Purmo Group: Cost savings support the bottom line
Purmo's Q2 net sales fell significantly and missed expectations. However, cost savings and other margin management supported a small margin improvement year-on-year, but the result was also below expectations. The company reiterated its guidance for the full year of adjusted EBITDA being at last year's level. We lowered our estimates based on the report and now expect a result of EUR 93 million, exactly the same as last year. The company's valuation is at the lower end of acceptable multiples for this year, and we believe that earnings growth in the coming years will support the stock.
Purmo Group
Purmo Group är verksamt inom komfortlösningar för inomhusklimat i Europa. Bolaget tillhandahåller värme- och kyllösningar till bostadshus och lokaler, inklusive radiatorer, handduksvärmare, golvvärme, konvektorer, ventiler och kontroller. Verksamheten är indelad i ett flertal affärsområden och lösningarna används exempelvis inom industrin samt bland fastigheter. Kunderna återfinns på global nivå med störst koncentration inom Europa. Produkterna riktar sig till företagskunder och privatpersoner.
Read more on company pageKey Estimate Figures20.07.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Omsättning | 904,1 | 769,1 | 803,2 |
tillväxt-% | 7,18 % | −14,93 % | 4,43 % |
EBIT (adj.) | 60,7 | 61,1 | 67,4 |
EBIT-% | 6,71 % | 7,94 % | 8,40 % |
EPS (adj.) | 0,85 | 0,72 | 0,82 |
Utdelning | 0,35 | 0,35 | 0,35 |
Direktavkastning | 4,25 % | 3,57 % | 3,58 % |
P/E (just.) | 9,70 | 13,67 | 11,90 |
EV/EBITDA | 8,00 | 10,05 | 6,60 |