Good afternoon everyone. Betolar published its first nine months business review this morning, and we have the CEO of the company, Vibeke Krohn, in our interview here. Nice to see you, Vibeke, again.

Thank you, good to be here.

Aivan. Siitä on noin kolme kuukautta, kun viimeksi juttelimme. Se oli, jos oikein muistan, sinun viides työpäiväsi. Nyt olet toiminut Betolarin toimitusjohtajana kolme kuukautta, joten aloitetaan kysymyksellä siitä, mitä olet oppinut ensimmäisen kolmen kuukauden aikana ja millaisia keskeisiä muutoksia yrität saada aikaan organisaatiossa jatkossa.

Kiitos, ja kiitos, että saan olla täällä. On todella hienoa saada tämä tilaisuus. Mielestäni suurin oppi, jonka olen saanut tänne tullessani kolme kuukautta sitten, on se, että en näe haasteita ja mahdollisuuksia pienempinä, vaan pikemminkin suurempina. Mielestäni tämä koskee erityisesti kriittisen infrastruktuurin suojelun puolta. Näen paljon kysyntää kaikkialla sekä maalla että merellä, ja olemme keskustelleet melko monen asiakkaan kanssa.

Olemme myös myyneet muutaman projektin, ja kerron niistä lisää, mutta kun puhun konesalien omistajien ja ylläpitäjien kanssa sekä sähköasema- ja sähköverkkoyhtiöiden ja -operaattoreiden kanssa, he ovat erittäin huolissaan geopoliittisesta tilanteesta. He ovat huolissaan lennokkiuhkista, sabotaasista ja vaaratilanteista, joista osa on tahallisia ja osa ei. Keskustelemme useiden merialueiden operaattoreiden, eli kaapeleiden tai putkistojen omistajien kanssa eri puolilla Eurooppaa, ja hekin ovat erittäin huolissaan vaaratilanteista, kuten pohjatroolarin ankkurista, joka saattaa tulla lähelle putkistoja tai kaapeleita. Olemme nähneet useita tällaisia tapauksia Skandinaviassa, Suomessa, Suomenlahdella ja Euroopassa yleensäkin, ja mielestäni huoli on suuri ja täysin aiheellinen. Tämä tarjoaa tietysti tilaisuuksia. Tarjoamme ratkaisuja sekä merialaiseen suojeluun, eli putki- ja kaapelisuojaukseen, jota tarjotaan lähes IaaS-alustana, että maalla tapahtuviin ratkaisuihin, jotka ovat yhdistelmä karkaistua esivalmistettua betonia ja monikerroksisia verkkoja. Ne voivat liittyä konesalin kriittisiin osiin, muuntajaan, satamaan tai muuhun kohteeseen, joka on suojattava pääasiassa lennokkiuhkilta.

Vastauksena kysymykseesi: olen oppinut, että tarve on olemassa, ja se, että meillä on ratkaisuja, tekee minut erittäin ylpeäksi. Se on varsin keskeistä. Meillä on myös kiertotalousmateriaaleihin liittyvä liiketoimintamme, joka on mielestäni Betolarin keskeinen osa eikä todellakaan unohdettava. Sieltä saamme myös toistuvaa liikevaihtoa. Meillä on toimintaa sekä täällä Suomessa että Intiassa, ja Intian toiminnoissa on todella mielenkiintoista kasvua. Näemme kasvun kiihtyneen vuoden alusta tähän päivään mennessä tilausten kertyessä toistaiseksi melko tasaisesti. Mutta toivottavasti näemme vielä todellisen piristysruiskeen loppuvuodesta.

On the Finnish side, construction in general, not only in Finland but also in the Baltics and Europe, has been a little bit on the lower side obviously. Then concrete demand and Betolar's movement in both the concrete consumption for infrastructure, large infrastructure projects in Finland, and also Finland is truly booming with the data center industry moving in, and obviously that drives also activity in construction. With that, we also see increased demand for not only concrete but also concrete alternatives that are looking a little bit more to lower carbon emissions, still a little bit of a way ahead. If I look back to this first six months, I see that. But going into the future, in the conversations we are in now, I see concrete players really actually being quite interested in the lower carbon opportunities and the concrete mixes that we are offering in the market, so expecting to see considerable growth in that space.

