SRV julkisti aamulla odotuksiamme selvästi heikomman raportoidun Q4-tuloksen ja ilmoitti samalla toimenpiteistä taloudellisen tilanteensa vahvistamiseksi. Yhtiö myy REDIn kauppakeskuksen kanssasijoittajille, vähentää omistustaan Tampereen Kansi ja Areena -hankkeessa, järjestelee luottolimiittejään sekä suunnittelee yhteensä 141 MEUR:n osakeanteja. Itse Q4-tuloksessa liikevaihto oli odotuksiimme nähden hieman parempi ja oikaistu liikevoitto selvästi heikompi. Kuluvan vuoden näkymät viestivät parantuvaa kannattavuutta, mutta alhaisempaa liikevaihtoa meidän odotuksiemme mukaisesti. Yhtiön kassavirta oli hyvä ja taloudellinen tilanne helpottui vuoden lopun asuntotuloutusten myötä.

SRV:n liikevaihto nousi noin 35 % vertailukaudesta 404 MEUR:oon ollen konsensuksen ennusteen tasolla. Liikevaihdon nousu tuli pääosin Rakentaminen-segmentistä, sillä Sijoittaminen-segmentin liikevaihto oli odotetusti hyvin pientä. Liikevaihtoa kasvatti Rakentaminen-segmentissä etenkin asuntorakentaminen.

Q4:n operatiivinen (oikaistu) liikevoitto oli 87,2 MEUR tappiolla jääden selvästi kaikista ennusteista. Siihen vaikutti ensisijaisesti arvonalennukset ja ilman niitä operatiivinen liikevoitto olisi ollut 5,7 MEUR (Q4’18: 1,5 MEUR). Oma ennusteemme oikaistulle liikevoitolle oli -1,2 MEUR ja tulos arvonalennuksilla oikaistuna hieman ennusteitamme parempi.