contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Pääanalyytikko

Petri Gostowski

Duell on vuonna 1983 perustettu moottoriurheilun (powersports) jakelija Euroopan jälkimarkkinoilla. Duell tarjoaa moottoripyörä-, ATV‑maastoajoneuvo‑ (all-terrain-vehicle), moottorikelkka-, polkupyörä- ja veneilytuotteita kuten teknisiä osia ja varaosia sekä henkilökohtaisia tarvikkeita (esimerkiksi vaatteita ja varusteita), jälleenmyyjille usealla Euroopan markkinalla.

Kyllä minä uskon että TJ ja johto myöntää että viime vuodet ei ole mennyt niin kuin Strömsössä. Mutta se ei tarkoita sitä ettei Duell olisi ollut tasaisesti kasvava ja menestyvä yhtiö 80-luvulta asti.

Toimari puhuu 40 vuoden menestyksestä. Eikö tämä pörssilistaus ole ollut katastrofi vaikka kasvua on kyllä tullut liikevaihtoon? Vaikea sanoa onko kaikki ansaittu vai onko jo ylireagoitu? Reilu 2% enään jäljellä arvoa alkuun verraten. Aika hurjaa omistaja-arvon luontia.

Toimitusjohtajan katsaus tiistain yhtiökokouksesta                    Inderes              Duellin yhtiökokous | Toimitusjohtajan katsaus 25.11.2025 - Inderes    Aika: 28.11.2025 klo 09.55 Toimitusjohtaja Magnus Miemoisin katsaus Duellin yhtiökokouksesta 25.11.2025.

Mielestäni nyt myös pieni optio varastotasoihin kun viime vuodelta jäi tavaraa varastoon huonon talven vuoksi. Varaosat ei vanhene. Haalareissa sit vuoden vanhat värit.

Duell ei ole itse näitä kauheasti avannut. Ostetut kohteet menevät mustaan laatikkoon ja raportoidaan vain konsernilukuja.  Jotkut aktiiviset ovat maakohtaisia tilinpäätöksiä yms julkisia lähteitä kaivelleet   Ainakin minulle on jäänyt käsitys, että TranAm on ihan hyvä liiketoiminta. Se vain ostettiin kuumassa markkinassa missä luvut olivat vähän turhan hyviä ja niistä maksettiin liian kovat kertoimet. Jälkiviisaana voidaan todeta, ettei olisi kuumassa markkinassa kannattanut ostaa. Duellin markkina-arvo on naurettavan alhainen JOS tavara kiertää ilman mitään valtavia alennuskampanjoita ja Ranskan toiminnot saadaan rullaamaan normaalisti.  On tässä kuitenkin mahdollisuuksia, että varaston arvo on yläkanttiin tai se on pakko myydä alennuksin = joko tavara ei kierrä ja happanee varastossa sitoen pääomaa tai myydään tappiolla. Ranskan toiminnot ja muut tuotemerkkien kanssa sähläämiset voi suututtaa asiakkaat ja menetetään myyntiä tai kumppanuuksia. Jos liiketoiminnassa tulee takaiskuja, niin rahoitus äkkiä kriisiytyy ja joudutaan tekemään osakeantia tms kovenanttien paukkuessa.  Kävi miten kävi, niin vuoden parin päästä on sitten helppo paukutella henkseleitä, että minähän sanoin. ”Duellin omavaraisuusaste 31.8.2025 oli 55,1 % (55,0 %)”  ”Duellin nettovelka 31.8.2025 oli 20,2 miljoonaa euroa (19,6 miljoonaa euroa). Duellin nettovelka 31.8.2025 suhteessa oikaistuun käyttökatteeseen viimeisten 12 kuukauden ajalta oli 3,3x (2,8x). Kovenanttien ehdot eivät täyttyneet katsauskauden lopussa.”  Tase olisi ihan OK, jos vain EBITDA olisi edes tyydyttävällä tasolla. Duellin markkina-arvo on nyt 16 MEUR.  Liikevaihtoa vajaa 130 MEUR. Ei ole realistista odottaa marginaalien nousevan erityisen korkealle, mutta aika pienilläkin kannattavuuksilla saisi nettotulosta ja kassavirtaa merkittävän määrän suhteessa markkina-arvoon. Esim Inderesin ennusteissa 2029 EPS(oik) = 0,82 € jos EBITDA% = 5,2  Ei tässä nyt vielä kannata katsoa vuoteen 2029, mutta kuvastaa kuinka matalalla EBITDA-marginaalilla yhtiön arvostus PE(oik)<4 JOS liiketoiminta menisi edes ihan kivasti, niin osake on halpaa kuin saippua.  Siihen nähden olen ihmetellyt tätä:  2023 jälkeen sisäpiiri on ostanut vain pari osaketta:  Duellilla kun on kaksi pääomistajaa, niin ei taida olla tulossa ostotarjousta.  Muiden kuin Hartwallien omistusosuuden arvo on ~10 MEUR. 50 % preemiolla Hartwallit voisi yrittää ostaa koko firman pois pörssistä maksamalla 15 MEUR.

Ei ole tarkasti avattu. Lumesta voi kyllä päätellä hyvinkin ja se on näkynyt numeroissa aiempina vuosina. Se ettei talvella ole lunta Suomessa ei tarkoita sitä, että moottoripyörillä tai veneillä ajettaisiin enemmän. ATV pyörii ympäri vuoden. Veneilyyn vaikuttaa vahvasti kesän säät eikä sekään korvaudu sitten oikein millään. Toki Duellin liikevaihto jakaantuu maantieteellisesti laajalle ja jossain on aina myös Duellille keskivertoa parempaa säätä.

Onkohan jossain eriteltynä , paljonko eri tuoteryhmien osuus on liikevaihdosta ? Ts. Jos yhdellä tuoteryhmällä menee hyvin, niin eikö toisella mene sitten huonommin eli voiko esim. Lumesta paljoakaan päätellä ?

Duell

Duell on moottoriurheilun jälkimarkkinoilla toimiva jakelija, jolla on johtava asema Pohjoismaissa ja kasvava asema muualla Euroopassa. Osakkeen riskitaso on hurjasti kohonneen velkaantuneisuuden...

<p>Duell on moottoriurheilun jälkimarkkinoilla toimiva jakelija, jolla on johtava asema Pohjoismaissa ja kasvava asema muualla Euroopassa. Osakkeen riskitaso on hurjasti kohonneen velkaantuneisuuden vuoksi nyt korkea. Tämän myötä yhtiö on mielestämme tienhaarassa, sillä arviomme mukaan velkaantuneisuuden kehityksellä kuluvan tilikauden aikana on huomattava vaikutus riskitasoon ja osakkeen arvon kehitykseen. Riskitason laskun onnistuessa ennusteidemme mukaisesti on osakkeen arvostuksessa mielestämme tuntuvaa nousuvaraa nykytasolta. </p> 

	2022	23e	24e
Liikevaihto	123,9	128,9	132,7
kasvu-%	61,4 %	4,0 %	3,0 %
EBIT (oik.)	8,7	8,4	10,1
EBIT-% (oik.)	7,0 %	6,5 %	7,6 %
EPS (oik.)	3,99	3,01	3,77
Osinko	0,00	0,00	0,88
Osinko %			29,0 %
P/E (oik.)	9,5	1,0	0,8
EV/EBITDA	13,4	4,5	3,4

Tienhaarassa reittivalinnat punnitaan

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut18.01.2023

Foorumin keskustelut