So putting it together, you see the growth potential as higher than you did three months ago.

Kyllä, varmasti, mutta mielestäni se kuuluu yrityksen toimintaan. Se vie tavallisesti myös hieman luultua kauemmin, eikö vain. Siihen menee yli kolme kuukautta. Mielestäni olemme onnistuneet luomaan perustan. Olemme siirtymässä pelkästä teknologiapotentiaalista puhumisesta siihen, että ryhdymme todella hiomaan kaupallista toteutusta. Tahti on varmasti kiihtynyt, mutta muutamme teknologiaa asiakasratkaisuiksi ja luomme todellista arvoa. Toivon siis näkeväni, että voimme muuttaa kaikki nämä mahdollisuudet, joista puhuimme, todellisiksi asiakastuotteiksi ja liikevaihdoksi tulevaisuudessa. Tämä neljännes on siis tavallaan askel eteenpäin. Jos kysyt minulta henkilökohtaisesti, koenko liikevaihdon olevan hieman vaisua? Kyllä, siltä minusta tuntuu. Haluamme korjata asian. Sitä se on.

Käsittelit kahta kolmesta liiketoimintayksiköstäsi. Sinulla on kiertotalousmateriaalit, joissa teette tämän korvauksen. Perinteisen sementin korvaaminen betonissa, minkä mainitsit, ja lisäksi kriittisen infrastruktuurin suojelu. Metalli- ja mineraalierotuksessa on siis myös paljon opittavaa, sillä kyseessä ei ole mikään yksinkertainen teknologia tai liiketoiminta, joten voisitko kertoa muutaman sanan keskeisistä opeista sieltä.

Kyllä vain, ja kiitos, todella hyvä muistutus. Metallien erotuksen alalla keskitymme pääasiassa kahden metallin, kromin ja titaanin, erottamiseen. Kromin osalta olemme erittäin hyvissä asemissa. Ensimmäiset – oletettavasti laajat, mutta silti pilottitason – testimme osoittivat erittäin korkeaa talteenottoastetta, jopa 99 prosenttia kromille. Meillä on useita hyviä keskusteluja kaivosyhtiöiden kanssa siitä, että nämä saadaan ajan myötä muutettua todellisiksi asiakasprojekteiksi ja asiakasarvoksi. Paljon lyhyemmällä aikavälillä – kuten viimeksi puhuimme ja mikä on myös erittäin tärkeä osa nykyistä metallien erotuksen liiketoimintaamme – on titaaniprojekti, jota kehitämme Otanmäessä porauskumppanimme Skullwolfin kanssa. Kyseinen projekti etenee

hyvin. Olemme myös kertoneet tämän katsauksen verkkolähetyksessä, että olemme edistyneet tällä neljänneksellä Afryn tekemässä esiselvityksessä. Olemme tehneet varanto- tai resurssiarvion. Mitä rikastushiekassa oikein on? Tiedämme rikastushiekan olevan siellä. Siellä on 9,4 miljoonaa tonnia rikastushiekkaa, mutta sen muuttamiseksi taloudelliseksi arvoksi meidän on tiedettävä tarkalleen, mitä siellä on, joten se on osa esiselvitystä ja varantoarviota. Se on todella keskeinen osa, ja kun se on valmis, se vahvistaa uskoamme siihen, että tämä on meille loistava tilaisuus. Jatkamme, olen melko – suunnittelemme ja tavoittelemme ehdottomasti myös lopullisen sopimuksen allekirjoittamista porauskumppanin kanssa vuoden loppuun mennessä, ja ne teistä, jotka seuraavat meitä tiiviisti, tietävät, että Skullwolf toi syyskuussa esiin myös lisärahoitusta. Miljoona euroa meni Betolarin tasolle, ja sen projektin parissa on luvassa lisää rahoitusta.

