Kotipizza Group Q1 tiistaina - odotamme vahvan ketjumyynnin heijastuneen positiivisesti tulokseen
Kotipizza Group julkistaa 1.2.2017 alkaneen tilikautensa Q1-raportin ensi viikon tiistaina klo 9:00. Odotamme yhtiöltä selvästi vertailukaudesta kasvanutta liikevaihtoa ja tulosta. Vahvan raportin taustalla vaikuttaa alkuvuoden vahva ketjumyynti, joka heijastuu positiivisesti konsernin tuloskehitykseen.
Odotamme Kotipizza Groupin liikevaihdon kasvaneen 22 % vertailukaudesta 18,7 MEUR:oon (Q1’16: 15,4 MEUR). Reutersin konsensusennuste liikevaihdolle on 17,7 MEUR. Liikevaihdon kasvun taustalla on Kotipizza-ravintoloiden vahva ketjumyynti, joka on julkaistujen kuukausimyyntien perusteella kasvanut Q1:llä 18,5 % vertailukaudesta 24 MEUR:oon. Kotipizza-ravintoloiden ketjumyynnin kasvu on samalla kasvattanut konsernin oman tukkuyhtiön Helsinki Foodstockin liikevaihtoa (noin 80 % konsernin liikevaihdosta), jota on tukenut myös vuoden aikana laajentunut asiakaskunta. Konsernin liikevaihdon kasvuun sisältyy arviomme mukaan hieman yli 1 MEUR kirjanpitoteknistä kasvua, sillä 1.7.2016 alkaen Kotipizzan markkinointiosuuskunta muuttui Yrittäjäosuuskunnaksi ja konserni alkoi kirjata osuuskunnalle kuuluvat Kotipizza-ravintoloiden ketjumyynnin perusteella maksetut markkinointimaksut liikevaihtoon. Tällä ei kuitenkaan ole tulosvaikutusta, joten se vaikuttaa vain suhteellisiin kannattavuuslukuihin. Chalupa-liiketoiminnalla ei ole vielä konsernin mittakaavassa merkittävää vaikutusta liikevaihto- tai tuloslukuihin.
Liikevoiton odotamme kasvaneen Q1:llä 1,6 MEUR:oon (Q1’16: 1,0 MEUR). Suurin osa tuloskasvusta tulee arviomme mukaan Kotipizza-segmentistä, jonka liikevoiton odotamme kasvaneen 1,6 MEUR:oon (Q1’16: 1,3 MEUR). Kotipizzan vahva ketjumyynti tekee hyvää segmentin tulokselle, sillä se muodostuu pääosin franchise-yrittäjien myynnin perusteella kerätyistä franchise-maksuista. Ketjumyynnin kasvu ei kasvata lähes lainkaan segmentin omia kuluja, joten kasvavat franchise-maksut valuvat erittäin hyvällä hyötysuhteella tuloslaskelman läpi vaikuttaen positiivisesti kannattavuuteen. Foodstock-liiketoiminnan liikevoiton odotamme parantuneen 0,4 MEUR:oon (Q1’16: 0,3 MEUR) volyymikasvun tukemana. Chalupa-liiketoiminnan odotamme tehneen nollatuloksen ja konsernikulujen laskeneen 0,4 MEUR:oon vertailukauden 0,5 MEUR:n tasolta.
Kotipizza Group nosti vahvan alkuvuoden takia kuluvan tilikauden ohjeistustaan viime viikolla, joten yhtiö tulee varmasti toistamaan tämän Q1-raportin yhteydessä. Uuden 6.6. annetun ohjeistuksen mukaan ketjumyynnin arvioidaan kasvavan tilikaudella yli 10 % ja vertailukelpoisen käyttökatteen (EBITDA) kasvavan edelliseen tilikauteen verrattuna. Ennen Q1-raporttia meidän arvio kuluvan vuoden ketjumyynnin kasvusta on 15 % (104 MEUR) ja vertailukelpoisesta käyttökatteesta 7,9 MEUR (2016: 6,7 MEUR).
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille