proformasiffror någonstans? Bolaget börjar visserligen bli av den storleken att proformaberäkningar inte längre har en så betydande inverkan. Det skulle dock ändå ge en mer rättvisande bild eftersom skulderna från förvärven syns i balansräkningen, men intäkterna syns inte i resultatet (särskilt när förvärv gjordes i december).

Jag var ute på ett par öl igår med några kollegor i branschen och i diskussionerna nämndes en studie enligt vilken mer fåordiga bolag tenderar att prestera bättre.  Måste fråga nästa gång vilken studie det egentligen var. Det låter ju rimligt i sig, eftersom bra siffror eller bra verksamhet inte behöver glaseras med verbalt socker. Dåliga däremot… Tja, här finns erfarna investerare, ni vet ju vilken typ av ordakrobatik vd:ar för usla verksamheter kan ägna sig åt.  Tillägg. Några exempel. Berkshire Hathaway kommunicerar med investerarna EN GÅNG om året på bolagsstämman. Constellation Software slutade med regelbundna vd-brev 2017. Ett exempel på kortare sikt från hemlandet. Sampos Torbjörn svarade på frågor väldigt kortfattat och dolde inte sin frustration över analytikernas märkliga frågor under analytikersamtalen.  Aktien avkastade riktigt bra under hans vd-period.

Inderes              Röko, Audiocast, Q4'25 - Inderes    Time: 05.02.2026 klo 10.30 Language: en Language: en Sector: Financials - Investment companies Activity: Audiocast with teleconference                             Verneri täcker upp för bristerna i Inderes svenska analysverksamhet och gav oss en snabb kommentar om Rökos resultat  Här är även telefonkonferensen som börjar kl. 10:30 som komplement till rapporten. Dessa är för övrigt rekordkorta hos Röko  I Q3-samtalet var vice VD Johan på linjen i knappt 8 minuter, gick kort igenom de viktigaste nyckeltalen och svarade på ett par frågor. Talande nog tyckte jag mig höra i slutet av samtalet hur någon (kanske den ordinarie VD:n?) knackade på dörren/fönstret till inspelningsrummet och förmodligen skyndade på Johan att gå tillbaka till jobbet  Så är det när man på huvudkontoret fokuserar på det väsentliga med en styrka på endast åtta personer. I telefonkonferenser hos många andra bolag tycker jag att man svamlar på helt i onödan i timmar om detaljer i rapporten, när den tiden i stället skulle kunna läggas på själva affärsverksamheten

Den stärkta kronan slog mot Röko, men valutorna svänger fram och tillbaka. Förvärv gjordes förra året, mätt i förvärvad omsättning, något mer än under 2024.   Just. EBITA ökade med 9 % till 1 339 MSEK (1 227) under året, drivet av förvärv och organisk tillväxt, men med negativa valutakursdifferenser Just. EBITA-marginalen ökade till 21 % (20 %), drivet av förvärv och organiska marginalförbättringar Nettoskuld / LTM Just. EBITDA minskade till 2,0x (2,1x) vid årets slut, drivet av organisk vinsttillväxt och god kassakonvertering (cash conversion) Tre förvärv slutfördes under året, varav ett tilläggsförvärv, med en sammanlagd årsomsättning på 465 MSEK                     Inderes              Year-end report 2025 - Inderes    Stockholm, February 5, 2026 Adj. EBITA increased 9% to MSEK 1,339 (1,227) in the year driven by acquisitions and organic growth, but with negative exchange rate differencesAdj. EBITA margin ...                              De förvärvade verksamheterna är sannerligen riktiga kassamaskiner med väldigt små kapitalbehov, vilket syns i en avkastning på sysselsatt kapital på 186 % exklusive “luft” i balansomslutningen. Givetvis tittar aktieägaren på total ROCE, eftersom denna “goodwill” återspeglar kostnaden för företagsförvärv utöver de fysiska tillgångarna. Denna smyger sakta mot 20-procentsnivån, vilket är en typisk nivå för högkvalitativa och mogna serieförvärvare.             storage.mfn.se              roko-25-year-end-presentation.pdf                             Finansiellt finns det gott om krut för att göra förvärv då skuldsättningen är måttlig och bolaget har även bra med kassa kvar. Kassaflödet är också starkt. Förhoppningsvis fortsätter aktien i en nedåtgående trend, då en sådan måttlig tillväxt inte väcker någon större girighet på kort sikt, vilket på bekostnad av de otåliga kan erbjuda möjligheter för långsiktiga investerare.

Här är ännu ett intressant bolag som dök upp för mig via en snygg ”heel story” om VD:n på Tiktok. Värderingen är förvisso fortfarande ganska hög med P/E ~29 för 2025. Å andra sidan blickar vi mot 2026, och för det året ger prognoserna på Nordnet ett P/E på ~25, vilket väl fortfarande är högt. Visst går det att få även dessa värderingar att se riktigt billiga ut med olika beräkningsmodeller. Dessa serieförvärvare borde man studera mer. Nu kan man bara i efterhand med avund se på de rejäla avkastningar som till exempel Lifcos ägare har fått.

Röko

Röko AB har förvärvat 85% av aktierna i Lambda S.p.A. (”Lambda”). De återstående 15% kommer att ägas av ledande befattningshavare på Lambda.Lambda designar och tillverkar erbiumlaser samt laserdioder...

<div class="mfn-preamble"><p><strong>Röko AB har förvärvat 85% av aktierna i Lambda S.p.A. (”Lambda”). De återstående 15% kommer att ägas av ledande befattningshavare på Lambda.</strong></p></div><div class="mfn-body"><p>Lambda designar och tillverkar erbiumlaser samt laserdioder som säljs under varumärkena Doctor Smile, Doctor Vet och doctor Art for dental, veterinär och konstrestaurering. Bolagets nettoomsättning uppgår till 11 MEUR, de har 43 anställda och kommer konsolideras i B2B segmentet i februari 2026. Förvärvet kommer inte att ha någon väsentlig effekt på Rökos resultat under innevarande år.</p><p>Lambda är Rökos andra förvärv i Italien och sedan 2019 har Röko genomfört mer än 30 förvärv.</p><p>Vänligen besök <a rel="noopener" href="http://www.lambdaspa.com/">www.lambdaspa.com</a> för mer information om Lambda. Om ni har några frågor, vänligen kontakta:</p><p>Andreas Larsson, Investor Relations Röko, +46 (0) 709 707555, <a rel="noopener" href="mailto:ir@roko.se">ir@roko.se</a></p><p>Röko är en evig ägare av europeiska små och medelstora företag och äger idag 31 företag inom en rad olika branscher i Europa. Vårt team har mer än 100 års kombinerad erfarenhet av att arbeta med ägarledda företag inom ett brett spektrum av branscher.</p><p><em>Denna information lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 12 februari 2026 kl. 15:00 (CEST).</em></p></div><div class="mfn-footer mfn-attachment mfn-attachment-general"><p><strong class="mfn-heading-1">Bifogade filer</strong></p><hr><p><a rel="noopener" href="https://storage.mfn.se/525eca2f-fd2e-4882-83cc-f877cd175238/roko-forvarvar-en-majoritet-av-lambda-i-italien.pdf" class="mfn-generated mfn-primary">Röko förvärvar en majoritet av Lambda i Italien</a></p></div>