Olemme siis varsin tyytyväisiä siihen, miten edistymme metallipuolella, mutta on reilua sanoa, että toivon sen sujuvan vieläkin paremmin. Aloitamme Otanmäen rikastushiekkakohteesta, mutta emme pysähdy siihen. Tarkastelemme ehdottomasti myös muita, ja kartoitamme uusia mahdollisuuksia. Yhdysvalloissa on muutama hyvin lupaava tilaisuus, ja harkitsemme myös paria muuta tilaisuutta hieman lähempänä, mutta lyhyesti sanottuna pääpaino on titaanissa ja kromissa.

Varmasti, vielä jatkokysymys tähän selvennyksen vuoksi: Otanmäki on siis vanha kaivos. Maaperässä on paljon mineraaleja vanhasta kaivoksesta, ja yritätte erottaa ne teknologiallanne ja luoda niistä arvoa, ja sitä varten tarvitsette pääomaa, ja Skullwolf on tavallaan pääasiallinen pääoman tuoja tässä hankkeessa tulevaisuudessa. Jatkokysymys koskee sitä – olette saattaneet käsitellä tätä jo – että etenevätkö aikataulut alustavien tiedotteiden ja suunnitelmien mukaisesti.

Kyllä, kyllä tekevät. Suunnitelmissamme ei ole muutoksia rahoituksen eikä hankkeen varsinaisen toteutuksen suhteen. On myös reilua kysyä, miksi meillä on kumppani? Betolar on teknologiayritys, skaalautuva sellainen. Tunnemme teknologian, meillä on vahva perusta materiaalitieteessä, omistamme teknologian, mutta nopeaan skaalaukseen tarvitsemme lisävalmiuksia, skaalauskykyjä ja pääomaa, ja työskentely kumppanin, kuten rahoituskumppani Skullwolfin ja muiden sen laajemman ekosysteemin toimijoiden sekä operatiivisten kumppanien kanssa, on meille erittäin tärkeää. Siten me skaalaudumme nopeasti teknologia-alan kasvuyrityksenä.

Viime kerralla jutellessamme esittelitte hienon kolmivaiheisen viitekehyksen, jonka vaiheet ovat: onko teknologia jo teollisessa mittakaavassa, onko sille kaupallinen näyttö siitä, että se ratkaisee asiakkaan ongelman, ja viimeisenä, onko sillä skaalautuva toimitusmalli. Jos tarkastelet kolmea liiketoiminta-aluettasi tai tuotesegmenttiäsi, minkä niistä sijoittaisit tällä hetkellä kärkeen?

Hienoa, ja kysyt toistuvista tuloista. Tämä on osa sitä keskustelua. Teknologiavalmiuden saavuttaminen on varmasti jokaiselle kasvuyritykselle ensimmäinen askel, mutta niin on myös teollinen käyttö. Mielestäni todella hienoa kolmen kuukauden kokemuksella on se, että teknologiamme sekä CIPS-puolella että metallien erotuksessa – keskitytään nyt kuitenkin CIPS-puoleen – on todennäköisesti paljon pidemmällä kuin ehkä itse luulin ja kuin ehkä muutkin luulivat. Emme ole vielä täydessä mittakaavassa kaikessa, mutta olemme matkalla ja tiedämme, mitä pitää tehdä, mikä on myös erittäin tärkeää kasvuyritykselle teollisten tai kaupallisten esivalmistelujen ja sen osoittamisen kannalta, että siirrymme teknologiapotentiaalista todistettuihin asiakasratkaisuihin ja asiakassovelluksiin. Mielestäni CIPS-puolella meillä on ollut lähes kuluneen vuoden aikana, ja projekti valmistuu tällä neljänneksellä, merialueiden suojeluprojekti, joka on itse asiassa vienyt paljon aikaamme CIPS-puolella. Geoprime-pohjainen suojapaneelimme on todistettu toimivaksi paitsi asiakkaan, myös maineikkaiden suunnittelukumppanien ja offshore-kumppanien toimesta. Mielestäni se on meille todellinen näyttö.

