SEB: Investment Outlook: Större svängningar i räntehöjningsfas
Hög inflation pressar centralbanker att strama åt och höja räntor i snabbare takt än väntat, men penningpolitiken förblir stimulativ en tid till. Tillväxttakten i ekonomin sjunker, men från höga nivåer. Dragkampen ger ökad volatilitet trots fortsatt god grundbild. Vi bibehåller viss övervikt för risktillgångar, men räknar med mer blygsam avkastning.
- Fjolårets starka börsavslutning reverserades under januari, vilket är en rimlig anpassning av börsvärderingen och en justering till en klart mer restriktiv penningpolitik. Erfarenheten säger dock att centralbankerna är lyhörda för både ekonomisk svaghet och stigande volatilitet på kapitalmarknaden. Förutsatt att vår bedömning att inflationen faller tillbaka är korrekt, och att den relativt positiva utvecklingen för konjunktur och vinstprognoser håller i sig, kvarstår våra förväntningar om stigande börser, säger Fredrik Öberg, Chief Investment Officer, SEB Private Banking.
Vi presenterar tre teman i denna utgåva av Investment Outlook. I det första analyserar vi vad som händer när penningpolitiken stramas åt - hur påverkas till exempel marknaderna när centralbankerna slutar med kvantitativa lättnader och överväger det motsatta. I vårt andra tema går vi igenom begrepp som metaverse och Web 3.0, som är på väg att bli en del av vår vardag. Vi gör också en genomgång av utsläppsrätter, vilket är ett alltmer aktuellt ämne när prisnivåerna nu börjar göra skillnad och leder till konkreta åtgärder.
Hela rapporten, samt webbfilm, finns tillgänglig på seb.se/investmentoutlook (http://www.seb.se/investmentoutlook).