Italian rajoitusten kiristyminen ei koske Ahlstrom-Munksjön tuotantolaitoksia

Ahlstrom-Munksjö tiedotti maanantaina Italian operaatioidensa tilasta. Italian hallitus on maanantaina määrännyt maan teollisuuden ja kaupallisen toiminnan keskeytettäväksi. Määräys tuli voimaan heti, ja se on voimassa 3.4.2020 asti. Määräys ei koske kuitenkaan kaikkea toimintaa, kuten esimerkiksi paperi- ja kuitukangasteollisuutta. Ahlstrom-Munksjön Italian tehtaat Torinossa ja Fabrianossa jatkavat siten toimintojaan keskeytyksettä.

Kaikki Ahlstrom-Munksjön 45 tuotantolaitosta eri maissa ovat tällä hetkellä toiminnassa. Yritys seuraa tarkkaan koronavirustilannetta ja on ottanut käyttöön järeät terveys- ja turvallisuustoimenpiteet jokaisessa laitoksessaan varmistaakseen työntekijöidensä ja yhteystyökumppaneidensa hyvinvoinnin.

Epäilimme maanantain aamukatsauksessa julkistetussa ja Italian kiristyneitä rajoituksia käsitelleessä jutussamme, että Ahlstrom-Munksjön Italian tehtaat voisivat olla kiristysten piirissä, mutta epäilyksemme osoittautui turhaksi.Torinon tehdas on arviomme mukaan yhtiölle erittäin tärkeä sekä yksikön kokoluokan että sen tuoteportfolion takia ja tuotannon jatkuminen Torinossa on hyvä uutinen yhtiölle. Koronaviruksen leviäminen ja siitä johtuva globaalin talouden heikentyminen vaikuttaa silti negatiivisesti yhtiöön.

Arviomme mukaan Ahlstrom-Munksjön voi silti olla Italian tehtaiden toiminnan jatkumisesta huolimatta todennäköisesti vaikeaa yltää koko vuoden oikaistun käyttökatteen kasvua indikoineeseen ohjeistukseensa tänä vuonna, sillä globaali talouskuva on heikentynyt rajusti ohjeistuksen antamisen jälkeen. Yhtiön osakekurssi on kuitenkin heikentynyt helmikuun huipuilta lähes 40 %, joten näkymien heikentymistä on hinnoiteltu osakkeeseen. Päivitämme näkemyksemme Ahlstrom-Munksjöstä lähiaikoina.