Maanpäällisten ratkaisujen osalta haluaisin puhua hieman kumppanuudestamme Andritzin kanssa, koska Andritz ja me tarjoamme yhdessä ratkaisuja konesaleille, sähköasemille ja suurille sähköverkoille. Tässä kumppanuudessa on hienoa se, miten täydennämme toisiamme markkinoille mennessä, kun työskentelemämme Andritzin kaltaisen toimijan kanssa. He ovat erittäin suuri insinööritoimisto, heillä on hyvä maine ja jo valmiiksi laaja asiakaskunta. Pienelle startup-yritykselle se on tietenkin houkutlevaa, mutta he taas pitävät meitä houkuttelevana siksi, että teemme uhka-analyysit ja konseptisuunnittelun. Olemme suojeluratkaisujen asiantuntijoita, ja he tulevat mukaan suunnittelun, valmistuksen, toimituksen ja tietenkin huollon kautta. Mutta todella hienoa on myös se – ja olemme nähneet sen nyt suljetussa asiakasprojektissa sekä projektissa, jota suojaamme tällä hetkellä elävässä laitoksessa Suomessa – että teemme arvoketjun ensimmäisen osan ja he tekevät myöhemmät työvaiheet varsinaisen asennuksen yhteydessä, mutta Betolarilla säilyy sanotaanko orkestroiva rooli läpi projektin, mikä luonnollisesti muuttuu liikevaihdoksi meille. Ajan myötä ja kun alamme nyt kasvattaa asiakaskuntaamme erityisesti kriittisen infrastruktuurin puolella, näen tuon mallin toimivan varsin mukavasti, joten uskon meillä olevan näyttöjä siitä. Joten palataksemme keskustelemaamme viitekehykseen, juuri siitä hauskanpito alkaa. Siitä myös minua toimitusjohtajana tullaan jatkossa arvioimaan. Olemmeko hyviä hankkimaan asiakkaita? Olemmeko hyviä toimituksissa? Mielestäni olemme nyt valmiita sellaiselle arvioinnille.

Interesting, so it's kind of you seeing most traction in the critical infrastructure protection side.

Well, I think it is a super interesting one, and with the boom in Finland on the data center and then also beyond in Scandinavia, and the reason for that I think we all understand, driven by data and energy pricing and also safe societies. So that is a new age opportunity for us. Obviously we want a foot in that market. Couple of.

Comments on the quarter that ended. So revenue grew to 17 percent. And you noted strong demand in the report, but the order intake was on the level it was a year ago, so how would you wrap up kind of this financially ended quarter?

Mielestäni kaiken kaikkiaan, eli koko vuoden osalta, näimme kasvua. Haluaisinko enemmän? Kyllä. Olenko tyytyväinen tähän neljännekseen? En, mutta toisaalta ehkä sillä tavalla kyllä, että tämä on pohjanluonnin neljännes. Tämä on ensimmäinen neljännekseni, ja toimitusjohtajaksi aloittamiseen kuuluu myös perustan rakentaminen. Palaset laitetaan paikoilleen, ja sitten aletaan juosta. Toivon, että voimme tarkastella tulevaisuutta ja nähdä myös paljon suurempia tuloja kyseisen ajanjakson jälkeenkin. Tarkat kuuntelijat ja Betolarin seuraajat ovat varmasti huomanneet, että olemme jo julkistaneet pari mielenkiintoista asiakasprojektia sekä CIPS-puolella että hyvää liikehdintää metallipuolella, ja puhuimme Otanmäen tapauksesta, ja muutama muukin mielenkiintoinen hanke on etenemissä, joten suhtaudun tulevaisuuteen erittäin positiivisesti. Haluamatta olla liian tulevaisuuteen suuntautunut tai antaa ennusteita, uskon vahvasti tähän alaan. Meillä on oikeus voittaa sekä metallien erotuksen puolella että erityisesti suojelussa ja kriittisessä suojelussa. Mielestäni meillä ei ole vain oikeus voittaa, vaan olemme eturintamassa ja edessämme on valtava markkina, joten kyse on enemmänkin siitä, miten onnistumme toteuttamaan sen.

