Zeeland Family teki uuden 1,35 MEUR:n rahoitussopimuksen kasvun nopeuttamiseksi
Zeeland Family tiedotti eilen, että yhtiö on sopinut yhteensä 1 MEUR:n seniorilainasta kahden suomalaisen vakuutusyhtiön kanssa sekä 0,35 MEUR:n käyttöpääomalimiitistä yhtiön nykyisen pankin kanssa. Rahoitussopimukseen sisältyy normaaleja kovenanttiehtoja omavaraisuudesta.
Zeeland Familyn suunnitelmissa on vauhdittaa kasvua yhä enemmän pienten yrityskauppojen toteuttamisella. Yhtiö on viime vuosina toteuttanut yrityskauppoja käyttämällä pääosin omaa osaketta vastikkeena. Tämä on mahdollistanut kasvun ilman pääomien sitoutumista. Pidämme pienen velkavivun käyttöä yritysostoissa järkevänä, sillä kohteet ovat tyypillisesti kassavirtapositiivisia palveluyhtiöitä.
Zeeland Familyn yritysostot tulevat keskittymään yhtiön strategian mukaisesti maanlaajuisen markkinoinnin palveluyhtiön rakentamiseen sekä digitaalisen markkinoinnin että teknologisen osaamisen vahvistamiseen entisestään. Käyttöpääomaa sitoutuu lähinnä ulkoistusliiketoiminnan kasvuun. Pidämme hyvin todennäköisenä, että Zeelandilla on jo kiikarissa sopiva yritysostokohde, jota varten rahoitussopimus nyt tehtiin.
Zeeland Familyn tuloskunto on osoittanut viime kvartaaleina positiivisen tuloskäänteen merkkejä ja yhtiön osake on noussut vuoden alusta noin 60 %. Yhtiö arvioi liikevaihdon ja myyntikatteen kasvavan vuonna 2017 (2016 liikevaihto 14,0 MEUR ja 2016 myyntikate 10,7 MEUR). Liikevoiton yhtiö arvioi parantuvan selvästi vuonna 2017 ja olevan 0,6-1,0 MEUR (2016: 0,3 MEUR). Vuoden alusta alkanut merkittävä SOK:n ulkoistussopimus on käynnistynyt hyvin ja näkyvyys liiketoiminnan kehityksen suhteen on parantunut aiemmasta samalla kuin operatiivinen riskitaso on madaltunut. Ennusteillamme Zeeland Familyn vuoden 2017 tulospohjaiset arvostuskertoimet ovat edelleen matalat ja näemme osakkeessa nousuvaraa. EV/EBITDA-kerroin on 7x ja P/E-kerroin 10x. Volyymipohjainen EV/liikevaihto on kohtuullinen 0,55x ja ennustettu osinkotuotto 3,2 %.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille