Sammon tytäryhtiö Topdanmarkin Q1-tulos jäi konsensusodotuksia heikommaksi
Sammon tytäryhtiö Topdanmark julkaisi aamulla selvästi konsensusodotuksia heikomman Q1-tuloksen. Markkinaodotuksista jääneen tuloksen taustalla oli odotuksia voimakkaammassa paineessa olleet sijoitustuotot sekä vakuutustekninen tulos, joka kärsi etenkin isoista säävahingoista.
Topdanmarkin maksutulo kasvoi vahinkovakuutustoiminnassa vertailukaudesta noin 4 %:lla molempien liiketoiminta-alueiden vetämänä (Private +2,7 % ja SME +5,5 %). Vakuutustekninen tulos kuitenkin heikkeni vertailukaudesta ja oli 319 MDKK (Q1’21: 386 MDKK), mikä jäi hieman 360 MDKK:n konsensusodotuksesta. Vakuutustekniseen tulokseen vaikutti negatiivisesti etenkin myrskyistä aiheutuneet säävahingot, joilla oli 5,3 %-yksikön heikentävä vaikutus korvauskulusuhteeseen. Kokonaisuudessaan Topdanmarkin yhdistetty kulusuhde asettui ennen run-off-eriä 88,8 %:iin (Q1’21: 85,9 %) ja jäi 1,6 %-yksikköä konsensusodotuksia heikommaksi.
Topdanmarkin sijoitustuotot kärsivät odotetusti alkuvuoden vaikeasta markkinaympäristöstä ja olivat -140 MDKK (Q1’21: 234 MDKK) jääden -62 MDKK:n konsensusennusteesta. Tuotot olivat negatiivisia kaikissa omaisuuslajeissa kiinteistö- ja rahamarkkinasijoituksia lukuun ottamatta. Topdanmarkin jatkuvien toimintojen tulos ennen veroja (PTP) oli Q1:llä lopulta 138 MDKK ja jäi selvästi 284 MDKK:n tasolla olleesta konsensusodotuksesta.
Topdanmark antoi Q1-raportissa myös päivitetyn tulosohjauksen, joka huomioi maaliskuussa tiedotetun Henkivakuutustoiminnan divestoinnin. Yhtiö arvioi maksutulon kasvavan kuluvana vuonna 3,0-4,5 % (aik. 4,0-5,5 %) ja yhdistetyn kulusuhteen olevan ennen run-off-eriä 83-86 % (aik. 85,5-88,0 %). Kokonaisuudessaan tuloksen ennen veroja (PTP) arvioidaan asettuvan koko vuoden osalta 1285-1550 MDKK:n haarukkaan ennen loppuvuoden run-off-eriä.
Topdanmarkin Henkivakuutustoiminnan divestoinnista ei saatu Q1-raportissa oleellista uutta tietoa ja myynnin odotetaan toteutuvan vuoden jälkipuoliskolla. Henkivakuutuksen myynti vapauttaa Topdanmarkilta vakavaraisuuspääomaa noin 3 mrd. Tanskan kruunua, mikä mahdollistaa lisäosinkojen jakamisen transaktion toteutumisen jälkeen. Suhtaudumme Topdanmarkin henkivakuutustoimintojen myyntiin positiivisesti, sillä se selkiyttää yhtiön liiketoimintaportfoliota ja on näkemyksemme mukaan selkeä askel kohti Sammon tytäryhtiöiden Ifin ja Topdanmarkin fuusiointia. Olemme kommentoineet järjestelyä aiemmin täällä.
Sampo julkaisee oman tuloksensa ensi keskiviikkona 4.5. Tulemme palaamaan Ifin ensimmäisen kvartaalin kehitykseen tarkemmin ennakkokommentissamme.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Sampo
Sampo on Pohjoismaiden suurin vahinkovakuuttaja, joka tarjoaa palveluja kaikissa Pohjoismaissa sekä asiakas- ja tuotesegmenteissä. Konserni on myös merkittävä toimija Ison-Britannian kasvavilla digitaalisilla vahinkovakuutusmarkkinoilla. Vakuutustoimintaa konsernissa harjoittavat tytäryhtiöt If, Topdanmark ja Hastings. Sammolla on yli 7 miljoonaa asiakasta ja sen bruttomaksutulo on lähes 9 miljardia euroa. Konsernilla on yli 13 000 työntekijää Pohjoismassa, Isossa-Britanniassa ja Baltiassa. Sampo on listattu Helsingin ja Tukholman pörssiin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut09.02.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 9 746,0 | 10 694,7 | 11 102,8 |
kasvu-% | 15,86 % | 9,73 % | 3,82 % |
EBIT (oik.) | 2 190,0 | 1 622,6 | 1 680,9 |
EBIT-% (oik.) | 22,47 % | 15,17 % | 15,14 % |
EPS (oik.) | 2,86 | 2,20 | 2,36 |
Osinko | 4,09 | 3,28 | 1,90 |
Osinko % | 10,21 % | 8,70 % | 5,02 % |
P/E (oik.) | 14,01 | 17,16 | 15,99 |
EV/EBITDA | 6,78 | 9,10 | 10,13 |