Herantis: Biomarköranalys till slut en framgångsrik fas I

Du kan ladda ner hela rapporten på engelska i PDF-format från knappen ovan.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-01-09 05:00 GMT. Ge feedback här.

Herantis publicerade nya resultat från biomarköranalysen. Resultaten är relaterade till en fas I klinisk säkerhets- och toleransstudie av läkemedelskandidaten HER-096, som inkluderade en analys av markörer (dvs. biomarkörer). Enligt resultaten har substansen biologisk aktivitet hos Parkinsonpatienter. I praktiken påverkar de rapporterade positiva resultaten planeringen av nästa forskningsfas och kan eventuellt ge fördelar i partnerskapsförhandlingar med ett större läkemedelsföretag. Herantis helhetsbild förblir enligt vår bedömning oförändrad i och med resultaten, så vi upprepar vår riktkurs på 2,5 euro. Kursrallyt försämrar risk/reward-förhållandet, varför vi sänker vår rekommendation till minska (tidigare öka).

Biomarköranalysen kompletterar de framgångsrika fas I-resultaten

De nu publicerade resultaten kompletterar de huvudsakliga fas Ib-resultaten som rapporterades i oktober 2025, där HER-096 befanns vara säkert och väl tolererat. Kandidaten passerade också blod-hjärnbarriären och nådde därmed sitt mål i centrala nervsystemet. De nu erhållna resultaten från biomarköranalysen tyder på att substansen även har biologisk aktivitet. Med andra ord orsakar HER-096 sådana biologiska förändringar som den är designad att orsaka och som tidigare har observerats i djurförsök. Slutsatser om terapeutiska effekter på Parkinsons sjukdom kan dock ännu inte dras baserat på dessa resultat, eftersom resultaten inte indikerar HER-096:s effekter på den del av hjärnan som är central för Parkinsons sjukdom, eller effekter på patienternas symtom eller sjukdomsförlopp.

HER-096 modifierar de biologiska processer som ligger bakom Parkinsons sjukdom

Biomarköranalysen baserades på prover som samlades in under fas Ib-studien av läkemedelskandidaten HER-096. I den randomiserade och blindade analysen, som hade en högkvalitativ forskningsdesign, observerades biologiska svar hos patienter med Parkinsons sjukdom. HER-096 orsakade förändringar i processer som är centrala för sjukdomen, såsom proteostas, mitokondriefunktion och neuroinflammation, det vill säga inflammation i nervsystemet. Observationerna är enligt företaget i linje med tidigare prekliniska studier och läkemedelskandidatens förväntade verkningsmekanism. I studien analyserades över 2,5 miljoner datapunkter med flera olika metoder. Enligt företaget var resultaten konsekventa mellan de olika analysmetoderna.

Våra estimat förblir oförändrade

Resultaten från biomarköranalysen var enligt vår mening positiva och har i viss mån en minskande effekt på risken för läkemedelsutveckling. I praktiken har de tidigare resultaten gällande tolerabilitet och säkerhet entydigt stött övergången till fas II. I vår modell har vi redan antagit att sannolikheten för att gå vidare till fas II är mycket hög (90 %). De nya resultaten påverkar således inte vår bedömning av sannolikheten för forskningens framskridande eller dess tidpunkt. Den återstående osäkerheten kring starten av fas II är enligt vår bedömning relaterad till finansiering, inte vetenskap.

Den riskjusterade DCF-modelleringen indikerar att aktien är fullt prissatt

Våra riskjusterade estimat beaktar den betydande risken för misslyckad läkemedelsutveckling, vilken vi uppskattar till ungefär 85 %. Vi förväntar oss att royaltybaserade intäkter börjar år 2033 och når sin topp i slutet av 2030-talet. Vår DCF-modell ger aktien ett värde på 2,5 euro och indikerar att aktiens uppsida för närvarande är uttömd. Aktiens värde kan också realiseras genom ett partnerskapsavtal eller ett uppköpserbjudande. Investeringsprofilen kännetecknas av en betydande avkastningspotential med låg sannolikhet och en hög sannolikhet för kapitalförlust. På kort sikt är finansieringslösningar en viktig drivkraft för aktiekursen.