Nixu H2-aamutulos: Pehmeä lopetus vaikealle vuodelle
Nixun aamulla raportoimat H2-luvut jäivät alle ennusteemme ja sinetöivät yhtiön vaikean ja muutosten sävyttämän vuoden. Tänä vuonna suunta on odotetusti kääntymässä kohti parempaa, mutta tässä kohtaa kasvun kulmakertoimeen liittyy vielä epävarmuutta. Nixun siirtymä uuteen toimintamalliin on edennyt ja tänä vuonna ison muutoksen jälkeen yhtiö pääsee jo osaltaan nauttimaan myös sen hyödyistä. Sijoittajat kuitenkin todennäköisesti vaativat näyttöjä kannattavasta kasvusta ennen kuin Nixun osakkeen matala arvostus lähtisi korjaantumaan.
Liikevaihto kehittyi loppuvuodesta odotuksiamme heikommin
Nixun H2-liikevaihto laski 2 % 25,1 MEUR:oon alittaen lievää kasvua odottaneen 26,4 MEUR:n ennusteemme. Vakaan Q3:n jälkeen liikevaihto laski Q4:llä 4 %, mitä osaltaan selittää muutaman suuren hankkeen aloituksen viivästyminen useilla kuukausilla asiakkaista johtuvista syistä. Hallinnoiduissa jatkuvissa palveluissa Nixu siirtyi viime vuonna käyttämään Microsoftin teknologiaa valvomopalveluissa ja pyrkii tarjoamaan yhä vakioidumpia ja sitä kautta skaalautuvampia palveluita. Tässä muutoksessa yhtiö menetti muutaman merkittävän asiakkaan ja hallinnoitujen palveluiden liikevaihto (H2’21: 19 % lv:sta) laski H2:lla pettymykselliset 9 %. Pienenä positiivisena seikkana Nixun H2-liikevaihto kasvoi yhtiön suurimmilla kansainvälisillä markkinoilla Ruotsissa ja Tanskassa.
Kannattavuus odotetusti vaisulla tasolla
Ennustettamme matalammasta liikevaihdosta johtuen Nixun käyttökate heikkeni H2:lla hieman odotuksiamme enemmän ja oli 0,7 MEUR (H2’20: 2,8 MEUR). Siirtymä uuteen kansainväliseen toimintamalliin sekä kasvatetut rekrytointipanostukset painoivat koko viime vuoden Nixun kannattavuutta. Tämä yhdistettynä vaisuun liikevaihdon kehitykseen jätti käyttökatemarginaalin matalaksi niin H2:lla (3 %) kuin koko vuoden osalta (3 %). Nixun henkilöstön vaihtuvuus pieneni loppuvuodesta, mutta oli yhä tavoitetasoa korkeammalla, mikä osaltaan aiheuttaa kannattavuuteen painetta.
Kasvuvauhti on tänä vuonna paranemassa
Näkymissään Nixu ohjeistaa liikevaihtonsa kasvavan ja käyttökatteen paranevan edellisvuodesta. Tässä kohtaa ohjeistuksen informaatioarvo jää vielä melko ohueksi ja kasvun kulmakertoimeen liittyy epävarmuutta. Nixu kuitenkin kommentoi lähtevänsä tähän vuoteen toiveikkaana, sillä uuden toimintamallin pahimmat muutoskivut ovat takanapäin ja myynti on alkanut tuottaa hyvin tuloksia Q4:llä, jolloin asiakastilaukset kasvoivat kaksinumeroisin luvuin vertailukaudesta. Myös syksyllä viivästyneet hankkeet ovat lähteneet hyvin liikkeelle tänä vuonna ja Nixu on onnistunut rekrytoinneissa vastatakseen kasvuun. Ennusteemme ennen H2-raporttia odotti tänä vuonna 60 MEUR:n liikevaihtoa ja 6 %:n käyttökatemarginaalia, mikä vaatisi 16 %:n kasvua. Alustavasti arvioimme ennusteessa olevan lievää laskupainetta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille