Purmo Group: Valuation is cheap
Purmo’s Q3 result exceeded our expectations and guidance on maintaining full year result at last year’s level was reiterated. We made no significant forecast changes for 2023, but lowered 2024-25 estimates with a weaker net sales outlook, partly compensated for by good margin management. We feel the share has fallen to cheap levels (P/E 8x, EV/EBIT 7x).
Purmo Group
Purmo Group är verksamt inom komfortlösningar för inomhusklimat i Europa. Bolaget tillhandahåller värme- och kyllösningar till bostadshus och lokaler, inklusive radiatorer, handduksvärmare, golvvärme, konvektorer, ventiler och kontroller. Verksamheten är indelad i ett flertal affärsområden och lösningarna används exempelvis inom industrin samt bland fastigheter. Kunderna återfinns på global nivå med störst koncentration inom Europa. Produkterna riktar sig till företagskunder och privatpersoner.
Read more on company pageKey Estimate Figures25.10.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Omsättning | 904,1 | 753,2 | 715,7 |
tillväxt-% | 7,18 % | −16,69 % | −4,99 % |
EBIT (adj.) | 60,7 | 64,9 | 66,9 |
EBIT-% | 6,71 % | 8,62 % | 9,34 % |
EPS (adj.) | 0,85 | 0,74 | 0,81 |
Utdelning | 0,35 | 0,35 | 0,35 |
Direktavkastning | 4,25 % | 3,57 % | 3,57 % |
P/E (just.) | 9,70 | 13,22 | 12,08 |
EV/EBITDA | 8,00 | 12,76 | 7,57 |