contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


uusiutuvien-tuotteiden-lentokorkeus-myotatuulessa

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Pääanalyytikko

Petri Gostowski

Neste on vuonna 1948 perustettu maailman suurin jätteistä ja tähteistä jalostetun uusiutuvan dieselin ja uusiutuvan lentopolttoaineen valmistaja, joka tuo uusiutuvia ratkaisuja myös muovi- ja kemikaaliteollisuudelle. Nesteellä on toimintaa yli kymmenessä maassa ja tuotantoa Suomessa, Singaporessa ja Alankomaissa sekä yhteisyrityksen kautta Yhdysvalloissa. 

Kuka osaa kertoa miten paljon Neste myy spottia ja paljonko pidemmillä soppareilla?

HVO-futuurit nousseet lyhyen notkahduksen jälkeen taas käytännössä monen vuoden huippuihin

EU helpottaa ICE-vaiheittaista luopumista uudella vuoden 2035 CO2-autotavoitteella | Uusimmat markkinauutiset

Viewpoint: European HVO prices unlikely to ease in 2026 | Latest Market News

VARA:n konsensuksen mukaan Neste saisi esim. ensivuonna 2026 myytyä uusituvia vain 4,564 miljoonaa tonnia ja vuonna 2027 vain 5,3 miljoonaa tonnia. Nesteen uusiutuvien nimellinen vuosikapasiteetti on kuitenkin jo tällä hetkellä 5,5 miljoonaa tonnia ja 2027 se pitäisi olla jopa 6,8 miljoonaa tonnia. Eli aika varovaiset ovat arviot myyntimääristä verrattuna kapasiteettiin. Eli ensivuodelta 2026 ainoastaan 83% nimelliskapasiteetista saataisiin myytyä ja vuodelta 2027 vain 78%. Tuskin huoltoseisokit ihan noin paljoa verottaa? Alla VARA:n tämän hetkinen taulukko (Nesteen sivuilta).

Eli tällä hetkellä kapaa ajetaan täysillä ja lisää kapaa tulee joskus ensi vuoden lopulla tai 2027 alussa, menikö näin? Missä vaiheessa Neste alkaa myymään tulevaa tuotantoa, mikä näissä on yleensä lead time? Teen oletuksen että suurelta osin myydään kiintein sopparein etukäteen sovittuna vs. spotti-myynti.

