Sievin HTJ kertoi ensimmäisestä yritysostosta
Sievi Capital tiedotti, että sen salkkuyhtiö HTJ on ostanut Infrap Oy:n osakekannan. Yrityskaupan myötä HTJ:n infra- ja teollisuusrakentamisen osaaminen laajenee merkittävästi sekä maantieteellisesti että palvelukokonaisuuden osalta. Yritysosto on HTJ:ltä ensimmäinen Sievin alaisuudessa ja ensimmäinen myös sen historiassa. Sievin tavoitteena on kasvattaa HTJ:n toimintaa sekä orgaanisesti että yritysostojen kautta ja tätä taustaa vasten nyt kerrottu yritysosto oli odotettu.
Suhtaudumme kauppaan positiivisesti
Vuonna 2021 ostokohteen liikevaihto oli noin 4,5 MEUR ja käyttökate noin 0,9 MEUR. Vuonna 2021 HTJ:n liikevaihto oli puolestaan 19 MEUR ja käyttökate 2,3 MEUR, joten yhtiön kokoluokka ja generoima vahva kassavirta kasvavat kaupan myötä selvästi. HTJ rahoitti yrityskaupan lainarahoituksella ja kassavaroin. Kauppahintaa ei kerrottu julkisuuteen ja kaupan edullisuuden tarkempi arviointi on siten mahdollista vasta Sievin H1-katsauksessa, kun HTJ:n nettovelkojen kehitykseen saadaan parempi näkyvyys. Suhtaudumme yritysostoon kuitenkin positiivisesti, sillä ainakin Sievin HTJ:stä viime syksynä maksamat kertoimet (2020 EV/EBITDA 6x ja EV/EBIT 6,5x) olivat hyvin maltilliset suhteessa palvelutoiminnan tuottamaan vahvaan kassavirtaan.
HTJ:n profiili soveltuu hyvin sarjayhdistelijä malliin, sillä yritysostojen myötä vahvistuvaa kassavirtaa voidaan allokoida myös uusiin yritysostoihin, jolloin saadaan aikaan korkoa korolle -ilmiö. Kyseessä on kuitenkin HTJ:n historian ensimmäinen yritysosto ja pidämme todennäköisenä, että yhtiön fokus on lähikuukaudet ostokohteen sujuvan integroinnin varmistamisessa ennen kuin uudet yritysostot tulevat ajankohtaisiksi.
Uutta osaamista etenkin infra-rakentamiseen
Infrap on infra-alan hankkeiden projektinjohtopalveluihin, rakennuttamiseen, valvontaan sekä mittauksiin erikoistunut asiantuntijaorganisaatio. Yhtiön palveluksessa on noin 40 asiantuntijaa, jotka toimivat infra-alan hankkeissa valtakunnallisesti. Yhtiö palvelee pääosin julkisen sektorin asiakkaita tarjoamalla mm. tieverkoston ylläpito- ja hoitotöiden projektijohtoa ja valvontaa sekä mittauspalveluita. Lisäksi yhtiö tarjoaa palveluita vesihuolto- ja teollisuushankkeiden rakennuttamiseen sekä muita rakentamisen asiantuntijapalveluita. Yrityskaupan myötä infraliiketoiminnan osuus HTJ:n liikevaihdosta kasvaa ja julkisen sektorin hankkeet tuovat näkyvyyttä lähivuosille. HTJ:n henkilöstö kasvaa lähes 200 asiantuntijaan.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
KH Group
Sievi Capital on nyt monialakonserni KH Group. Keskipitkän aikavälin tavoitteemme on muuttua KH-Koneet Groupin liiketoiminnan ympärille rakentuvaksi teolliseksi konserniksi. KH Groupin osake on listattu Helsingin pörssiin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut05.05.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 11,5 | 2,0 | 2,0 |
kasvu-% | 259,38 % | −82,61 % | |
EBIT (oik.) | 20,2 | 8,4 | 17,2 |
EBIT-% (oik.) | 175,65 % | 419,41 % | 860,00 % |
EPS (oik.) | 0,32 | 0,12 | 0,24 |
Osinko | 0,05 | 0,05 | 0,06 |
Osinko % | 2,61 % | 7,42 % | 8,90 % |
P/E (oik.) | 6,05 | 5,68 | 2,84 |
EV/EBITDA | 5,28 | 2,81 | 1,21 |