Tilauksissa ennätysten murskajaiset
Ponssen Q1-tulos oli hyvä kaikilta osin ja erityisesti tilauskertymä oli ennennäkemättömän vahva. Myönnämme, että riskiarviomme sekä kesken olevan Vieremän tehdasinvestoinnin että valuuttojen vaikutuksesta myyntiin ja kannattavuuteen oli selvästi liian pessimistinen. Yhtiö kuitenkin säilytti entisen 2018-tulosohjeistuksensa ja oma käsityksemme on, että marginaalipaineet tulevat kasvamaan vuoden loppua kohden. Olemme nostaneet vuoden 2018 ennusteita reippaasti, mutta vuosien 2019-2020 osalta paljon maltillisemmin. Suhdannevaihe ja Ponssen osakkeen diskonttotekijät huomioiden ei osake uusillakaan ennusteillamme tarjoa juurikaan perusteltua nousuvaraa.
Ponsse
Ponsse Oyj on vuonna 1970 perustettu tavaralajimenetelmään perustuvien metsäkoneiden myyntiin, tuotantoon, huoltoon ja teknologiaan erikoistunut yritys. Ponsse kehittää ja valmistaa puunkorjuuratkaisuja asiakastarpeiden mukaisesti. Yhtiön tuotteiden valmistus on keskitetty Suomeen ja yhteen tehtaaseen Vieremällä. Yhtiöllä on kansainvälinen palveluverkosto.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut17.04.2018
2017 | 18e | 19e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 576,6 | 608,7 | 685,7 |
kasvu-% | 11,43 % | 5,58 % | 12,65 % |
EBIT (oik.) | 67,4 | 69,9 | 76,2 |
EBIT-% (oik.) | 11,70 % | 11,48 % | 11,12 % |
EPS (oik.) | 1,60 | 1,84 | 2,06 |
Osinko | 0,75 | 0,80 | 0,90 |
Osinko % | 2,84 % | 3,51 % | 3,95 % |
P/E (oik.) | 16,48 | 12,36 | 11,05 |
EV/EBITDA | 9,48 | 7,56 | 6,62 |