QPR tiedotti maanantaina, että se selvittää mahdollisuuksia toteuttaa suunnattu osakeanti Q3’23:n aikana yhtiön rahoitusaseman vahvistamiseksi. Yhtiö pyrkii siihen, että osakeannilla kerättävien varojen bruttomäärä olisi noin 0,75–1,2 MEUR. Yhtiö on saanut suurimmalta osakkeenomistajaltaan Oy Fincorp Ab:lta peruuttamattoman sitoumuksen merkitä uusia osakkeita mahdollisessa osakeannissa vähintään 0,75 MEUR:lla.

Tiukan rahoitusaseman paikkaaminen olisi tervetullutta

QPR:n viime vuonna alkaneen käännematkan alkutaival ei ole ollut helppo, kun Lähi-idän projektihaasteet ja heikentyneen taloustilanteen myötä uusmyynnin hidastuminen romuttivat yhtiön kannattavuuden ja juuri tätä ennen osakeannilla vahvistetun rahoitusaseman. Yhtiön omavaraisuusaste oli Q1:n lopussa vain 4 % ja myös kassatilanne (Q1’23: 172 TEUR) on tiukka. Yhtiöllä on kuitenkin 0,5 MEUR:n käyttämätön limiitti turvaamassa lyhyen aikavälin likviditeettiä.

Kooltaan suhteellisen pieni osakeanti toisi helpotusta tiukkaan rahoitusasemaan, mutta tämän lisäksi liiketoiminnan tuloskäänteen täytyy onnistua, jotta rahoitusasema tervehtyisi kestävästi. Tämän jälkeen myös yhtiön liikkumavara kasvustrategian toteuttamiseen paranisi selvästi. Olemme käsitelleet QPR:n strategiaa ja rahoitusasemaa tarkemmin toukokuussa julkaistussa laajassa analyysiraportissa.

Anti aiheuttaisi jonkin verran diluutiota osakekantaan

QPR:n voimassa olevan osakeantivaltuutuksen perusteella uusia osakkeita voidaan antaa ja yhtiön hallussa olevia omia osakkeita luovuttaa osakeannissa enintään 3,2 miljoonaa kappaletta, mikä vastaa 20 % yhtiön nykyisestä osakemäärästä. Jos suunnattu anti toteutettaisiin nykyisellä reilun 50 sentin osakekurssilla, tarkoittaisi tämä kerätystä summasta riippuen noin 9–14 %:n diluutiota osakekantaan. Absoluuttisesti melko pieneen kerättävään euromääräiseen summaan nähden diluutio on melko raju, mikä osaltaan kertoo oman pääoman ehtoisen rahoituksen olevan kallista tiukassa rahoitusasemassa olevalle yhtiölle.