contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analyytikko

Sauli Vilén

Kasper Mellas

Sampo on Pohjoismaiden suurin vahinkovakuuttaja, joka tarjoaa palveluja kaikissa Pohjoismaissa sekä asiakas- ja tuotesegmenteissä. Konserni on myös merkittävä toimija Ison-Britannian kasvavilla digitaalisilla vahinkovakuutusmarkkinoilla. Konsernin asiakasbrändejä vakuutustoiminnassa ovat If, Topdanmark ja Hastings. Sampo palvelee 8 miljoonaa asiakasta ja sen bruttomaksutulo oli vuonna 2024 lähes 10 miljardia euroa. Konsernilla on yli 14 000 työntekijää Pohjoismassa, Isossa-Britanniassa ja Baltiassa. Sampo on listattu Helsingin, Tukholman ja Kööpenhaminan pörsseihin.

Muut maat lähinnä Baltiaa. Merkit tällä virkkeellä täyteen.

Muut maat 1534 kpl? Ketä nämä oikein on? Luxemburgin pankkiireita tuskin tarvitaan noin montaa.

OP:n pääanalyytikko Antti Saari kertoi Sammon menosta videolla  Sampo onnistui tekemään jälleen kerran vahvan tuloksen, vaikka kvartaalin olosuhteet olivatkin haastavat. Yhtiön uusi voitonjakopolitiikka tukee yhtiön laatuleimaa pitkän aikavälin vakaana osingonkasvattajana, vieden mallia lähemmäs amerikkalaisia osinkoaristokraatteja. OP:n pääanalyytikko Antti Saari käy videolla läpi yhtiön Q4-tulosta ja ohjeistusta.

Ainakin UK henkilöstöresurssia on paisutettu, mutta ainakaan bruttomaksutulo ei ole ampaissut samassa suhteessa. No, jään seuraamaan.

Vuositasolla tulos oli mielestäni todella hyvä ja ennuste tuttua Sampoa. Mikä mielestäni jäi melko vähälle huomiolle (ja voi olla normaalia vaihtelua varsinkin kun mennään uusille markkinoille,) oli Hastingsin v2025 noussut kulusuhde, jonka suunta oli vielä aivan väärä Q4. Oma odotus on ollut Sampon paraatimarssi saaren vakuutusmarkkinoille (koska erinomaiset it-järjestelmät, hinnoitteluosaaminen, matalat kiinteät kulut jne), kilpailijat vaikuttavat kuitenkin heränneen. Hastingsin onnistumista seuraan jatkossakin ja kyllä tämä vähän kyrsii.

Rapsa sai päivityksen, target ennallaan 10,0€ & Lisää  Tuotto-odotus nippa nappa riittävä Pidämme perusteltuna hinnoitella Sampoa linjassa laadukkaiden Pohjoismaisten vakuutusverrokkien kanssa (P/E 16-18x). Toteutuneella tuloksella Sammon osake on mielestämme täyteen hinnoiteltu, ja kertoimissa ei mielestämme ole tilaa nousta (P/E ~18x). Näin ollen Sammon tuotto-odotuksen täytyy tulla täysimääräisesti tuloskasvusta sekä osingosta. Ennustamme seuraavan kolmen vuoden keskimääräisen operatiivisen EPS:n kasvavan noin 10 %:lla, ja tämän lisäksi sijoittajat saavat päälle 4 %:n kasvavaa osinkotuottoa. Kokonaisuutena Sammon osake on nykytasolla mielestämme oikein hinnoiteltu, mutta houkutteleva tuloskasvunäkymä yhdessä vakaasti kasvavan osingon kanssa tarjoaa riittävän tuotto-odotuksen. Vaikka yhtiön tulosnäkymä lähivuosille onkin kiistatta erittäin hyvä, asettaa nykyinen arvostustaso riman korkealle ja varaa lipsumiseen ei ole. Kuten jo edellisessä raportissamme totesimme, on keskustelu itseohjautuvien autojen luomista uhkakuvista perinteisille vakuutusyhtiöille lähtenyt turhan koville kierroksille, emmekä ole asiasta Sammon tapauksessa erityisen huolissamme.                    Inderes              Sampo Q4'25: Paljon melua tyhjästä - Inderes    Sammon Q4-raportti tarjoili pitkästä aikaa markkinoille pettymyksen, kun ohjeistus jäi markkinoiden odotuksista ja hautasi hyvän Q4-tuloksen alleen.

Tähän aiempaan pohdintaan liittyvä kysymys esitettiin Inderesin haastattelun lisäksi myös puhelinkonffan kohdassa 14:54 (vastaus kohdassa 17:43–21:20). Suurilta osin samanlaista pohdintaa molemmissa, mutta selvästi asia kiinnostaa.

Sampo

Q3-tulos jäi pehmeäksi Ifin jäätyä hieman markkinan odotuksista. Isossa kuvassa tämä ei kuitenkaan ole aiheuttanut isompia ennustemuutoksia ja näkemyksemme osien summasta on pysynyt ennallaan. 

<p>Q3-tulos jäi pehmeäksi Ifin jäätyä hieman markkinan odotuksista. Isossa kuvassa tämä ei kuitenkaan ole aiheuttanut isompia ennustemuutoksia ja näkemyksemme osien summasta on pysynyt ennallaan. </p> 

	2021	22e	23e
Liikevaihto	9 746,0	10 595,9	9 497,7
kasvu-%	15,9 %	8,7 %	−10,4 %
EBIT (oik.)	2 190,0	1 759,4	1 673,6
EBIT-% (oik.)	22,5 %	16,6 %	17,6 %
EPS (oik.)	0,52	0,45	0,43
Osinko	0,74	0,51	0,54
Osinko %	9,3 %	5,5 %	5,8 %
P/E (oik.)	15,4	20,8	21,7
EV/EBITDA	7,5	13,2	14,1

Vahva kehitys jatkuu

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut27.10.2022

Foorumin keskustelut