Toivo Group Q4-aamutulos: Odotuksia parempi tulos ja vahva ohjeistus kuluvalle vuodelle

Toivo Group julkisti aamulla odotuksiamme vahvemman Q4-raportin. Liikevoitto ylitti selvästi ennusteemme odotettua suurempien käyvän arvon muutosten vetämänä ja asettui aiemmin annetun ohjeistushaarukan ylälaitaan. Kuluvan vuoden ohjeistus on myös selvästi ennusteitamme vahvempi. Yhtiö tiedotti tulosraportin yhteydessä selvittävänsä myös Helsingin pörssinpäälistalle siirtymisen mahdollisuutta. Q4-tulosinfoa voi seurata 10.00 alkaen täältä.

Yksittäisten asuntomyyntien merkitys oli Q4:llä odotuksia pienempi

Toivon Q4-liikevaihto jäi odotuksistamme (4,3 MEUR vs. 2,5 MEUR), kun yksittäisten asuntomyyntien likevaihtovaikutus jäi selväksi odotuksia pienemmäksi. Portfolion bruttovuokrat ylittivät ennusteemme, mutta vastaavasti myös hoitokulut olivat huomattavasti ennusteitamme korkeammat.

Käyvän arvon muutokset selvästi yli ennusteemme

Toivon käyvän arvon muutokset olivat viimeisellä neljänneksellä selvästi odotuksiamme korkeammat (5,3 MEUR vs. 4,1 MEUR), vaikka kehitysinvestoinnit jäivät selvästi ennusteita matalammaksi (8 MEUR vs. 13 MEUR). Arviomme mukaan ennusteitamme korkeammat käyvän arvon muutokset selittyvätkin portfolion tuottovaatimuksen laskulla. Kokonaisuudessaan Q3-liikevoitto asettui aiemmin annetun ohjeistushaarukan (4,1-6,1 MEUR) ylälaitaan 5,9 MEUR:oon ja ylitti 4,9 MEUR:n tasolla olleen ennusteemme.

Hankekanta käsitti vuoden lopussa noin 2000 asuntoa

Toivo teki katsauskaudella hankesopimukset kokonaisuudessaan 335 uuden asunnon rakentamisesta, mihin sisältyi aiemmin kerrottu Vantaan Aviapoliksen (250 asuntoa) hanke. Hankekanta käsitti vuoden lopussa noin 2000 asuntoa ja sen käypä arvo oli noin 430 MEUR (Q3’21: 1796 asuntoa ja 375 MEUR).

Ohjeistus selvästi odotuksiamme vahvempi, yhtiö harkitsee päälistalle siirtymistä

Toivo ohjeistaa kuluvan vuoden liikevoiton olevan 20-28 MEUR ja sijoituskiinteistöjen käyvän arvon olevan vuoden lopussa 175 MEUR. Tulosohjaushaarukka on verrattain leveä, mutta sen keskipiste on kuitenkin selvästi 20,5 MEUR:n tasolla ollutta ennustettamme korkeampi. Portfolion kasvuennuste jää sen sijaan korkeammasta tulosohjauksesta huolimatta lievästi aiemmasta 184 MEUR:n ennusteestamme. Tämä selittyy näkemyksemme mukaan puhtaasti sillä, että emme ole tähän mennessä sisällyttäneet ennustemalliimme vuositasolla mahdollisia kiinteistömyyntejä. Kokonaisuudessaan ohjeistus on selvästi odotuksiamme vahvempi ja ennusteisiimme kohdistuu nousupaineita.

Toivo tiedotti tulosraportin yhteydessä myös selvittävänsä Helsingin pörssin päälistalle siirtymistä osana yhtiön kasvua ja strategista kehitystä. Mahdollisen siirtymisen tapahtuessa yhtiö kerännee todennäköisesti myös uutta omaa pääomaa kasvun vauhdittamiseksi.