Aktia esitteli eilisessä CMD:ssä uudet kunnianhimoiset taloudelliset tavoitteensa

Aktia järjesti eilen pääomamarkkinapäivän (CMD) Helsingissä. Tilaisuudessa yhtiö mm. esitteli uutta päivitettyä strategiaansa ja kertoi askelmerkeistä, joilla uudet vuoden 2023 taloudelliset tavoitteet saavutetaan. CMD tarjosi uutta tietoa yhtiöstä ja tarkensi näkemystämme yhtiön kehityssuunnasta. Pääomamarkkinapäivän esitykset ovat katsottavissa täältä. Suhtaudumme yhtiön päivitettyyn strategiaan myönteisesti ja olemme tilaisuuden jälkeen aikaisempaa luottavaisempia erityisesti Varainhoidon kasvuennusteitamme kohtaan. Emme kuitenkaan tee CMD:n perusteella muutoksia aikaisempiin ennusteisiimme. Päähuomiomme tilaisuudesta olivat seuraavat:

• Aktia julkaisi eilen aamulla strategiapäivityksen ja uudet taloudelliset tavoitteet vuodelle 2023. Strategiassa yhtiö hakee entistä vahvemmin kasvua varainhoidosta ja uusista asiakkaista Suomen kasvukeskuksissa sekä jatkaa toimintansa tehostamista. Uudet 2023 tavoitteet ovat 100 MEUR:n vertailukelpoinen liikevoitto (aik. noin 80 MEUR vuodelle 2022), yli 11 %:n oman pääoman tuotto (aik. 9,7 % vuodelle 2022) ja alle 60 %:n vertailukelpoinen kulu/tuotto -suhde (aik. 61 % tavoite vuonna 2022). Vakavaraisuutta ja osinkopolitiikkaa koskevat taloudelliset tavoitteet säilyivät muuttumattomina (CET1 1,5-3,0 %-yksikköä vähimmäisvaateen yläpuolella ja 60-80 % osinko tilikauden voitosta). Vertailukelpoista liikevoittoa, oman pääoman tuottoa ja kulu/tuotto -suhdetta koskevat taloudelliset tavoitteet olivat mielestämme suhteellisen kunnianhimoisia yhtiön historialliseen kehitykseen nähden ja ne ylittivät myös selvästi omat aikaisemmat 2023-ennusteemme.
• Aktia näkee liiketoiminnassaan neljä selkeää megatrendiä, jotka ovat kaupungistuminen, väestön ikääntyminen, alivakuutettu väestö ja ihmisten liian vähäinen säästäminen. Näiden pohjalta yhtiön uudessa strategiassa on kolme avainteemaa. Nämä ovat: paras varainhoito, kasvua uusista henkilö- ja yritysasiakkaista Suomen kasvukeskuksissa ja toiminnan tehokkuus. Yhtiö tavoittelee sen varainhoidossa kasvua tuotetarjontaa laajentamalla, retail-varainhoidon kasvulla sekä instituutiovarainhoidon kansainvälisellä kasvulla. Kasvukeskuksissa Aktia hakee uusia asiakkaita henkilöasiakkaista, mutta erityisesti myös Pk-yrityksistä. Tehokkuuden osalta yhtiö jatkaa sen toiminnan automatisointia ja standardointia aiemman strategian jatkumona. Aktia sai vuonna 2017 valmiiksi sen peruspankkijärjestelmän uudistuksen ja tästä järjestelmästä realisoituu yhtiön mukaan hyötyjä myös jatkossa.
• Tilaisuudessa yhtiö esitteli selkeät ja numeeriset askelmerkit uusien taloudellisten tavoitteiden saavuttamiseksi. Varainhoidossa yhtiö tavoittelee 15 miljardin euron hallinnoitavan varallisuuden saavuttamista (Q2’19: noin 9,9 miljardia euroa) ja antolainauksessa yli 7 miljardin euron lainakantaa (Q2’19 antolainaus yleisölle noin 6,2 miljardia euroa). Lisäksi yhtiö tavoittelee henkivakuutuksessa keskimäärin noin 3 %:n vuotuista kasvua mm. myyntipanostuksilla ja yhteistyöllä Veritas Eläkevakuutus Oy:n kanssa. Tuottojen kasvun lisäksi yhtiö tavoittelee noin 1 %:n kulujen laskua vuosittain. Mielestämme tavoitteet ovat kokonaisuutena mahdollisia. Kasvu yhdessä kulujen laskun kanssa on käytännössä kuitenkin aina haastavaa ja nykyinen markkinaympäristö ei tee tavoitteiden saavuttamisesta helppoa. Kasvutavoitteiden saavuttaminen tarkoittaisi käytännössä yhtiön pankkitoiminnan ja henkivakuutustoiminnan markkinaosuuden selvää kasvua Suomessa ja Varainhoidossa useita merkittäviä onnistumisia.
• Strategiapäivityksen yhteydessä Aktia kertoi käynnistävänsä yhteistoimintaneuvottelut, jotka koskevat noin 380 henkilöä ja mahdolliset irtisanomiset sekä osa-aikaistamiset koskevat enintään 110 työntekijää. Määrä on Aktialle huomattava, sillä yhtiöllä oli Q2’19:n lopussa 838 työntekijää. Toimenpiteiden arvioidaan alustavasti johtavan noin 3 MEUR:n vuotuisiin säästöihin vuodesta 2020 alkaen. Toimenpiteillä ei ollut vaikutusta Aktian aikaisempaan 2019 ohjeistukseen.
• Aktia vaikuttaa pääomamarkkinapäivän esitysten ja eilen julkaistun yt-uutisen perusteella toteuttavan sen strategiaa entistä määrätietoisemmin. Uutena tietona yhtiö myös kertoi CMD:llä Luxemburgin kehittyneiden markkinoiden korkorahastojen hallinnoitavan varallisuuden (AUM) kasvaneen syyskuuhun 2019 mennessä 63 % vuoden 2018 lopun tasosta eli noin 272 MEUR:lla Q2’19-tasosta. Taso vastasi aikaisempia omia ennusteitamme ja olemme kehityksen perusteella aikaisempaa luottavaisempia omia kasvuennusteitamme kohtaan.