I think we covered most of the significant news. You already had that in your report, but maybe one thing to add would be you announced this memorandum of understanding, which means kind of a pre-contract, with the Geological Research Institute of Finland, and the case is about this pilot furnace where you can test your metal extraction technology, so could you speak a little about the significance of this. agreement.

Voin ehdottomasti, ja ennen sitä voin kertoa hieman uunista. Mikä uuni siis on? Uuni on meille itse asiassa keskeinen laitteisto ja se on ollut tärkeä investointi Betolarille rakentaessamme teknologiaa, jonka avulla voimme erottaa kriittisiä metalleja rikastushiekasta ja kuonasta. Tämä osa. Tämä on pienoiskoon laitteisto, ja se mahdollistaa sen, että kun menemme keskustelemaan kaivosmiesten kanssa tänne tai muualle, heidän pääkysymyksensä on luonnollisesti selvittää, millainen rikastushiekkani koostumus on, millainen koostumus on? Millainen rikastushiekan koostumus on ja mikä on sen kaupallinen arvo? Tässä kohtaa laajennamme toiminta-alaamme ja voimme vastata näihin kysymyksiin tarkemmin. Kyseessä on laitteisto, joka on tärkeä teknologioidemme jatkokehityksen kannalta, mutta se luo myös mahdollisuuden liikevaihdolle asiakasprojektien kautta.

Ja missä GTK tulee mukaan kuvaan? Mielestäni GTK on todella mielenkiintoinen laitos täällä Suomessa. Heillä on myös hyvä maine, heidän osaamistaan arvostetaan suuresti, ja GTK Outokummussa on aivan mahtava. Sillä on merkitystä paitsi Suomen kaivosteollisuudelle ja toimijoille, myös maailmanlaajuisesti, ja se, että sijoitamme uunimme heidän yhteyteensä ja olemme solmineet tämän yhteistyön sekä tutkimuksen puolella että kaupallisesti, on ilmeisen arvokasta meille ja heille. Mielestäni se on todella hienoa ja se on meille nopeampi reitti siirtyä T&K-toiminnasta asiakasarvoon. Se on meille erittäin tärkeä investointi, ja minun täytyy mainita, että tämä ei olisi ollut mahdollista ilman EU Life- ja Minerwa-projektin rahoitusta, mikä on erittäin tärkeää ja antaa meille hyvän alun. Joten niin.

To look in the future, you have Capital Markets Day coming quite soon, so maybe reading between the lines, critical infrastructure has strong demand and you're making investments in metal extraction, so at least those will probably be on the agenda. Any other teasers at this point?

Voimme ehdottomasti antaa pienen maistiaisen. Pääomamarkkinapäivämme (Capital Markets Day) järjestetään täällä Helsingissä marraskuun 26. päivänä. Johdon edustajina esittelemme tietysti kattavan strategisen näkymän ja sen, mihin keskitymme seuraavalla kaudella. Tulemme olemaan täysin selkeitä myös painotustemme taloudellisen arvon suhteen ja osoittamaan, missä kasvamme, joten odotan innolla pääomamarkkinapäivää. Kun tämä neljännes, josta olemme puhuneet, on ollut perustan rakentamista, niin uskon ja toivon pääomamarkkinoilla voivamme näyttää vielä lisää hallussamme olevia näyttöjä ja saavuttaa tavoitteet.

Looking forward to that. Thank you so much, Vibeke, and see you latest in the CMD.

Pleasure. Thank you, thank you again.