Aiemmin on ollut tapana tehdä kvartaalin lopulla kommentti yhtiön pre-silentin yhteydessä. Tällöin on tullut tarvittaessa tehtyä ennustemuutoksia, kun kvartaalin marginaalista on ollut kattavammin dataa. Nythän noita pre-silentteja yhtiö ei enää pidä, joten sitä kautta triggeriä kommentille/päivitykselle ei suoraan tule ulkoa. On totta, että viimeisen päivityksen aikaan tuo Saksan päätös ei ollut valmis, mutta spekulaatioita siitä oli. Nythän tosiaan näyttää siltä, että uusiutuvan dieselin kysyntävolyymi kasvaa tuon päätöksen myötä. Markkinaodotuksissa toki oli kasvuodotuksia, mutta sen mittakaava oli epävarmempi. Lopputulema oli positiivinen, mutta uskoisin että kesän alusta nähty markkinahinnan nousu myös osittain sisälsi jonkun asteisia odotuksia tästä. Meidän Q3-rapsassa ennuste Uusiutuvien marginaalista nousi ensi vuodelle markkinakehitystä heijastellen. Suoraan markkinakysynnän (volyymien) kasvu ei sada Nesteen laariin, sillä Nestehän myy käytännössä täyttä kapasiteettia jo nyt, kun huomioidaan, että vuotuiset huoltoseisokit ja tavanomaiset tuotannon pullonkaulat johtaa siihen, ettei kapasiteetin käyttöaste tämmöisessä teollisessa liiketoiminnassa yllä 100 %:iin yli ajan. Tästä seuraa se, että volyymikasvu Nesteen kannalta on riippuvainen operatiivisesta suorittamisesta ja siitä, miten jalostamoilta saadaan volyymia ulos. Mutta uusiutuvan dieselin markkinan kysynnän kasvu (volyymeissa mitattuna) ei aja suoraan Nesteen volyymeja korkeammalle ennen kuin siellä saadaan tuotettua lisää. Toki markkinan kysyntä ja tarjonta vaikuttaa taas sitten Uusiutuvan dieselin spot-markkinan hintaan. Tähän vaikuttaa toki moni muukin asia, minkä seurauksena hinta on altis heilahteluille (ks. ao kuva). Tiivistetysti se mitä koitan nostaa esiin on, että on vaikea arvioida suoraan miten tää Saksan päätöksen myötä kasvava kysyntä antaa perusteita muuttaa ennustetta Nesteen saavuttamasta myyntihinnasta ja sitä kautta myyntikatteen tasosta vuonna 2026. Osittain tätä dilemmaa kuvastaa mielestäni se, että Neste yritti ohjeistaa vuonna 2024 koko vuoden myyntimarginaalin tasoa, mutta sitten kun sitä jouduttiin tarkistamaan pariin otteeseen vuoden aikana, oli selvää, että jopa yhtiön on hyvin vaikea arvioida omaa marginaalia vuoden verran eteenpäin. Nyt ollaan mallissa, jossa sitä ei ohjeisteta lainkaan. Tämä kuvastaa sitä, että lainsäädäntö ja markkinaa ohjaavat politiikat muuttuu, kysynnän/tarjonnan tasapaino muuttuu ja myös yhtiön oma operatiivinen suoritustaso vaihtelee. Lisäksi pitää muistaa, että ei ole julkisesti tiedossa (ainakaan toistaiseksi, ehkä kuullaan tilinpäätöksen yhteydessä) minkä verran yhtiö on tehnyt vuosisopimuksia ensi vuodelle ja etenkään mihin hintatasoon. Tämä kaikki on tyypillistä raskaalle teollisuudelle, jonka lopputuotetta hinnoitellaan globaaleilla markkinoilla kysynnän ja tarjonnan mukaan. Arvioin kuitenkin ennusteissa olevia oletuksia ja niiden realistisuutta jatkuvasti ja niitä päivitetään jos on peruste muuttaa jotain.

Neste

Näkemyksemme mukaan viimeaikainen uutisvirta on ollut Nesteen pitkän aikavälin arvonluontipotentiaalin kannalta myönteistä. Olemme nostaneet pitkän tähtäimen ennusteitamme ja odotamme yhtiölt...

<p>Näkemyksemme mukaan viimeaikainen uutisvirta on ollut Nesteen pitkän aikavälin arvonluontipotentiaalin kannalta myönteistä. Olemme nostaneet pitkän tähtäimen ennusteitamme ja odotamme yhtiöltä kaksinumeroista operatiivisen tuloksen kasvua Uusiutuvissa tuotteissa pitkällä aikavälillä. Uusiutuvien tuotteiden pitkän aikavälin tuloskasvun myötä osake tarjoaa mielestämme hyvän tuotto-odotuksen.</p> 

	2019	20e	21e
Liikevaihto	15 839,9	12 950,8	14 560,2
kasvu-%	6,2 %	−18,2 %	12,4 %
EBIT (oik.)	1 961,1	1 407,6	1 748,3
EBIT-% (oik.)	12,4 %	10,9 %	12,0 %
EPS (oik.)	1,98	1,60	1,88
Osinko	1,02	1,05	1,20
Osinko %	3,3 %	5,8 %	6,6 %
P/E (oik.)	15,7	11,4	9,7
EV/EBITDA	8,7	8,3	6,3

Uusiutuvien tuotteiden lentokorkeus myötätuulessa

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut30.09.2020

Foorumin keskustelut