Rakentamisen suhdannehuippu saavutettu
Rakennusteollisuus RT:n eilen julkaiseman suhdannekatsauksen mukaan rakentamisen korkeasuhdanne jatkuu, mutta rakentamisen kasvu hiipuu tänä vuonna noin kahteen prosenttiin viime vuoden noin 5 prosentista. Vuonna 2019 rakentamisen kasvun ennustetaan pysähtyvän. Ennusteet olivat vuoden 2018 osalta kokonaisuutena lähellä Rakennusteollisuuden aikaisempia arvioita ja arviomme mukaan myös linjassa muiden ennustelaitosten vastaavien kanssa. Esimerkiksi rakennusalan suhdanneryhmä Raksu on aikaisemmin ennustanut rakentamisen kasvavan 0-3 % kuluvana vuonna.
Asuntorakentamisen osalta Rakennusteollisuus ennustaa tänä vuonna aloitettavan 44 000 asunnon rakennustyöt (2017: 46 000). Vuonna 2019 aloitusten ennakoidaan laskevan noin 40 000:een. Helsingin pörssin suurille rakennusyhtiöille olennaisten kerrostaloasuntojen aloitusten ennustetaan laskevan hieman tätä enemmän vuosina 2018-2019. Toimitilarakentamisen osalta kuutiomääräiset aloitukset laskevat kuluvava vuonna ja ensi vuonna erityisesti maatalouden rakennusten ja liikerakennusten rakentamisen laskun takia. Julkisten palvelurakennusten rakentaminen kääntyy laskuun mm. koska uusia suuria sairaalahankkeita ei ole aloitettu entisessä määrin.
Uudisrakentamisen kasvu ei tarjoa enää vetoapua pörssin rakennusyhtiöille
Ennusteluvuilla ei ole vaikutusta aikaisempaan näkemykseemme YIT:sta, SRV:stä ja Consti Yhtiöistä. Suomen uudisrakentamisen markkinatilanne ei näkemyksemme mukaan enää tarjoa vetoapua pörssin rakennusyhtiöille lähivuosina ja tuloskasvua ajaa entistä vahvemmin yhtiökohtaiset tekijät. Ennustamme YIT:n oikaistun tuloksen kasvavan hieman lähivuosina pääasiassa yhtiön Suomen ja CEE:n alueen omaperusteisten kuluttajille suunnattujen asuntojen suhteellisen osuuden kasvun, Lemminkäisen kanssa yhdistymisestä saatavien synergiaetujen ja Venäjän markkinan lievän elpymisen myötä. SRV:llä tuloskasvua tuo puolestaan omaperusteisten asuntojen valmistumismäärien nousu ja suurten kiinteistökehityshankkeiden tulovirtojen kasvu vuosina 2019-2022.
Korjausrakentaminen jatkaa vakaata kasvua
Rakennusteollisuus ennustaa Consi Yhtiöille olennaisen korjausrakentamisen jatkavan vakaata noin kahden prosentin kasvua kuluvana vuonna ja ensi vuonna. Korjausrakentamista ylläpitää mm. vanheneva asuntokanta, vuosien saatossa kertynyt korjausvelka ja käyttötarkoituksenmuutokset. Constin vahva Q4’17:n tilauskanta ja vakaasti kasvava markkina antavat arviomme mukaan hyvät eväät yhtiön kasvulle vuosina 2018-2019. Pidämme edelleen todennäköisenä, että Consti tulee saamaan kuluvana vuonna viime vuonna ilmenneet projektiongelmansa ratkaistua ja odotamme yhtiön kannattavuuden palautuvan tämän myötä vähitellen aikaisemmalle terveelle tasolle.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille