Välivuoden tulos käy odotettua syvemmällä
Laskemme Telesten tavoitehintaa 8,20 euroon (aik. 8,80 euroa) ja pidämme lisää-suosituksemme ennallaan. Telesten eilen julkaisema Q2-raportti oli tulosvaroituksen jälkeen odotetun heikko. Tulosta ja liikevaihtoa rasittivat palveluliiketoiminnan ongelmat hieman odotuksiamme enemmän. Yhtiön 12 % edellisvuotta korkeampi tilauskanta antaa kuitenkin jo toivoa paremmasta, vaikka tilauskanta painottuu ensi vuoteen. Kuluva vuosi on Telestelle välivuosi tuloskasvussa monesta syystä, mutta ensi vuonna yhtiöllä on edellytykset palata kasvu-uralle. Ensi vuoteen katsottaessa osakkeen arvostus on hyvin maltillinen (2018e P/E 11x), mutta positiivisten ajureiden puutumisen takia vaatii osakkeen mukana istuminen yhä omistajilta kärsivällisyyttä ja luottoa siihen, että tämän vuoden tulospaineet ovat väliaikaisia.
Teleste
Teleste Oyj on vuonna 1954 perustettu suomalainen teknologiakonserni, joka kehittää ja tarjoaa videoja laajakaistateknologioita sekä niihin liittyviä palveluita. Teleste toimii tietoliikenneoperaattorien kaapeliverkkojen verkkolaitteiden kehittäjänä, tuottajana ja myyjänä sekä palvelutoimittajana. Lisäksi yhtiö tarjoaa videovalvontaan ja matkustajainformaatioon tarvittavia sovelluksia ja ratkaisuja lähinnä julkisen sektorin asiakkaille sekä raideliikenteeseen. Yhtiön tuotanto tapahtuu suurimmaksi osaksi Suomessa ja tuotekehitystoiminnot yhtiöllä ovat pääosin Suomessa, Saksassa ja Puolassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.08.2017
2016 | 17e | 18e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 259,5 | 248,1 | 263,3 |
kasvu-% | 4,75 % | −4,39 % | 6,09 % |
EBIT (oik.) | 15,6 | 7,5 | 15,7 |
EBIT-% (oik.) | 6,02 % | 3,00 % | 5,95 % |
EPS (oik.) | 0,65 | 0,29 | 0,66 |
Osinko | 0,25 | 0,23 | 0,28 |
Osinko % | 2,82 % | 8,27 % | 10,07 % |
P/E (oik.) | 13,58 | 9,64 | 4,21 |
EV/EBITDA | 8,50 | 5,49 | 3,19 |